Текст-успокоение вашей тревожности на фоне падения рынка

У меня на сегодня вообще другая тема была — перенёс на завтра. Давайте про то, что происходит.

Контекст:
• Индекс Мосбиржи на момент написания дошел до 2275 п.п. Это у нас дно 2023, 2020 и 2018 годов.
• Индекс RGBI (ОФЗ) упал до уровней 2023 и 2022 годов.

Кажется, что катастрофа. Но это не так. В рассылке за предыдущую неделю я подробно разбирал причины падения — освежите память. Но я бы смотрел на ситуацию с совсем другим вопросом: а если ли причины у рынка сейчас расти? Причины падать найдутся всегда, а вот что сейчас будет толкать вверх? Ответ: ничего. Поэтому падение закономерно и не выглядит, как «всё отлично, а мы падаем». Выглядит как «ожидаемо, потому что иначе и быть не может».

Основные правила поведения в таких ситуациях:

1. Ещё раз посмотрите на свой портфель. Изменилась ли кардинально бизнес-модель компаний, которые у вас там есть? Вышел ли ужасный прогноз? Уволили ли топ-менеджмент? Отказались ли от дивидендов?

Если ответ нет — то делать с активом ничего не надо. Прямо сейчас мой портфель сделал -7% за несколько дней и красные цифры в терминале раздражают. Но стал ли Сбер хуже как актив от того, что он минусует, может от дивов отказался? Стал ли Новабев продавать меньше алкоголя за эти дни? Нет. И почему я тогда должен переживать?

2. Докупать, если есть свободные средства. У меня их сейчас к сожалению нет, поэтому я не могу набрать Т-Банка на 10% ниже, чем делал это месяц назад.

Ищите в падении возможности и думайте на года вперед, а не на «в течение недели хочу продать».

3. Не ждать роста, пока не случатся фундаментальные события. Сейчас логика покупок должна быть такая: если я куплю этот актив, принесет ли он мне в ближайший год дивиденды? Какова вероятность, что он будет приносить дивиденды в следующие 10 лет?

Роста стоимости акций мы с вами не увидим, пока: не закончится геополитка, пока в страну не вернутся иностранные инвесторы, пока будет дефицит бюджета, пока чувствительно не снизят ключевую ставку и так далее. Это много событий, но ни одно из них не является невероятным.

Всё, что происходит — временно. Всегда помните старейшую еврейскую поговорку: «И это пройдёт».

Покупая активы, я генерирую себе денежных фоток, кэшфлоу. Я смотрю, сколько облигация или акция приносят дивидендов и купонов, а рост тела меня заботит в последнюю очередь. Поэтому «катастрофа» для меня лишь часть цикла, и не больше. Когда индекс будет 3000 п.п, я вернусь к этому посту и скажу «я же говорил».