Длинные ОФЗ сейчас — это уже не просто «надежные облигации». Это ставка на конкретный сценарий.

Друзья, сегодня разберем популярную идею последних месяцев: купить длинные ОФЗ сейчас, дождаться уверенного снижения ключевой ставки и заработать не только купон, но и на росте самой бумаги.
Механика действительно работает. Когда ставка активно снижается, длинные облигации способны переоцениваться на 10–20% и больше.

Но проблема возникает, если снижение ставки откладывается.
В июне мы полностью вышли из длинных ОФЗ в портфеле Fin-Plan. После этого отдельные бумаги потеряли около 7% стоимости. А когда недавно анализировали портфели частных инвесторов, увидели, что длинные облигации есть у 73% из них.

И теперь появился ещё один фактор — новый бюджет.
В нём снова заложен существенный дефицит. А дефицит означает дополнительные государственные заимствования, давление на долговой рынок и дополнительные инфляционные риски.

Если инфляция останется высокой, ЦБ будет сложнее быстро снижать ставку. А значит, основной сценарий, ради которого инвесторы покупают длинные ОФЗ, может снова отодвинуться.

👉 Поэтому сейчас мы используем другой подход: работаем с более короткими фиксами, держим часть портфеля во флоатерах и сохраняем ликвидный резерв, чтобы вернуться в длинные бумаги тогда, когда увидим действительно подходящий момент.

📍2 октября в 19:00 МСК на открытом эфире Fin-Plan: «Бюджет, инфляция, налоги: куда бежать инвестору?»

Покажем, как новый бюджет меняет нашу стратегию по облигациям, какие бумаги сейчас выглядят интереснее и при каких условиях мы сами снова будем готовы покупать длинные ОФЗ. Также поговорим про акции и крипту!

➡️ ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ НА ЭФИР

🎁 После регистрации — «ТОП облигаций с доходностью выше депозитов».