Итак, что мы увидели, когда разбирали портфели. Расскажу про топовые типичные ошибки.

1. Из 70+ портфелей, которые успели проверить без ошибок было лишь 12% портфелей. Что мы подразумеваем под ошибкой – это принятие на себя избыточного риска в целом по портфелю или покупка конкретных инвестиционных инструментов, которые в текущей ситуации могут быть даже опасными, например ВДО (высоко-доходные облигации).

2. Давайте с ВДО и начнем. ВДО оказались более, чем в половине присланных на проверку портфелях. Причем не на микро-доли, у некоторых доля ВДО в портфеле достигала 42%.

Чем опасны ВДО сейчас? Возросшей вероятностью дефолта. У нас в портфелях тоже была небольшая доля ВДО, но мы их большую часть продали еще весной / летом, оставив совсем микро-долю. Здесь я бы избавлялся от всех компаний с рейтингом ниже А- в принципе. А с рейтингами от АА до А- сделал бы пристальную проверку отчетности на предмет, что оставить.

Экономическая ситуация в стране остается не самой благоприятной – оснований для снижения ставки ЦБ пока не хватает. Поэтому ближайшие полгода компаниям со слабым финансовым состоянием пережить будет тяжело. Делаем ставку только на самых самых надежных.

3. Еще одна ошибка – длинные ОФЗ и длинные корпоративные бумаги. У 20% участников проверки доля длинных ОФЗ была более 30% портфеля! Я в блоге уже давно поднимаю эту тему – в начале июля, и в начале июня еще перед заседанием ЦБ предупреждал, что в ОФЗ не все так просто. Сами мы их продали за час до заседания ЦБ 19 июня, что в итоге было супер верным решением.

Если кратко, то оснований для снижения ставки ЦБ все меньше – как итог длинные ОФЗ "грустят". Зачем в них сидеть? Когда можно зарабатывать деньги во флоатерах или коротких надежных корпоративных облигациях.

Если вдаваться в детали, то были и еще ошибки и про них напишу еще один пост. Это ошибки структуры портфеля, целей, ошибки в акциях, валюте и тд. Но сейчас хочу резюмировать – основная причина появления в портфелях данных ошибок – это отношение к портфелю по принципу "купил и держи". К сожалению такая стратегия сейчас не работает. Не только РФ, но и весь мир стал турбулентным и задача инвестора успевать на это реагировать в том числе в облигационной части портфеля.

В итоге я понял, что большинство инвесторов просто не знают, как управлять портфелем, как оценивать бумаги не 1 раз при выборе, а в изменяющейся обстановке.

🔥 Поэтому в эту субботу я решил провести дополнительный эфир посвященный на 100% облигациям (начнем с облигаций), где расскажу на что сейчас важно обращать внимание!

Время эфира – 26 сентября в 12:00 МСК:

«10 вещей, которые никто не проверяет перед покупкой облигаций»

Разберём, на что на самом деле нужно смотреть перед покупкой бумаги, где высокая доходность может быть хорошей возможностью, а где сигналом дополнительного риска. А также покажу ключевые фишки ротации бумаг, когда продавать, менять и тд.

Плюс возьмём несколько реальных облигаций и хороших и плохих и прямо на них покажу, как проходит оценка.

А всем, кто зарегистрируется, мы подготовили отдельный материал:
🎁 «100+ портфелей под микроскопом: ТОП ошибок, которые инвесторы не замечают в своих деньгах»

В него собрали главные выводы из тех самых портфелей, которые разбирали в Штабе.

Советую забрать файл и проверить свой портфель ещё до эфира.

➡️ ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ И ЗАБРАТЬ ПОДАРОК