🔥 Ожидания от саммита – осторожный оптимизм!

Впервые за более чем 4 года президенты России и США встречаются лично. Последний раз Путин встречался с Байденом в июне 21 года – как все закончилось мы знаем.

Итак, давайте разберём:

1️⃣ В чём позитив.
2️⃣ Почему я не впадаю в эйфорию.
3️⃣ И в конце – что я делаю в своих портфелях.

В чём позитив:

1. Живой диалог. Первая личная встреча за годы – важный сигнал. Поругаться можно и по телефону, но через полмира просто так не летают, а только тогда когда настроены привезти из поездки некий результат.

2. Место проведения. Встреча пройдёт на территории США, а не в «нейтральной» стране. Это тоже плюс, расцениваю это как маркер определённого уровня доверия в личных контактах.

3. Пресс-конференция в программе. Обычно это значит, что основные договорённости готовятся заранее, а сама встреча – финальный штрих и медийная презентация.

4. Сильная делегация. По предварительным данным, вместе с президентом летят Лавров, Белоусов и другие ключевые фигуры. Просто так весь кабинет через океан не везут.

5. Фон событий. СМИ сконцентрированы на визите, но на фронте тоже происходят важные события – по сообщениям военных тг-каналов, у России есть серьёзные военные успехи.

Что может быть на выходе:

1. Дорожная карта по улучшению отношений. В медиа уже обсуждают идеи совместных экономических и технологических проектов (от Арктики до редкоземельных металлов). Чтобы выйти из конфликта, важно обсуждать не прошлое, а будущее – и если оно понравится обеим сторонам, появится мотивация двигаться к миру.

2. Контуры завершения конфликта. От отдельных «точек соприкосновения» до более конкретных форматов – версии в СМИ разные, от гуманитарных пауз до территориальных компромиссов. Я лично не думаю, что в пятницу закончится СВО, но есть очень высокая вероятность, что станет понятно, как и когда закончится. Уменьшится неопределенность. А для рынков самое страшное не конкретный форс-мажор, а неопределенность.

Почему я держу умеренные ожидания:

Как сказал недавно Владимир Путин: «Чтобы не разочаровываться, не надо очаровываться». Вся страна хочет мира – и для рынка это был бы супер-позитив. Но реальность сложнее. Я думаю, что встреча – это важный шаг, но еще не финальный аккорд.

Подводные камни:

* возможные провокации,
* неожиданные форс-мажоры,
* реакция союзников и третьих стран.

Что в моих портфелях сейчас:

📊 Распределение личного капитала:

👉 25% акции РФ,
👉 5% крипта,
👉 35% облигации,
👉 35% недвижимость.

В акциях делаю упор на идеи, выигрывающие от снижения ставки. Вчера, кстати, Росстат опубликовал данные по инфляции – тренд замедления подтверждается, вторую неделю подряд идет дефляция.

Вот что я держу в портфеле акций:

* Топовые банки – маржа временно расширяется за счет снижения ставок, плюс рост инвестиционных доходов банков от вложений в облигации.
* Агрессивные истории – например, Самолёт.
* Компании роста – тот же OZON.
* ИТ-сектор – осталось несколько компаний в портфеле, по которым я считаю, что худшее уже позади. На вебинарах я уже рассказывал, что по мере снижения ставки можно будет аккуратно наращивать долю этого сектора.
* Дивидендные лидеры – надёжный денежный поток, а также ставка на переоценку стоимости акций при снижении ставки ЦБ.

Даже если переговоры пойдут не по плану и рынок снова начнет качать такой портфель остается сбалансированным: защитные активы + бизнесы, которые вырастут в любом случае.

🎯 Итог

Сейчас – момент, когда нужно быть в рынке, но с холодной головой. И главное не дергаться – в стратегии опираемся на экономику и цифры, а не геополитику. Если геополитика поможет и будет мир – выстрелят акции роста. Если нет – защитные позиции удержат капитал, а на акциях заработаем чуть позже по мере снижения ставки ЦБ.

🔥 Поставьте огонь, если было полезно и если откликается такой подход и уже по итогам саммита ближе к понедельнику также напишу мысли по его результатам.

----------
По всем вопросам пишите в чат поддержки @FinplanMarathonBot. Отвечаем с 9.00 до 23.00 мск.