Готовится самое крупное поглощение в девелопменте.

«Страна Девелопмент» планирует покупку компании «Донстрой». На 1 апреля 2026 года «Донстрой», работающий только в Москве, занимает 20-е место по объемам текущего строительства (767 тысяч квадратных метров в стройке). При этом по итогам 2025 года у «Донстроя» 8-е место по России по объемам ввода жилья: компания всего сдала почти 540 тысяч квадратных метров.

У «Страны Девелопмент» 10-я позиция среди девелоперов жилья в стране по объему текущего строительства (1,363 миллиона квадратных метров на 1 апреля) и 13-я по объемам ввода (341 тысяча квадратных метров в 2025 году). Компания работает в пяти регионах: в Москве, Тюменской области, Свердловской, Новосибирской областях, а также в Петербурге.

Стоимость бизнеса «Донстроя» целиком может находиться в диапазоне 125-145 миллиардов рублей. Это лишь ориентировочный порядок цифр. Многое зависит от структуры долга, проектного финансирования, стадии реализации ключевых проектов, качества земельного банка компании.

Девелоперов такого масштаба обычно не оценивают по нескольким годовым прибылям, так как у застройщиков эти показатели достаточно волатильны. Основной подход – оценка портфеля проектов и земельного банка через дисконтирование будущих денежных потоков по каждому проекту с учетом себестоимости, стоимости финансирования, налоговой нагрузки и прочего. Далее - сверка по мультипликаторам типа EV/EBITDA. Дополнительную премию к оценке могут давать сильный бренд, опытная управленческая команда и подтвержденная способность реализовывать крупные проекты в бизнес- и премиальном сегментах.

Здесь о крупных сделках и не только:
✔️ФинХак в телеграм
✔️ФинХак в Max