🔼 Выручка: +9,9%
Худший результат за последние 3 года. И это при том, что продовольственная инфляция составила 3,4% г/г , а количество магазинов выросло на 9% г/г.
На это можно и остановиться. Операционный отчёт не раскрывает больше никаких существенных цифр.
Однако, исходя из чистой прибыли в 1% за 1 кв 2026 , можно прикинуть, что компания заработала около 14 млрд, что говорит о более чем 50% снижении чистой прибыли.
▫️ Компания продолжает экспансию, открывая новые магазины +466 в этом квартале, что на 40% меньше, чем в прошлом году.
В мае 2026 г. приобрела компанию «ВКТ», одного из крупнейших дистрибьюторов продуктов питания Нижегородской области и Приволжья. Сделка позволяет ускорить развитие формата «ОКОЛО» в регионе и расширить товарное предложение для франчайзи.
📌 С Одной стороны Х5 - это топ компания и её потери в случае ухудшения ситуации в стране , едва ли потеряет в выручке.
С другой стороны слабый рост выручки и слабые результаты, плюс рост логистических расходов точно негативно скажутся на чистой прибыли этого квартала.
Думаю, что моя оценка окажется даже завышенной.
📌 Компания твёрдо стоит на ногах. Дивиденды выплачены, но база для выплат за 2026 год сожмется.
Акции продолжаю держать, но о новых покупках пока не задумываюсь.