Опять тенге переукрепился и уже штурмует уровни ниже 530 за доллар и делает вид, что там закрепился. Сходная ситуация была, когда была заминка с обменом тенге и в апреле мае 2024 года и на рынок вывалилась куча долларов.

Однако фундаментально – при 64 доллара за баррель (пусть даже наш бренд KEBCO торгуется с премиумом к Brent) у нас не может быть такого курса. Вызывает сомнения.

Несколько лет назад, я считал, что пускать курс доллара выше 400 тенге – стратегическая ошибка при настолько импортозависимой экономике. В глубине души я и сейчас так думаю, однако принял реалии, тяжело вздыхая. Где-то в глубине души рука тянется к вербальным интервенциям.

Позавчера Нацбанк вышел с заявлением, что в ноябре будет торговать 600-700 млн долларов из Нацфонда и, похоже, читали его только БВУ и другие трейдеры. Я конечно радуюсь, что национальная валюта, мой родной, дорогой тенге за 18% такой крепкий.

Повысив ставку до 18% - Нацбанк сделал тенге дороже, а не только приостановил инфляцию. А теперь и мы пополняем бюджет, продавая доллары из Нацфонда – это обычная процедура. Именно поэтому в октябре при похожих объемах не происходило укрепление тенге, а тут на ставке в 18% - нацвалюта крепнет.

Умный коллега, макроэкономист обращает внимание на отложенное решение ОПЕК и давление на российскую нефть. Но я не экономист, а финансист и поэтому привык думать рамками скальпинга или тенговых овернайтов на своп-тенге.

Поэтому сходил в обменник, вдруг поеду за границу, когда еще увижу такой дешевый тенге?
Вероятнее всего, после придушения инфляции – значения базовой ставки вернутся к 17-16-15 и ниже (январь 2025 года) – чтобы не делать дороже деньги для Минфина, а значит и для госрасходов.

Disclaimer - я могу и ошибаться. Чисто мое мнение.