Вчера ЦБ России снизил ключевую ставку с 20% до 18%, второй раз подряд, это классическое и экстренное смягчение монетарной политики на фоне риска рецессии. На этом фоне очевидно, что рубль ослабнет с нынешних 6.8 тенге за 1 рубль.

А у нас базовая ставка на уровне 16,5%, что делает тенговые активы и депозиты более привлекательными на фоне ослабления рубля. В том числе наша экономика для множество российских игроков и казахстанских игроков, у которых выручка в рублях – является удобной валютной гаванью, где можно купить доллары. Однако величина нашей экономики маленькая. Поэтому даже слабые попытки части российских компаний, прописанных в Казахстане, купить валюту – приводят к таким скачкам.

Из-за санкций против РФ, Казахстан остаётся единственным соседом, к которого физлица и компании могут купить валюту в наличной и безналичной форме.

Потоки небольшие по масштабам мировой экономики, но большие для тенгового рынка и это усилило спекулятивное давление на тенге.

Как это видно? Из роста курса доллара к тенгк на фоне неизменных внутренних условий. Активные заказы банков на переворот рубль в тенге и тенге в доллар. Как финансист могу сказать, что сейчас даже тенге – это гавань для владельцев рублей.
Наверное Нацбанку придется усилять валютный режим, ограничить продажу валюты не только для нерезидентов, но и для резидентов, связанных с РФ, как в 2022 году.

PS. Никак это не отменяет возросший спрос на доллар со стороны родных импортеров и на покупку оборудования. Фискальный импульс. Однако российский спрос на тенге и на казахский доллар - достаточно важный компонент на мой скромный, но верный взгляд)))