Баланс фискальной и монетарной политик ч.1.

Длинный пост из двух частей

В последнее время… последние много лет – говорят о координации фискальной и денежной кредитной политик. Это как единорог – нарисовать любой может, а вот оседлать такого зверя – не каждому дано.

Вкратце – это согласованность действий правительства и Нацбанка, чтобы кредиты были подешевле, госрасходы поменьше, люди сытнее и счастливее. Одним словом правительство с Нацбанком тщательно советуются чтобы случайно не уронить экономику.
И в конце назову свои причины почему у нас не всегда баланс проглядывается.

Итак – вот если вкратце.
Баланс между фискальной и денежно-кредитной политикой — это координация двух ключевых инструментов экономического регулирования для достижения устойчивого экономического роста - низкой инфляции и стабильного уровня занятости и госрасходов. Другими словами, согласованность действий правительства и Нацбанка.

Фискальная политика лежит на правительстве и включает в себя доходы государства через сбор налогов и других платежей, внутренние и внешние займы, а также управление расходной частью бюджета - государственные расходы на инфраструктуру, социальные программы, оборону и другие сферы.
Цель фискальной политики – стимулировать экономический рост через увеличение государственных расходов, сокращать дефицит или вообще обеспечивать профицит, а также – обеспечивать социальную поддержку людей через перераспределение доходов.
Все, что делает правительство ̶о̶т̶з̶ы̶в̶а̶е̶т̶с̶я̶ ̶э̶х̶о̶м̶ ̶в̶ ̶в̶е̶ч̶н̶о̶с̶т̶и̶ должно влиять на экономику.

Денежно-кредитная политика в свою очередь в руках Нацбанка (или Центрального банка).


Это управление денежной массой (эмиссия, операции на открытом рынке – то есть печатают деньги, изымают их из оборота), регулирование процентных ставок и (через базовую ставку – контроль над инфляцией).

Цель ДКП – обеспечить стабильность цен (инфляции) и поддержание устойчивого уровня занятости.

Что такое баланс и зачем он нужен?


Когда фискальная и ДКП несогласованны, это может привести к экономическим дисбалансам – например когда правительство закачивает много средств в экономику (безумные стройки, чрезмерное субсидирование и так далее), а Нацбанк держит ДКП мягкой (то есть процентную ставку низкой).

Другой дисбаланс –когда высокая ставка при расширенной фискальной политике (стройки и другие расходы правительства, включая социальные расходы) может привести к снижению эффективности государственных расходов.

А пресловутый баланс – это, например вот: правительство увеличивает расходы (фискальная политика), а Нацбанк плавно снижает ставку без утери контроля над инфляцией. Казахстан к этому всегда хочет двигаться, однако резкие скачки курса мешают.
Или наоборот – когда правительство сокращает расходы или повышает налоги (сокращая совокупный спрос то есть людям и бизнесу хочется меньше тратить деньги), тогда как Нацбанк ужесточает монетарную политику, повышая ставки.

Почему часто жалуются, что из-за высоких ставок нет кредитования и просят снизить ставку, а Нацбанк не соглашается? Дело в том, что от инфляции, как от обесценения денег, в первую очередь страдают бедные. Однако от чрезмерного снижения ставок – тоже пользы мало, потому что капитал попросту перевернется в иностранную валюту и будет ждать девальвации. Ставки должны снижаться вместе с инфляцией, сопровождая ее вниз.

Как нам быть?