С утра отличная новость – Казахстану подняли рейтинг. S&P до BBB.

Такое повышение рейтинга знаковое или даже эпохальное событие. Мы не выходили на этот уровень с 2016 года, а решение завершает цикл, который агентство запустило год назад. В августе прошлого года S&P пересмотрело прогноз на позитивный и указало, что дальнейшие рейтинговые действия будут зависеть от устойчивости новых Бюджетного и Налогового кодексов. То есть решением в августе 2026 года S&P признали, что оба кодекса возымели свой эффект.

Сработали три ключевых игрока – Нацбанк, Минэкономики и Минфин. Да и драйверов тоже три - результат последовательной работы на протяжении последних двух лет. Налоговый кодекс расширил ненефтяную доходную базу бюджета – а S&P называет э то главным условием устойчивой фискальной консолидации. Плюс мы ограничили изъятия из Нацфонда. Кстати, мы это с Назарбаева не могли сделать. Теперь получилось и главное опять не провалиться в эту яму. А масштабная инвестиционная программа через Байтерек, переработка и инфраструктура, тоже сыграла роль – агентство считает, что это удержит инвестиции на уровне трети ВВП.

Другие факторы - рост золотых резервов на фоне мировых цен на металл, устойчивость внешних буферов, статус чистого внешнего кредитора.

Другими словами рейтинг - это внешняя, независимая оценка или как любят говорить - валидация конкретного пакета решений 2025 года. Два новых кодекса и ужесточенные фискальные правила.

Теперь три агентства более или менее выстроились в оценках – Fitch в июне дал BBB, S&P вот сделало, да и Moody’s Baa1 держит. Для инвесторов такой рейтинг делает шире круг фондов с мандатом в нашу сторону. BBBвсем зайдет. Это на фоне критических минералов. Можно ожидать большей активности в этой сфере. Может DFC наконец дадут 400 млн долларов, обещанных сыновьям Трампа. А то заявлено в редкоземе много проектов.

Главное теперь не погружаться в эйфорию и не идти вразвес торговать литием и палладием с лотков, а наладить переработку. Рейтинг лучшая новость года, но теперь надо присесть на скамейку и подумать как этим распорядиться.

PS. Кстати S&P за меня ответило на вопрос журналистов – будут ли менять текущее правительство.