После взятия Б̶а̶с̶т̶и̶л̶и̶и̶ Мадуро возникает много разговоров про падение нефти и крах всем ценам.
Вердикт – год можно вообще не волноваться.


Есть много разговоров о том, что если американцы дадут зеленый свет и Chevron полноценно зайдёт в Венесуэлу, то нефть хлынет на рынок и сломает цены. Это красивая история и продающий себя алармизм, но реальность куда прозаичнее.

Сегодня Венесуэла добывает 0.9-1 млн баррелей в сутки. Но это не сланец и не KEBCO, а тяжелая нефть, изношенная инфраструктура и ослабленная PDVSA (petroleos de Venezuela кажется).
В идеальных для США условиях, когда все правительство Венесуэлы дружно приедет в Белый дом и подпишет нужные документы – даже тогда не будет быстрого роста добычи.

В первые месяцы после входа иностранного оператора (Chevron, Exxon, КазМунайГаз) никакого резкого роста не произойдет. Максимум, что можно быстро сделать, это восстановить законсервированные скважины, отремонтировать насосы и чуть чуть улучшить логистику. На 10% прирост можно сделать. До 1.1-1.2 млн баррелей в сутки.

Через 6-7 месяцев, да, может быть чуть лучше. При условии, что США своим игрокам пообещает страховку и военную охрану на скважинах. Тяжелую нефть будут апргейдить и тогда 1.2-1.3 млн баррелей.
За год, при условии реального снятия санкций и нормального инвестиционного режима, операционной эффективности - потолок роста до 1.3 млн баррелей в день. Больше – спекуляция и алармизм. Быстро (менее чем за 2 года) вернуться к 2 млн баррелей Венесуэла не сможет ни при каких условиях. И то, рост, который я описал – это при сильном напряжении американских компаний.

В Венесуэле слишком много ограничений. Кадровый голод, тяжелая нефть, политические риски, да и фактор OPEC+ никто не отменял - слишком резкое наращивание добычи просто никому не нужно. И тому же Шеврону падение нефти ниже 60 долларов за баррель не нужно. Президенты приходят и уходят, а такого гигантского конкурента себе растить – никто не будет. Так что венесуэльская нефть не прям медвежий фактор, а скорее медвежонок, которого надо растить.

Нефтяной рынок может и опасается каких-то неадекватных действий со стороны сами знаете кого, но физику не переплюнешь. Даже на ожиданиях мощного роста – к весне 2027 года будем иметь минус 5-7 долларов с барреля. Впрочем это уже немало. Для нас опаснее безудержный рост добычи в Иране, это да. Иран за полгода может прибавить 0.5 млн баррелей и обвалить нефть, но не будет делать.
Ближний Восток очень тонкий, умеет вести торг. Однако если сейчас там протесты продолжатся – чтобы закрыть социалку, Тегеран может пойти на болезненный рост добычи. Болезненный для Казахстана. И если Венесуэла - это медвежонок, то Иран - настоящий гризли в кустах со своей нефтью.

PS. Суть в том, что мы разумеется опаздываем с диверсификацией экономики, строительством нефте- газохимии и 4го НПЗ. Это надо было делать 10 лет назад. Но нельзя останавливаться, надо быстрее отходить от зависимости экспорта сырья. Это в значительной мере касается и Qarmet, Казахмыс, Казцинк - которые нельзя перепродавать, а нацеливать на следующие переделы. Это не пост самоуспокоение, Венесуэла - это предупредительный пинок нам в голову.