Нужна ли оценка бизнеса при продаже?

В последнее время отмечаем рост запросов, от предпринимателей, пришедших к вопросу продажи бизнеса. Это может быть ситуация пересмотра партнерских отношений или прихода стратегического партнера. Все в трендах повышения эффективности, отказа от непрофильной деятельности и укрупнения.

Как правило, обращаются с запросом на классическую оценку бизнеса. И здесь я, неожиданно для управляющего владельца оценочной компанией, стараюсь переубедить клиента. Дело в том, что классический отчет об оценке – это мгновенная фотография. Она полезна для юридического оформления договоренностей, необходимо на стадии подписания документов. Но мало полезна на стадии ведения переговоров.
Когда стороны обсуждают условия сделки, выдвигают множество аргументов и гипотез. О потенциале рынка, о текущем состоянии активов и пр. В таком случае, статичная цена бизнеса, указанная в отчете становиться не актуальной. Мы пришли к тому, что горазда лучше разработать финансовую модель стоимости бизнеса. Это электронная таблица, которая позволяет оперативно, прямо входе переговоров, менять параметры (прогнозы) и видеть, как это отражается на стоимости.

Например, продавец говорит, что компания будет продавать 100 единиц товара в месяц в следующем году. Тогда модель считает стоимость компании в условных 50 млн. Покупатель заявляет, что максимум 80 единиц. Модель выдаёт стоимость в 42 млн. Профессионалам рынка проще оперировать абсолютными величинами операционной эффективности. Сторговались на 90 единиц. Стоимость 47 млн.

Финмодель, также позволяет учесть различные варианты совершения сделки. Например, разницу на контрольный или неконтрольный объем владения, рассрочку в оплате долей и пр.

Еще один частый запрос – рецензия (экспертиза) отчета об оценке бизнеса, представленного другой стороной. Здесь тоже есть в чем порыться. Как правило, требования соблюдать формальные методологические установки и однобокое предоставление исходной информации, приводит к тому, что результаты оценки категорически не устраивают вторую сторону. Более того в отчете практически всегда можно найти оспоримые оценочные суждения.
И мы снова возвращаемся к финансовой модели.

Так что я за финансовую модель!