наверное главное открытие на венчурной карте этого года это Венесуэла.

если читать только мейнстримовые медиа, то у всех в голове привычная картина: левый авторитаризм, пустые полки, отток кадров. реальность сложнее.
и средний фонд откерститься от письма с деком с венесуэльского IP в своем superhuman. cсанкции: помимо энергетики заблокированы золотодобыча, операции с госдолгом и центробанком, программа CLAP (распределение продовольствия). но при этом в стране те же американские FMCG и QSR-бренды спокойно работают.

но санкции не распространяются на частный tech-сектор напрямую. так, ваш любимый YC проинвестировал в 4 венесуэльские компании, две из них подняли seed от американского топ-тира.

мне довелось познакомиться со многими местными tech-компаниями. по моим данным, там до сих пор одни из сильнейших разработчиков в латаме. люди, с которыми общался: у всех хороший английский, многие вернулись после работы в штатах.

например, главный darling child венесуэльского tech это Cashea, BNPL, который двигает ~3% ВВП страны. вышли на $200M run rate с $2.1M начального капитала, NPL ниже 2%. лучше большинства американских финтехов. вместо классических debt facilities убедили мерчантов самих финансировать рассрочку, а сами взяли технологию и риск-менеджмент. пользователи платят 40-60% сразу, остальное беспроцентными платежами раз в две недели.

или например Ridery, прибыльный ride-hailing, который перевалил за $xxxM GMV и недавно начал прокачивать своего LLM-чатбота.

вертолётные венчурные деньги тоже не обошли страну стороной: Yummy поднял $69M за 2 года с идеей стать super-app (Soma Capital, WIND Ventures, Ethos Capital, YC Continuity).

но побочный эффект экономического коллапса это массовая миграция. и она двигает сразу несколько рынков:

0/ организованная преступность. Tren de Aragua разросся по всей Америке во многом за счет 8m диаспоры, многие которые незащищенные: Колумбия, Перу, Чили, Штаты, частично даже Европа. экномика частично "экспортировала" криминал. Венесуэла перестала быть прибыльной и они ушли туда, где деньги. отчасти по этому сейчас вы читаете все новости про Трампа.

чуть более венчурные вещи:

1/ gig-economy. 57% курьеров Rappi в Колумбии это венесуэльцы. в Аргентине 83%, в Чили 70%. ну лучше так, чем 0/
supply-сторона delivery-платформ региона буквально выросла на этой волне.

2/ remittances. $4-5B в год от диаспоры. рынок перепрыгнул несколько стадий эволюции: сразу от кэша к стейблкоинам, минуя wire transfers.

доллар это основная валюта не только для переводов из-за рубежа, но и для внутренних расчётов. боливар де-факто вытеснен. физические доллары в стране часто старые, рваные, мелких номиналов не хватает, поэтому USDT стал де-факто платёжным средством.

раньше для переводов все использовали Zelle, он позволял отправлять деньги без формального банковского счёта. потом американские банки начали массово закрывать венесуэльские "подозрительные" аккаунты.

поэтому венесуэльцы обратились к USDT. сперва поднялись p2p-платформы: например, местный El Dorado поднял $3M seed от Multicoin Capital и Coinbase Ventures.

поначалу правительство противилось этому. по закону все транзакции должны идти по официальному курсу центробанка (BCV). реальность: разрыв между официальным и параллельным курсом 25-40%. если платформа использовала параллельный курс, технически это "валютное преступление". при этом 47% розничных транзакций в стране уже в стейблкоинах.

в сентябре 2025 неожиданный разворот. правительство поняло, что доллар не остановить, и решило управлять рынком стейблкоинов. механика: государство проводит аукционы USDT через авторизованные локальные биржи для компаний из приоритетных секторов (импортёры, производители). это не схема обогащения, скорее попытка контролировать валютный поток и дать бизнесу легальный доступ к долларовой ликвидности. при этом P2P-торговля для обычных граждан остаётся серой зоной. El Dorado ушёл из страны именно из-за этого: риск рейда за "спекуляцию против национальной валюты" стал слишком высоким.

это открыло возможность перейти от довольно серой p2p-истории к необанкам.