С комиссиями на Polymarket получилась история о том, как не надо выкатывать важные изменения для трейдеров.

В конце марта платформа включила новую систему комиссий. Идея: taker платит комиссию, maker не платит, а часть taker fees идёт в maker rebates. На бумаге всё логично. Но дальше началось.

Сначала пользователи увидели одну формулу с exponent. Потом Polymarket обновил fee schedule по категориям. Затем формулу снова поменяли. В какой-то момент из неё сначала пропал внешний множитель p, а потом вообще исчез exponent. В результате в Discord и X люди буквально пытались понять, по какой формуле считать комиссию прямо сейчас и почему реальный fee не сходится с документацией.

Больше всего шума было вокруг weather и economics. По словам самой команды, именно там кривая комиссии в момент релиза оказалась перекошенной, а на низких ценах fee могли выглядеть аномально высокими. 4 апреля Polymarket сам признал, что релиз вышел ужасно, убрал exponent и обновил доки.

Текущая формула стала намного проще:

fee = C × feeRate × p × (1 - p)

Где:
C - количество купленных или проданных акций
p - цена акции
feeRate - ставка комиссии для конкретной категории рынка

Главное, что теперь нужно понимать про кривую комиссии:

1. Комиссия максимальна около 0.50 центов
2. Чем ближе цена к 0.01 или 0.99, тем комиссия ниже
3. Кривая симметрична: сделка по 0.30 и сделка по 0.70 дают одинаковый fee в долларах
4. Платит только taker. Maker fee = 0
5. Для makers есть rebate, обычно 20-25% от taker fee
6. Geopolitics и world events сейчас без комиссии
7. Старые рынки, запущенные до активации комиссий, не затрагиваются.

Теперь размер fee зависит от категории рынка и от того, где находится цена относительно 50 центов. Чем ближе к центру, тем дороже. Чем ближе к краям, тем дешевле.

Итог:
Модель стала проще, exponent убрали, кривая комиссии выровнена, правила выглядят более справедливыми.