Хороших сделок недостаточно, чтобы запустить свой фонд

Недавно один партнер другого фонда, который хочет стать GP, меня спросил: какие подводные камни запуска своего фонда? Какой трек по сделкам нужно показать, чтобы начать привлекать капитал для инвестирования?

Мой опыт показывает, что запуск фонда почти никогда не сводится к конкретным сделкам. И это, кажется, одна из самых неочевидных вещей на старте.

Я вижу много примеров тех, кто поднимал фонд не имея за плечами сильного трек-рекорда в сделках. Но они все равно находили инвесторов, готовых дать им капитал под управление.

У меня же при запуске Mento VC уже был инвестиционный опыт, экспертиза в портфельном менеджменте, в выборе стартапов из тех, что к нам приходили. Но, как позже выяснилось, этого было совсем недостаточно.

Выходя из Altair, я думал, что за 3–6 месяцев соберу фонд на $30M и буду спокойно инвестировать капитал. В итоге первый фонд собирался больше 2-ух лет, и мы не собрали все $30M. И это был огромный объем работы.

Поэтому, отвечая сейчас на вопрос, что на самом деле нужно, чтобы запустить свой фонд, я бы выделил три вещи, которых мне не хватало на старте:

— экспертиза в фандрейзинге
— умение находить стартапы, которые сами к тебе не приходят
— понимание, как выстраивать позиционирование и для инвесторов, и для фаундеров

Всему этому я учился уже в процессе и продолжаю это делать.

Свой фонд — это такой же бизнес, с большим количеством рисков. Идти туда стоит только с пониманием, что все будет дольше, тяжелее и вообще не так, как кажется в начале. Даже если есть прикладной опыт инвестирования.

А еще, нужно иметь капитал хотя бы 1,5 - 2 года жизни. Быть готовым минусить и понимать, что, скорее всего, придется долго работать без гарантий, что вообще что-то получится.

Так что, если задать вопрос, какие подводные камни ждут на этом пути — путь буквально состоит только из подводных камней и неожиданных поворотов. Но хороший трек по сделкам тоже не помешает.