Маржа европейских НПЗ выросла во 2-ом полугодии 2025 года в несколько раз, до рекордных значений, на фоне антироссийских санкций, сокращения поставок российского ДТ и нехватки собственных перерабатывающих мощностей.

Кроме того, большое влияние на маржу переработки оказал рост спроса на топливо в третьем квартале при низком уровне запасов нефтепродуктов.

Согласно отчетам TotalEnergies, маржа переработки европейских НПЗ компании в III квартале 2025 года подскочила по сравнению с аналогичным периодом 2024 года в 4,1 раза, до $63 за тонну. В IV квартале 2025 года она выросла еще на 36%, до $85,7 за тонну.

Маржа переработки европейских НПЗ Eni в III квартале 2025 года выросла по сравнению с аналогичным периодом 2024 года в 5,2 раза, до $8,9 за баррель. Это позволило Eni загрузить свои НПЗ на 84%, что является максимальным показателем за последние несколько лет.

Венгерская MOL увеличила в III квартале маржу переработки в 2,5 раза, до $10 баррель, с учетом перерабатывающих мощностей компании в Словакии.

У англо-голландской Shell маржинальность переработки в III квартале 2025 года выросла в 2,2 раза, до $12 за баррель. В IV квартале она подскочила еще на 16%, до $14 за баррель. При этом загрузка европейских НПЗ Shell во втором полугодии была максимально возможной и колебалась в пределах 93%-97%.

Более десяти лет европейские заводы сокращали мощности или закрывались под давлением высоких цен на нефть и экологической повестки. Европейские компании предпочитали продавать доли в заводах иностранным участникам. Ситуация продолжила бы ухудшаться, если бы не начались антироссийские санкции.

В феврале 2023 года Евросоюз вел запрет на прямые закупки нефтепродуктов из России. А в июле 2025 года был принят 18-й пакет санкций, запрещающий с 21 января 2026 года поставку в ЕС нефтепродуктов из третьих стран, при производстве которых была использована российская нефть.

Еще до вступления санкций в силу европейские потребители стали искать альтернативные возможности получать топливо. Оказалось, что быстро закупить крупные партии дизеля на Ближнем Востоке и в США непросто: большая часть объемов производимого топлива была законтрактована азиатскими и латиноамериканскими покупателями.

Ситуация ухудшалась резким сокращением экспорта дизельного топлива из России после атак украинских БПЛА на российские НПЗ, что серьезно повлияло на предложение дизеля на мировом рынке.

Пришлось резко увеличивать загрузку НПЗ в самой Европе. Это привело к взлету маржи переработки и цен на дизель в ЕС в третьем квартале.

Ситуация ухудшилась в IV квартале после полного запрета на экспорт ДТ в самой России, а главное - введения американских санкций в отношении «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа». Несколько европейских НПЗ, принадлежащих «ЛУКОЙЛу», были вынуждены сократить объемы переработки из-за сложностей с покупкой нефти.

Еще в июле 2025 года глава Total Патрик Пуянне предупреждал, что «высокие цены на дизельное топливо станут устойчивой особенностью мирового рынка». По его словам, ситуация продолжит накаляться в 2026 году, и маржа переработки нефти в ЕС может вырасти до $100 за тонну.