Эмитент

Форум регионов России 2025 «Развитие туристической инфраструктуры»

Главная тема - «Инвестиции в туризм 360°. Новые вызовы и возможности»

1.Специально для наших друзей, коллег и партнеров стартует дополнительная Акция – «Счастливая неделя»:
•Промокод FRR2025IR;
•Предоставляемая скидка 20%;
•На период до 7 Сентября 2025 года, действуют дополнительные 10% к предоставляемой скидке, итого Ваша скидка составит 30%;
•8 Сентября 2025 года, дополнительная скидка аннулируется;
•Начиная с 8 сентября 2025 г., размер изначально предоставленной скидки будет уменьшаться.
Подробнее читайте на странице с условиями акции по ссылке.

2.Опубликована Программа Форума - forum.pirexpo.com/program. Основными треками деловой программы будут:

•Государство и бизнес;
•Инвест-навигатор;
•Школа девелопера;
•Питч-сессия.

3.Не забывайте! Форум является важнейшим событием года в отрасли туризма и индустрии гостеприимства! Регистрируйтесь на мероприятие и узнайте:

•В какие направления и проекты стоит инвестировать;
•Как и сколько действительно можно заработать на туристических проектах;
•В какие регионы стоит вкладываться
А также лично познакомиться с ключевыми игроками и экспертами гостиничного рынка!

25-26 сентября, МонАрх Москва Отель

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ НА ФОРУМ

Telegram канал Форума регионов России «Развитие туристской инфраструктуры»

Сайт Форума регионов России

Подписаться - emittens

Мосбиржа запустит торги кредитными дефолтными свопами (CDS) в начале 2026 года

Московская биржа планирует начать торги кредитными дефолтными свопами (CDS) в первом квартале 2026 года. Об этом сообщил директор по внебиржевым деривативам торговой площадки Роман Локтионов. Изначально запуск инструмента планировался на 2025 год.

Кредитный дефолтный своп (CDS) – это производный финансовый инструмент, который позволяет хеджировать кредитные риски. Продавец кредитной защиты обязуется выплатить покупателю определенную сумму в случае наступления кредитного события, например, дефолта эмитента.

В России концепция CDS официально появилась в 2010-х годах, однако российские банки заключали подобные сделки и ранее, преимущественно по английскому праву. После запуска торгов на Мосбирже операции с CDS будут регулироваться российским законодательством.

По словам Романа Локтионова, первыми эмитентами, по долгам которых будут доступны CDS, станут компании с публичным долгом, то есть те, чьи облигации торгуются на Московской бирже. На начальном этапе планируется охватить около пяти-семи эмитентов, с последующим расширением списка до 17-18 компаний, в зависимости от развития рынка.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
30.08.2025

Финансовые результаты IPO-претендентов
► Glorax [IPO в 2025?] — фин. результаты за 1 п. 2025г:
• ₽18,7 млрд (+45% г/г) — выручка
• ₽7,8 млрд (+59% г/г) — EBITDA
• ₽2,3 млрд (рост в 3,7х) — чистая прибыль (Компания)

► Рост стоимости активов клиентов УК в II кв. 2025 г. ускорился до 7,1%.
В основном это связано с притоком средств в ПИФы в объёме ₽640,3 млрд.
Под управлением УК находится ₽29,7 трлн. (ЦБ РФ)
► X5 Group [Х5] — с 19 сентября акции компании будут включены в базу расчета Индекса Мосбиржи, Индекса РТС и Индекса голубых фишек (Компания)

Отношения с розничными инвесторами
► Озон Фармацевтика [OZPH] — СД рекомендовал дивиденды за I п. 2025г в размере ₽0,25 на об. акцию (ДД 0,4%)
• 6 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► НКХП [NKHP] — СД рекомендовал дивиденды за I полугодие 2025 года в размере ₽6,54 на об. акцию (ДД 1,1%)
• 10 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► Т Плюс [VTGK] — СД рекомендовал выплатить дивиденды по итогам I п. 2025 г. в размере ₽0,1012 на об. акцию. Рекомендация была вынесена с учетом смягчения денежно-кредитной политики Банка России, снижения стоимости привлечения внешнего финансирования, в том числе снижения маржи банков, итогов финансово-хозяйственной деятельности компании за шесть месяцев 2025 г. и прогнозов менеджмента в отношении выполнения бизнес-плана 2025 г.
• 11 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Компания)
► СИБУР Холдинг [IPO-2025?] — СД рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам II кв. ₽11,2 млрд.
В прошлом году во II квартале "СИБУР" выплатил акционерам ₽31,7 млрд.
Недавно компания внесла изменения в дивидендную политику, снизив минимальную долю чистой прибыли, которая может направляться на дивиденды, с 50% до 30%, а также привязав выплату к финансовым и операционным результатам. При этом "СИБУР" будет стараться выплачивать до 50% чистой прибыли. (Компания)

Геополитика
► В. Путин: РФ и Китай практически перестали использовать доллар и евро в двусторонней торговле.
► Москва и Пекин работают над формированием независимой платежной инфраструктуры, чтобы Запад не мог диктовать свои условия (И. Моргулов, посол РФ в КНР) (РИА Новости)
► Президент РФ В. Путин и председатель КНР Си Цзиньпин в Пекине проведут 2 сентября встречу в формате "один + четыре", с участием глав МИД и министров обороны (Ю. Ушаков, помощник президента РФ)
► Готовящийся в ЕС 19-й пакет санкций против РФ в качестве ключевого раздела предусматривает дальнейшие меры против нефтяных танкеров, а также компаний Индии и Китая. (Euractiv)
► Министр иностранных дел Италии Антонио Таяни не видит конца конфликту на Украине в 2025 году (Reuters)
► Еврокомиссия разрабатывает схему передачи почти €200 млрд из замороженных российских активов на восстановление Украины после завершения конфликта (Politico)
► Джей Ди Вэнс, вице-президент США: США и Россия на переговорах с участием Уиткоффа смогли сузить разногласия по Украине до гарантий безопасности и территориальных вопросов (РИА Новости)

-----------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Нацбанк Казахстана сохранил базовую ставку на уровне 16,5% на фоне высокой инфляции

Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Казахстана принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16,5% годовых с коридором +/- 1 процентный пункт. Регулятор обосновал свое решение обновленными прогнозами, основанными на макроэкономических показателях и оценке инфляционных рисков.

По итогам июля текущего года годовая инфляция в стране составила 11,8%. Отмечается, что рост инфляции продолжился как в продовольственном, так и в непродовольственном сегментах. Однако впервые с начала года замедлился показатель инфляции в сфере услуг, что привело к тому, что продовольственные товары стали основным драйвером инфляции, вытеснив сектор услуг.

Месячная инфляция составила 0,7%, превысив среднегодовые значения. Также наблюдается рост инфляционных ожиданий населения до 14,2%.

Нацбанк уточнил прогноз по инфляции на последующие годы: в 2025 году она ожидается в пределах 11-12,5%, в 2026 году – 9,5-11,5%, а в 2027 году – 5,5-7,5%. Оценки среднесрочных показателей инфляции остались без изменений.

В то же время прогноз роста экономики Казахстана на 2025 год был улучшен до 5,5-6,5%, тогда как прогноз на 2026 год сохранен на уровне 4-5%. Регулятор объясняет пересмотр прогноза “складывающимися высокими текущими темпами экономического роста, высокой инвестиционной активностью и устойчивым потребительским спросом”.

Подписаться - emittens

Etalon Group планирует SPO для покупки “Бизнес-недвижимости”

Девелопер Etalon Group объявил о планах провести вторичное размещение акций (SPO) на Московской бирже. Средства от SPO будут направлены на покупку компании “Бизнес-недвижимость” у основного акционера – АФК “Система”.

Приобретение “Бизнес-недвижимости” позволит Etalon Group расширить земельный банк без привлечения дополнительных долгов в условиях высоких процентных ставок. Сделку и SPO планируется завершить до конца 2025 года.

Точный объем SPO будет определен исходя из цены акций Etalon Group и рыночной конъюнктуры. Ожидается, что акции компании будут включены во второй уровень листинга Московской биржи. Акционеры Etalon Group получат преимущественное право приобретения акций.

Etalon Group, специализирующаяся на жилой недвижимости для среднего класса, завершила редомициляцию в июле 2025 года. Ожидается, что торги акциями группы на Мосбирже начнутся в начале сентября 2025 года.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
29.08.2025

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► Дефицит фед. бюджета РФ в 1 п. 2025г составил 3,4% ВВП. Это вдвое больше, чем предварительная оценка Минфина за полугодие и плановый дефицит на весь год (оба показателя - 1,7% ВВП).

► Эталон [ETLN] — девелоперская группа до конца 2025 года планирует размещение дополнительных об.акций по открытой подписке на Московской бирже.
• Все привлеченные в ходе SPO средства поступят в компанию (100% cash-in).
• Цена SPO будет установлена после формирования книги заявок.
Вопрос об увеличении уставного капитала "Эталон Груп" вынесен на рассмотрение внеочередного собрания акционеров (29.09.2025).

► ВТБ [VTBR] — намерены до 30 сентября завершить размещение допэмиссии акций и зарегистрировать ее итоги в ЦБ РФ, чтобы отразить пополнение капитала.
ВТБ предложит к размещению по открытой подписке выпуск об. акций в количестве 1,264 млрд штук номиналом ₽50 каждая, государство в размещении участвовать не будет.
Цена размещения будет определена позже и будет зависеть от спроса на новые акции, участия якорного инвестора и ситуации на рынке. (Дмитрий Пьянов, первый зампред ВТБ)

► Fix Price [FIXP] — объявили о планах своей "дочки" ООО «Бэст Прайс» начать выкуп акций компании на Мосбирже.
Объем выкупа составит не более 1% уставного капитала, что соответствует 1 млрд акций.
Выкуп начнется с 1 сентября 2025 г. и продлится до полугода. Акции будут использоваться, в частности, для мотивационной программы сотрудников (LTIP). (Интерфакс)

Геополитика
► Джей Ди Вэнс, вице-президент США: Мы, конечно, хотим защитить территориальную целостность Украины. Мы не хотим, чтобы Россия завоевала всю страну (Коммерсант)
► Министры иностранных дел стран ЕС обсудят в субботу в Копенгагене использование замороженных российских активов в интересах Украины (Еврокомиссия)

-------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Прибыль Газпромбанка упала на 40% в первом полугодии из-за внешних факторов

Чистая прибыль Газпромбанка сократилась на 40% в первом полугодии 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 72,3 млрд рублей. Такой результат, согласно отчетности банка по МСФО, обусловлен внешними факторами.

Основной причиной снижения прибыли стало падение чистого процентного дохода на 16,2% до 208 млрд рублей, что связано с сужением процентной маржи на 0,7 процентного пункта до 2,7%. В банке объясняют это жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ и охлаждением кредитования.

Несмотря на снижение прибыли, достаточность капитала банка остается стабильной. Совокупный норматив достаточности капитала (Н20.0) вырос с начала года с 10,7% до 11,9% при минимальном требовании ЦБ в 9%.

Кредитный портфель банка сократился: корпоративные кредиты уменьшились на 6% до 12,3 трлн рублей, розничные – на 8,2% до 817 млрд рублей, отчасти из-за валютной переоценки. На конец июня отношение кредитов к депозитам составило 98,9%.

Газпромбанк также значительно нарастил инвестиции в совместно контролируемые и ассоциированные предприятия – на 89% до 258,6 млрд рублей. На фоне этих изменений существенно сократились выплаты ключевому персоналу – с 7,8 млрд до 2,6 млрд рублей.

Подписаться - emittens

ВТБ получил одобрение Центробанка Ирана на открытие филиала в Тегеране

Российский ВТБ получил официальное одобрение от Центрального банка Ирана на открытие своего филиала в Тегеране. Об этом сообщила член правления банка Ольга Баша в эфире телеканала “Россия 24”.

Ранее, в январе, пресс-служба ВТБ заявляла, что открытие филиала в Иране станет возможным после согласования с иранским финансовым регулятором, на которое банк рассчитывал до конца года. Тогда же отмечалось, что это решение было принципиально согласовано с Банком России.

“Мы уже получили одобрение от Центрального банка Ирана официальное о том, что они не против и поддерживают открытие нашего филиала в Тегеране”, — подтвердила Баша.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
28.08.2025

► ДОМ.РФ [IPO-2025?] — ЦБ принял решение о гос. регистрации доп. выпуска и регистрации проспекта об. акций ПАО «ДОМ.РФ», размещаемых путем открытой подписки. (Банк России)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
"+" ► Рост ВВП РФ в июле составил +0,4% г/г против +1,0% г/г в июне
По итогам 7 месяцев 2025 года ВВП увеличился на +1,1% г/г (по предварительной оценке Росстата, рост во 2 квартале на +1,1% г/г после +1,4% г/г в 1 квартале 2025 года) (Минэкономразвития)
"+" ► Инфляция в РФ с 19 по 25 августа составила 0,02% после пяти подряд недель снижения цен.
"+" ► Годовая инфляция в РФ на 25 августа замедлилась до 8,48% с 8,49% на 18 августа (Росстат)
"+" ► В июле 2025 года выпуск продукции и услуг в базовых видах экономической деятельности в России увеличился на 0,2%.

За первые семь месяцев 2025 года рост составил 0,9%.
Индекс учитывает сельское хозяйство, промышленность, строительство, транспорт, розничную и оптовую торговлю. (Росстат)
"+" ► Предприятия РФ в 1 п. 2025 года получили сальдированную прибыль в размере ₽13 трлн ₽141,4 млрд (- 8,4% г/г) (Росстат)
"+" ► Рост промпроизводства в РФ в июле 2025 года замедлился до 0,7% г/г после роста, по уточненным данным, на 1,9% в июне (вместо 2,0%) (Росстат)
"+" ► Во II кв. 2025 г. инвестиции в основной капитал РФ увеличились на 1,5% (замедление ~6 раз), за I квартал — на 8,7%, итог I полугодия — рост на 4,3% (Росстат)

► Государство компенсирует до ₽80 млн технологическим компаниям, планирующим провести IPO. Это выгодно предприятиям, работающим в области информационной безопасности и интеграции, снижая барьер входа на фондовый рынок. Эксперты считают, что поддержка инновационных компаний путем стимулирования IPO увеличит число участников программы государственной помощи без роста бюджетных расходов, привлекая частные инвестиции в условиях низких процентных ставок. (Российская газета)

► Дочерняя компания МГКЛ ("Команда МГКЛ") получила право до конца 2026 года приобретать акции материнского предприятия [MGKL] на рынке, если цена опустится ниже ₽2,5 за бумагу. Объем покупки ограничен 40 млн акций (Компания)

Отношения с розничными инвесторами
► Займер [ZAYM] — СД рекомендовал дивиденды за II кв. 2025г. в размере ₽4,73 на об. акцию (ДД 2,7%).
Компания подтвердила планы придерживаться дивидендной политики. (Интерфакс)
► Полюс [PLZL] — СД рекомендовал дивиденды за I п. 2025г. в размере ₽70,85 на об. акцию (ДД 3,2%)
• 13 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды (Интерфакс)
► Газпром нефть [SIBN] — СД рекомендовал дивиденды за I п. 2025г. в размере ₽17,3 на об. акцию (ДД 3,25%) (Интерфакс)

Геополитика
► ВТБ планируют расширение зарубежной сети: откроют офис в Мумбаи, запустят QR-платежи во Вьетнаме, увеличат клиентскую базу в Шанхае; открыли филиал в Тегеране. Филиалы в Индии, Китае и Вьетнамский VRB служат опорными пунктами международной расчетной системы банка.
Все зарубежные подразделения работают автономно вне SWIFT, снижая риски посредничества. (О. Баша, член правления банка) (Ведомости)
► Д. Трамп:
• Зеленский «тоже не является невиновным» в ситуации, при которой явного движения к миру на Украине не видно.
• США могут ввести санкции и таможенные пошлины и против Украины, не только РФ.
• Рассматривает что-то «серьезное» на случай, если его не устроит темп украинского урегулирования.
• Мерами США в рамках урегулирования могут стать санкции, «сильные пошлины, которые дорого обойдутся России и Украине».
• Рассчитывает урегулировать украинский конфликт «очень быстро».
• Вопрос о легитимности В. Зеленского неважен для урегулирования конфликта на Украине. (Смартлаб)
► Exxon ведет секретные переговоры с Роснефтью о возвращении в Россию. (WSJ)
► Вступили в силу 25-процентные пошлины США к Индии за покупку российской нефти. Танкеры перестали указывать маршрут следования. Индия продолжает закупать российскую нефть, несмотря на угрозы Трампа.

-----------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

«Лента» присматривается к «О’кей»: консолидация рынка вместо выхода из кризиса

Крупная сделка по консолидации ритейла может изменить расстановку сил в отрасли.
Информация была подтверждена двумя независимыми источниками: одним внутри «Севергрупп» и другим — близким к бенефициарам «О’кей Групп». Факт ведущихся переговоров также известен топ-менеджеру одной из крупных торговых сетей. Официальные представители обеих компаний от комментариев отказались.

Потенциальное поглощение гипермаркетов «О’кей» выглядит для «Ленты» логичным шагом в рамках стратегии усиления присутствия на рынке, особенно в Москве и Санкт-Петербурге, где активы «О’кей» исторически сильны. Вместо органичного роста, сопряженного с высокими капитальными затратами и борьбой за локации, «Лента» может получить готовую, хорошо узнаваемую сеть с налаженными логистическими цепочками и лояльной аудиторией.

Для «Севергрупп» это возможность не только нарастить рыночную долю, но и получить синергетический эффект за счет оптимизации закупок, сокращения административных издержек и интеграции логистических активов.

Предложение от «Ленты», обладающей значительными ресурсами и явным интересом со стороны одного из крупнейших российских капиталов, может оказаться более быстрым и гарантированным выходом для текущих владельцев. Это позволяет группе завершить объявленную реструктуризацию и сконцентрироваться на развитии более перспективного, по ее мнению, формата дискаунтеров «Да!».

Таким образом, если сделка состоится, она станет не просто сменой собственника, а показательным трендом: крупный национальный капитал использует период трансформации рынка для укрепления своих позиций, в то время как предыдущие владельцы предпочитают сфокусироваться на нишевых и более рентабельных активах.

Подписаться - emittens

Сбер установил дивидендный рекорд, покорив бизнес-главки

Крупнейший банк страны, Сбер, доминирует на бизнес-полосах ведущих изданий после утверждения рекордных дивидендов по итогам 2024 года. Решение о выплате 786,9 млрд рублей, или 34,84 рубля на акцию, стало центральной темой выпусков «РБК», «Ведомостей» и «Коммерсанта».

В соответствии с дивидендной политикой на выплаты акционерам направлено 50% чистой прибыли. Ключевым получателем, как и ожидалось, выступило государство, которому принадлежит 50% плюс одна акция: в бюджет поступит 393,46 млрд рублей. Сумма аналогичного размера распределена между миллионами частных и институциональных инвесторов.

Для розничных акционеров эти выплаты трансформируются из цифр в отчетности в реальный доход, укрепляя доверие к бумагам эмитента. Для привлечения и удержания этой аудитории Сбер ранее запустил «Клуб акционеров» — платформу для диалога, которая призвана повышать вовлеченность инвесторов и формировать долгосрочную лояльность.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест 27.08.2025

Финансы IPO-претендентов
► Selectel [IPO однажды] — крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в России, раскрыл конс. фин. результаты за 1 п. 2025г по МСФО:
• ₽8,9 млрд — выручка (+46% г/г)
• ₽5,2 млрд — скорр. EBITDA (+49% г/г)
• ₽1,8 млрд — чистая прибыль (+1% г/г) (Компания)

Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
Объем средств в банках РФ на 1 августа:
► ₽61,1 трлн (+7,7% с начала года) — средства физлиц
► ₽58,3 трлн (-1,3% с начала года) — средства юрлиц
► Минфин и ЦБ к октябрю дополнительно проработают вопрос льгот по налогу на прибыль для компаний, разместивших на бирже не менее 15% акций и не применяющих других пониженных налоговых ставок.
Речь идет о возможности снижения ставки налога на прибыль организаций в той части, которая зачисляется в федеральный бюджет. (Интерфакс)
► А. Силуанов, министр финансов РФ, поручил проработать использование конвертируемых бондов для приватизации.
Поручение дано по итогам совещания в августе. Срок исполнения — 31 октября.
Российские финансовые власти активно обсуждают внедрение конвертируемых бондов на внутреннем рынке. ЦБ хочет повысить востребованность конвертируемых облигаций, создав условия для их использования на стадии pre-IPO. (Интерфакс)
► ВУШ Холдинг [WUSH] — СД одобрил байбэк до 1,5 млн акций в рамках Программы мотивации (Интерфакс)

Отношения с розничными инвесторами
► Займер [ZAYM] — СД рекомендовал дивиденды за II кв. 2025г в размере ₽4,73 на об. акцию (ДД 3,14%)

Геополитика
► Евросоюз столкнулся с «творческим кризисом» при разработке нового пакета антироссийских санкций и хочет усиления санкционного давления Вашингтона на Москву, поскольку фактически исчерпал собственные возможности. (Politico)
► Премьер Бельгии Барт де Вевер не считает удачным решением конфискацию российских активов, замороженных в Euroclear, так как это действие будет иметь последствия. (Интерфакс)

----------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Сербский эксперт: Соглашение ЕС-США по энергоносителям невозможно без России

Директор сербской газовой компании “Сербиягаз” Душан Баятович заявил, что соглашение между Евросоюзом и США об импорте американских энергоносителей на сумму $250 млрд в год не может быть реализовано без сотрудничества с Россией.

“На мой взгляд, самая большая надежда связана с соглашением, достигнутым президентом США Дональдом Трампом и председателем Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен. Они согласились, что Европа должна обеспечить $250 миллиардов [долларов] энергоносителей ежегодно на три года вперед. Это невозможно без сотрудничества с Россией”, — цитирует слова Баятовича Радио и телевидение Сербии.

Глава “Сербиягаз” подчеркнул, что Брюсселю и Вашингтону “придется сотрудничать с Россией”, если они намерены выполнить согласованные энергетические обязательства. Он также добавил, что мирное урегулирование украинского конфликта зависит не только от прекращения боевых действий, но и от отмены санкций.

По словам главы Еврокомиссии, ЕС должен выполнить это обязательство в течение трех лет, что означает ежегодную закупку американских энергоносителей на $250 млрд, или две трети всего энергетического импорта ЕС за 2024 год. При этом представители Еврокомиссии уточнили, что ЕК не может заставить европейские компании закупать энергоресурсы исключительно у США, но будет их “убеждать” в этом.

Подписаться - emittens

ЦБ РФ предложил новый подход к оценке рыночной цены бумаг после IPO и SPO

Банк России разработал проект указания, который устанавливает особый порядок определения рыночной цены ценных бумаг, приобретенных инвесторами в ходе первичного (IPO) или дополнительного (SPO) публичного размещения. Цель инициативы – исключить необоснованное налоговое бремя для частных инвесторов.

Согласно предложенному механизму, рыночной ценой для бумаг, приобретенных в рамках IPO, будет считаться фактическая цена размещения. Для SPO рыночной ценой станет фактическая стоимость приобретения ценных бумаг инвестором в день начала организованных торгов этими бумагами.

В пояснительной записке к проекту указания говорится, что действующий порядок определения рыночных цен, установленный приказом ФСФР России (функции которого перешли к ЦБ), создает налоговое бремя для частных инвесторов, участвующих в IPO или SPO.

Банк России напоминает, что в настоящее время инвесторы при IPO или SPO подают адресные заявки, а сделки исполняются в день начала торгов. В тот же день организатор определяет рыночную цену на основе безадресных заявок, при этом сделки по адресным заявкам не учитываются.

“В результате, при приобретении частным инвестором ценных бумаг на IPO или SPO, его сделка не участвует в формировании рыночной цены ценной бумаги и ее границы колебаний”, – говорится в документе. Если в первый день торгов рыночная цена, сформированная на основе безадресных заявок, превысит цену сделок на IPO или SPO, у частных инвесторов возникнет доход в виде материальной выгоды, что, по мнению ЦБ, дестимулирует их участие в первичных размещениях.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
26.08.2025

Решение проблемы необоснованного налогового бремени для физлиц – участников IPO и SPO
► Банк России подготовил проект указания об особом порядке определения рыночной цены бумаг, купленных частными инвесторами на IPO и SPO. Он должен помочь решить проблему необоснованного налогового бремени для физлиц - участников публичных размещений, которое возникает из-за применения действующего порядка расчетов.
Проект указания (опубликован на сайте регулятора) предлагает признать рыночной фактическую цену размещения ценных бумаг (в рамках IPO), по которой инвестор приобрел такие бумаги, а в случае проведения SPO - фактическую цену приобретения инвестором ценных бумаг в день начала организованных торгов. (Интерфакс)

Финал деятельности компании? (ранее они привлекли деньги в формате pre-IPO)
► SR Space — российский частный аэрокосмический холдинг признан банкротом, следует из данных картотеки суда (Коммерсант)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► В России продолжается дефляция: цены снижаются уже пятый месяц, а годовая инфляция замедлилась до 8,49%. Эксперты считают, что дефляция сохранится до конца осени, а снижение цен коснулось как продуктов, так и товаров длительного пользования. Жесткая политика ЦБ и сезонность способствуют этому.
Несмотря на краткосрочную дефляцию, инфляция остаётся высокой из-за санкций, дефицита бюджета и роста цен на топливо.
Курс рубля укрепился, но к концу года может ослабнуть, что снова повысит цены. По прогнозам, инфляция в 2025 году составит около 6,5–7%. (Известия)
► Проблема недостатка оборотных средств обострилась для бизнеса во II кв. 2025 года.
На втором месте среди проблем, которые беспокоят бизнес – недоступность финансовых ресурсов. (РСПП, мониторинг "Состояние российской экономики и деятельность компаний")
► Банк России намерен в начале 2026 года допустить к инвестициям в кредитные ЦФА (базовый актив – кредиты) исключительно квалифицированных участников рынка.
Это позволит снизить риски для неквалифицированных инвесторов. Дополнительно регулятор разработает стандарты раскрытия информации по кредитным ЦФА, обеспечив прозрачность продукта и возможность точной оценки рисков инвесторами. (Финмаркет)ки I

Отношения с розничными инвесторами
► АКБ АВАНГАРД [AVAN] — СД рекомендовал дивиденды за I п. 2025 года в размере ₽24,79 на об. акцию (ДД 3,48%) (Интерфакс)

Эволюция информационных каналов
► Технология мобильной электронной подписи юридически значимых документов "Госключ" интегрирована в мессенджер Max (РИА Новости)
• Минцифры России рекомендовало ряду крупных компаний провести интеграцию их внутренних систем с чат-ботом в национальном мессенджере Max. Ведомство направило письмо с такими рекомендациями в "Авито", "Ростелеком", "Согаз", РЖД, Wildberries, Ozon, "Альфастрахование", hh.ru, "Мегафон", МТС, "Билайн", Т2, "Почту России", "СДЭК глобал", "Инвитро", "Гемотест", "Авиасейлс", "Аэрофлот".

Геополитика
► С. Лавров: Мы признаем Зеленского де-факто главой режима, готовы с ним встречаться, но когда дело дойдет до подписания документов подписывающее лицо должно быть легитимным (Интерфакс)
► В. Зеленский анонсировал встречу украинской и американской команд в конце текущей недели (т.е. в течение времени до 31 августа) для обсуждения возможности будущих переговоров между Украиной и РФ (Интерфакс)
► Джей ди Вэнс, вице-президент США: Конфликт на Украине не будет завершен “в одночасье”, но США надеются, что мир будет достигнут не позднее, чем через полгода (РИА Новости)
► Заключение мира по Украине в этом году маловероятно, считают эксперты JPMorgan.
Возможен лишь частичный или долгий путь к миру, но без уступок по суверенитету.
Европа также маловероятно пойдет на компромисс по независимости Украины. Мир возможен только при значительных изменениях в позиции России или на земле, что маловероятно в ближайшее время. (ProFinance)
-----------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Санкции не снизили выручку большинства российских компаний — исследование

Санкции против российского бизнеса с 2014 по 2023 год не привели к значительному падению выручки у большинства компаний. Наиболее пострадали строительство и торговля, тогда как IT-сектор и АПК показали рост. Таковы выводы исследования Алексея Калинина, опубликованного в журнале «Вопросы экономики».

Анализ 3 198 компаний показал, что их финансовая динамика в целом соответствовала отраслевым показателям. Минимальное влияние санкции оказали на промышленность, ЖКХ, транспорт и финансы.

Лишь 3% компаний, попавших под ограничения, были ликвидированы. Большинство адаптировались через переориентацию на внутренний рынок и дружественные страны, хотя иногда ценой снижения рентабельности.

В заключение Калинин указывает, что долгосрочные последствия санкционного режима остаются главным вопросом и сложно поддаются прогнозированию. Ключевым вызовом остается зависимость от зарубежных технологий, отсутствие доступа к которым может замедлить развитие, однако отечественный бизнес уже доказал способность адаптироваться к новой реальности.

Подписаться - emittens

Совет директоров «Газпром нефти» утвердил масштабную программу биржевых заимствований на 500 млрд рублей

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ПАО «Газпром нефть» одобрил учреждение новой программы биржевых облигаций серии 005Р. Общий объем эмиссии в рамках программы составит 500 миллиардов рублей или эквивалентную сумму в иностранной валюте. Соответствующая информация была распространена компанией через систему раскрытия информации Интерфакс-ЦРКИ.

В соответствии с решением совета директоров, программа является бессрочной и предусматривает размещение облигационных выпусков путем открытой подписки. Срок обращения бумаг в рамках программы может достигать 15 лет.

На текущий момент долговой портфель компании на рынке включает 11 выпусков биржевых облигаций с совокупным объемом 420,5 млрд рублей, а также два выпуска в китайских юанях на 3 млрд CNY и один выпуск на 125 млн евро.

Параллельно с утверждением новой программы компания активно продолжает текущие размещения.
Активная долговая политика направлена на диверсификацию источников финансирования и оптимизацию кредитного портфеля компании.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
23.08.2025

► VOXYS (ООО «Вокcис») — сеть аутсорсинговых колл центров для бизнеса в России с площадками в 100+ городах.
• 21 августа опубликовали IR-вакансию: Менеджер по инвестиционной аналитике и корпоративным коммуникациям
(см. предыдущую утреннюю сводку).
• На сайте компании создан раздел «Инвесторам», в ранней редакции.
Ожидаем «IPO-само-разоблачения» ))

► Сразу пять российских компаний из сферы общественного питания заявили о планах выйти на биржу и начали проводить инвестиционные раунды перед IPO:
• ресторанная сеть Meat_Coin, планирующая привлечь ₽170 млн на строительство новых заведений;
•пельменная сеть «Лепим и варим» намерена собрать ₽210 млн;
• Myasoet Meat Company планирует привлечь ₽450 млн.
Компании оценивают возможность полного выхода на рынок акций примерно через три–четыре года. (Коммерсант)

► ЦБ РФ предлагает стимулировать выход на IPO через приоритетный доступ к госзакупкам, госгарантиям, пром.ипотеке, льготам. Предложения ЦБ касаются эмитентов с не менее 15% акций в свободном обращении.
• ЦБ предложил давать компаниям, прошедшим IPO, преимущество при участии в госзакупках и закупках госкомпаний.
• ЦБ рекомендует эмитентам крупных инфраструктурных проектов, чьи акции торгуются на бирже, получать первоочередное право на государственные гарантии.
• ЦБ хочет выделить публичных эмитентов в особую группу для предоставления промышленной ипотеки.
• Эмитентам предложено обеспечить преимущественный доступ к производственным площадям, помещениям и земельным участкам бизнес-инкубаторов, индустриальных и технопарков. (Интерфакс)

IR в действии
► Аренадата [DATA] — скорректировали прогноз на 2025 год: ожидается рост выручки на 20-30% (вместо 40% ранее). В связи с высокой стоимостью фондирования и неопределенностью у заказчиков, прогноз может измениться.
• МСФО за 1п 2025г: выручка ₽1,35 млрд (-42% г/г), убыток ₽0,92 млрд (годом ранее прибыль ₽0,6 млрд).
(Компания)

► Альфа-банк [ALPHA] — получили наивысший кредитный рейтинг от одного из крупнейших рейтинговых агентств в КНР China Lianhe Credit Rating Co., Ltd на уровне ААА по национальной шкале, улучшив результат прошлого года. (Финмаркет)

Отношения с розничными инвесторами
► Банк Санкт-Петербург [BSPB] — СД рекомендовал дивиденды за I п. 2025 в размере ₽16,61 на об. акцию и ₽0,22 на прив. акцию
• 6 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды
► НОВАТЭК [NVTK] — СД рекомендовал дивиденды за I п. 2025 в размере ₽35,5 на об. акцию
• 6 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды

Геополитика
► Встреча В. Путина и В. Зеленского состоится, если будет готова повестка дня для нее (С. Лавров, глава МИД РФ)
► В. Путин:
• Прототипы квантовых компьютеров с огромными вычислительными возможностями уже собраны в России
[один из публичных итогов визита президента в РФЯЦ-ВНИИЭФ в Сарове]
• с приходом Д. Трампа на пост президента США "замаячил свет в конце тоннеля" в восстановлении отношений России и США
• обсуждаем с партнёрами из США работу в сфере энергетики и в российской Арктике, и на Аляске
► Д. Трамп:
• в случае неудачного исхода переговоров РФ и Украины его реакция будет зависеть от того, какая из сторон стала причиной этого, и были ли на это существенные причины
• не исключил как введение санкций против России в случае неудачи переговоров по Украине, так и отказа от каких-то дальнейших мер
• Украине придется пойти на уступки при заключении возможного мирного соглашения с Россией (Politico, со ссылкой на неназванного представителя администрации США)

-----------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Путин обозначил условия возвращения доли ExxonMobil в "Сахалин-1"

Президент России Владимир Путин подписал указ, определяющий условия возвращения американской корпорации ExxonMobil доли в нефтегазовом проекте “Сахалин-1”, которую компания утратила в 2022 году. Документ был подписан накануне встречи российского лидера с президентом США Дональдом Трампом на Аляске.

Согласно указу, для возвращения доли в проекте ExxonMobil должна будет содействовать отмене западных санкций против России, поставлять импортное оборудование и технологии, а также переводить денежные средства на счет проекта.

В марте 2022 года ExxonMobil, являвшаяся оператором проекта с долей 30%, объявила о намерении выйти из него. В октябре того же года указом президента РФ компания-оператор была переведена в российскую юрисдикцию, а права и обязанности ExxonMobil переданы дочернему предприятию “Роснефти”. ExxonMobil оценила свои потери в $2,3 млрд. Другие иностранные участники, Sodeco и ONGC, подтвердили намерение остаться в проекте. Продажа доли ExxonMobil российской компании, изначально планировавшаяся в течение четырех месяцев, неоднократно переносилась и теперь должна завершиться к 1 января 2026 года.

Подписаться - emittens

Развивающиеся рынки демонстрируют мощное ралли в 2025 году на фоне притока капитала и укрепления валют

После сложного 2024 года развивающиеся рынки (РР) показали впечатляющее восстановление в течение 2025 года. Согласно новому отчету аналитиков Bank of America, латиноамериканские фондовые индексы с начала года показали рост в 29% в долларовом выражении с учетом дивидендной доходности.

Нынешнее ралли, как отмечают эксперты, в значительной степени стимулируется глобальными, а не локальными факторами. Тренд носит широкий характер: акции Южной Кореи, Южной Африки, Мексики, ОАЭ, Китая и Бразилии прибавили более 25%. Ключевыми драйверами роста стали восстановление ранее заниженных оценок и укрепление национальных валют после их значительного ослабления в прошлом году.

Укрепление курсов валют развивающихся стран стало одним из основных факторов доходности для иностранных инвесторов, обеспечив примерно треть общей долларовой прибыли по индексам РР. Особенно заметно укрепили свои позиции против доллара бразильский реал и мексиканский песо, которые по итогам 2024 года потеряли почти 20%.

Кардинально изменилась и динамика потоков капитала. После оттока средств в размере $23 млрд за весь 2024 год, развивающиеся рынки (за исключением Китая и Тайваня) уже получили чистый приток в $5 млрд с начала 2025 года. Внутри региона также наблюдается рокировка: Мексика стала лидером по привлечению инвестиций в первом квартале, в то время как Бразилия испытала всплеск интереса инвесторов во втором.

Прогнозы Bank of America на остаток года для латиноамериканских рынков остаются в целом оптимистичными — аналитики ожидают продолжения позитивной динамики на фоне глубоких циклов смягчения денежно-кредитной политики местными центробанками. Однако в отчете звучат и предостережения: рыночные настроения likely будут чувствительны к политическим новостям, в частности к ходу избирательных кампаний в ключевых странах, а технические индикаторы suggest, что потенциал для дальнейшего роста уже не столь значителен, как в начале года.

Подписаться - emittens