Эмитент

Утренний IR-дайджест
22.07.2025

► БКС Холдинг [IPO 2026?] — основатель БКС О. Михасенко продал 99,99% "БКС Холдинга" директору В.Шелиховскому, который стал основным акционером 18 июля.
0,1% капитала Группы принадлежит Наталье Михасенко.
Изменения связаны с планами выхода на IPO в 2026 году. Структура собственности меняется в интересах инвесторов, а система корпоративного управления остаётся на высоком уровне.
О. Михасенко сосредоточится на управлении международным бизнесом. (Интерфакс)

► Нацпроектстрой (группа «1520») [IPO 2027?] — намерены разместить облигации и определятся позицией по IPO до конца 2026г.
Глава компании А. Крапивин не раскрыл оценку бизнеса и детали IPO, подчеркнув проведение аудита крупной компанией и уверенный взгляд на создание успешной и дорогой компании.
Первым этапом станет выпуск цифровых финансовых активов объемом ₽2 млрд с доходностью 24,25% годовых для неквалифицированных инвесторов. (Интерфакс)

► Группа Самолет [SMLT] — СД утвердил новую программу долгосрочной мотивации сотрудников на 2025–2027 гг.
Новая программа LTI, согласно представленной Комитетом по кадрам и вознаграждениям концепции, станет продолжением предыдущей программы мотивации, действующей с 2023 по 2025 гг.
Ключевой KPI программы — рост капитализации группы «Самолет». При этом расширение и обновление программы нацелено на долгосрочную мотивацию большего количества ключевых руководителей, их рост и развитие внутри компании и вовлеченность в принятии стратегических решений с фокусом на рост капитализации.
В новой программе мотивации СД утвердил передачу участникам вознаграждения акциями компании и распространение её действия на топ-менеджмент и ключевых сотрудников. Акции будут переданы участникам поэтапно тремя траншами, начиная с 2026 г. При этом участники программы с первого дня после получения акций получат право на дивиденды, а реализовать большую часть акций смогут не ранее, чем через год после их получения. (пресс-релиз компании)

► Мосбиржа добавит свыше 500 иностранных акций на внебиржевой рынок с 28 июля. Речь об акциях, заблокированных с 2022 года из-за западных санкций. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
+" ► По итогам 2025 года общий объем железнодорожной погрузки в России может снизиться на 7% — до 1,1 млрд тонн, что станет самым низким показателем за последние 23 года.
С января по июнь 2025 года перевозки РЖД снизились на 3% по сравнению с прошлым годом, а в июне и июле падение достигло 7%, особенно по черным металлам, строительным грузам и зерну, при этом экспорт угля и нефтепродуктов сокращаются, а по удобрениям ожидается рост.

Главные причины падения: переоцененный рубль, дорогая ипотека, спад в строительстве, ограниченный спрос на продукцию металлургии и рост тарифов на грузоперевозки (на 14% в 2025 году). (Интерфакс)

Отношения с розничными инвесторами
► Суммарные выплаты дивидендов в 2025 году могут сократиться на 22–24%.
• А. Угрюмов, старший аналитик финансовых рынков сервиса «Газпромбанк Инвестиции»: общие выплаты от крупнейших компаний из индекса Мосбиржи к концу 2025-го составят ₽2,95 трлн. Это будет на ₽850 млрд меньше, чем в предыдущем году.
• Д. Вишневский, аналитик «Цифра брокер»: По итогам дивидендного сезона первого полугодия 2025-го суммарный объем выплат от российских компаний уже снизился примерно на ₽500–700 млрд г/г. Прогноз по дивидендным выплатам в ближайшие годы остается сдержанно оптимистичным. (Известия)

► Московская биржа с 1 августа уменьшит размер лота для покупки об. и прив. акций Сбера в десять раз (с 10 до 1 акции в лоте). (Московская биржа)

Геополитика
► Раунд переговоров РФ и Украины ожидается в Стамбуле 24 июля. (ТАСС)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Общероссийской общественной организации «Инвестиционная Россия» 11 июля в центре Москвы рядом с Храмом Христа Спасителя удалось собрать уникальный собо́ръ, (от ст.-слав. съборъ)

При участии партнеров-соорганизаторов мероприятия Торговый Дом «БРИКС ЕС-М», Межрегиональное объединение «Женский Бизнес России», Фонд "МОЯ РОДОСЛОВНАЯ", которое прошло в «Центре продвижения культурно-патриотических проектов и инновационных программ «Территория Первых» созданным под руководством депутата Государственной Думы РФ Майданова Д.В. собрались представители «Инвестиционной России» в регионах РФ и за рубежом. Собрание посетили послы Африканских стран, представители международных миссий, а так же предприниматели различных деловых кругов.

Драйвером встречи стало обсуждение «Делового стандарта» ведения нравственного бизнеса в России и за ее пределами. Проект этого документа был разработан «Институтом нравственной культуры», а 1 июня 2025 года он был представлен «Инвестиционной Россией» в публичное пространство для обсуждения и доработки.

ПОВЕСТКА МЕРОПРИЯТИЯ:
1. Обсуждение "Делового стандарта" (читать);
2. Обсуждение структуры "Инвестиционной России";
3. Деятельность "Инвестиционной России" в субъектах РФ.

Профессионалы своего дела, собравшиеся с разных мест нашей великой страны: Москва, Хабаровск, Санкт-Петербург, ДНР, Херсонская область, Благовещенск, Камчатка, Чечня, Краснодарский Край, Югра, Екатеринбург, Калининград... представители разных стран мира, гости, эксперты оценили и дополнили «Деловой стандарт» ведения нравственного бизнеса в России и за ее пределами.

Источник и подробности мероприятия strategy24.ru

Подписаться - emittens

Bank of America отмечает снижение интереса к акциям США на мировом рынке

Стратеги Bank of America отмечают снижение доли американских акций в глобальных потоках инвестиций в 2025 году. Они связывают это с непредсказуемой торговой политикой президента США Дональда Трампа, растущим бюджетным дефицитом страны и ослаблением доллара.

По данным EPFR Global, приводимым Bank of America, американские фонды акций привлекли в этом году менее половины от общего объема средств по сравнению с 72% в 2024 году. Приток иностранных инвестиций за последние три месяца замедлился до менее чем $2 млрд против
$34 млрд в январе.

Несмотря на восстановление индекса S&P 500 после апрельского падения на новостях о пошлинах Трампа, он по-прежнему отстает от международных аналогов.

Bloomberg отмечает, что некоторые управляющие активами предупреждают, что США перестали быть безопасным местом для иностранных инвесторов из-за политических рисков, связанных с администрацией Трампа.

Подписаться - emittens

Великобритания упростила перевод активов от попавших под санкции брокеров

С 18 июля 2025 года в Великобритании вступила в силу генеральная лицензия INT/2025/6641960, позволяющая клиентам, не находящимся под санкциями, переводить свои активы от санкционированных брокеров к финансовым организациям, не подпадающим под ограничения.

Документ, опубликованный Управлением по реализации финансовых санкций (OFSI) при Минфине Великобритании, распространяется на санкционные режимы против России и Беларуси.

Лицензия позволяет переводить как денежные средства (Client Money), так и инвестиционные активы (ценные бумаги, дивиденды и проценты), размещенные клиентами до введения санкций против брокера. Разрешение распространяется только на клиентов, не являющихся санкционированными лицами (Non-DP Account Holders), и только в том случае, если в цепочке задействован один санкционный участник – сам брокер.

Перевод активов осуществляется с согласия всех участников: клиента, санкционированного брокера, нового несанкционированного брокера, кастодианов и расчетных институтов. Первоначально переводятся ценные бумаги (CSD Funds), затем – денежные средства. Санкционированные брокеры могут удержать комиссию за оказанные ранее услуги, однако эти средства должны быть зачислены исключительно на замороженный счет.

После перевода активов санкционный брокер не должен сохранять контроль или интерес в отношении переданных средств. OFSI уведомляется о каждой транзакции в течение 14 дней, а информация включается в ежегодную отчетность по замороженным активам.

Срок действия лицензии – до 23:59 16 июля 2026 года.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
19.07.2025

Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
► Объем средств в банках РФ на 1 июля:
• средства физлиц ₽60,3 трлн (+4,5% с начала 2025 г.)
• средства юрлиц ₽57,2 трлн (—6,7% с начала 2025 г.)
► 109,6% — отношение «средства физлиц / рыночная капитализация MOEX» на начало июля 2025г (109,3% месяцем ранее)
(103,5% на начало 2025г)
► Активы группы МТС в рекламе оценены в ₽237 млрд, а в кикшеринге — в ₽19 млрд; возможное IPO обоих направлений способно увеличить капитализацию группы до ₽537 млрд. [сейчас MCap составляет ₽414 млрд, т.е. возможен рост на треть с нынешнего уровня]

По расчетам экспертов Совкомбанка, рекламные технологии и услуги проката самокатов принесут группе МТС значительный прирост доходов в ближайшие годы. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► —8,6% г/г — сокращение потребления цемента в РФ в 1п. 2025г (Союзцемент)

► Московская биржа работает над запуском специального сервиса, который поможет профессиональным участникам рынка — брокерам, управляющим компаниям и другим — оперативно получать информацию о наличии у клиента статуса квалифицированного инвестора.
• Цель — упростить процедуру переноса статуса «квала» при переходе клиента от одного профучастника к другому.
• Новый сервис не будет автоматически присваивать статус — решение, как и прежде, остаётся за конкретным брокером. Однако участники рынка смогут быстрее идентифицировать потенциальных «квалов» при регистрации клиента или по запросу.

Частным инвесторам доступ к сервису предоставляться не будет. (Интерфакс)
[Главное – не допустить появления этой базы на чёрном рынке]

► Московская биржа: Дайджест для эмитентов за 1п. 2025г

► Московская биржа: IR-календарь обновлён до конца 2025 года

Эволюция информационных каналов
► Включение WhatsApp* в список программ из недружественных юрисдикций, подлежащих ограничениям, — вопрос времени.
(депутаты Госдумы РФ, члены комитета по информполитике) (РИА Новости)
* принадлежит компании Meta, запрещена в России как экстремистская

Геополитика
"—" ► Послы ЕС согласовали 18-й пакет санкций против России.
ЕС установил потолок цен на нефть из РФ на уровне в $47,6 за баррель (ТАСС)
"—" ► Под санкции ЕС против России попали несколько китайских банков (Кая Каллас, глава дипломатии ЕС)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Российское подразделение Goldman Sachs сменило название на “Ориджин банк”

Бывшее российское подразделение американского инвестиционного банка Goldman Sachs (NYSE:GS) официально сменило название на “Ориджин банк”. Соответствующая запись внесена в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ).

Банк теперь принадлежит компании “Балчуг капитал”, владельцем которой является фонд Balchug Capital предпринимателя Давида Амаряна.

Сделка по приобретению 100% доли в капитале банка была одобрена президентом Владимиром Путиным в конце января 2025 года, а в апреле компания закрыла сделку и обязалась сменить название приобретаемого банка.

“Голдман Сакс банк” работал в России с 2009 года, специализируясь на корпоративном обслуживании клиентов Goldman Sachs. В марте 2022 года Goldman Sachs объявил об уходе с российского рынка после начала конфликта на Украине. Впоследствии банк начал закрывать полученные ранее лицензии.

Фонд Balchug Capital, основанный в 2010 году Давидом Амаряном, управляет активами на сумму свыше $250 млн. Амарян ранее работал в компании “Тройка-Диалог”. Фонд специализируется на долгосрочных и краткосрочных стратегиях, основанных на событиях и стоимости, а также на инвестициях в частный капитал.

Подписаться - emittens

Мосбиржа разработает сервис для оперативного подтверждения статуса квалифицированного инвестора

Московская биржа разрабатывает специальный сервис, который позволит профессиональным участникам рынка, таким как брокеры и управляющие компании, оперативно получать информацию о наличии у клиента статуса квалифицированного инвестора. Об этом сообщили источники РБК и подтвердил представитель биржи.

Целью разработки является упрощение процедуры переноса статуса “квала” при переходе клиента от одного профучастника к другому. В настоящее время каждый брокер ведет собственную базу квалифицированных инвесторов, что вынуждает инвестора проходить процедуру квалификации заново при смене платформы.

Представитель Мосбиржи подчеркнул, что новый сервис не будет автоматически присваивать статус квалифицированного инвестора – решение останется за конкретным брокером. Однако, участники рынка смогут быстрее идентифицировать потенциальных “квалов” при регистрации клиента или по запросу. Доступ к сервису для частных инвесторов не предусмотрен.

Участники рынка отмечают, что одним из ключевых барьеров является невозможность оперативно подтвердить уже имеющийся статус при смене брокера, что создает эффект “квального рабства”.

Эксперты считают, что новый сервис будет полезен для формирования клиентского профиля и оптимизации работы с инвесторами.

Параллельно с сервисом для профучастников ведется работа над созданием полноценного реестра квалифицированных инвесторов Банком России и Национальным расчетным депозитарием. Запуск реестра, который будет доступен и частным инвесторам, потребует изменений в законодательстве. ЦБ предлагает начать формирование реестра с “объективных” категорий, таких как образование или сдача специального экзамена, однако параметры и сроки реализации проекта пока не определены.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
18.07.2025

Призыв к IR-профессионалам сесть в одну лодку с инвесторами
► Сергей Таболин: IR компаний, в которые вы инвестируете, сами не инвестируют в рынок. И это многое объясняет.
Текст поста

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► ЦБ, по оценкам большинства аналитиков, 25 июля снизит ключевую ставку на 2 п.п. — до 18% годовых (опрос Ведомостей)
• 12 из 20 экспертов ожидают снижения ключевой ставки сразу на 2 п.п. — до 18% годовых. Еще часть прогнозов варьируется от 17% до 19%.
"+" ► —4,6% г/г — снижение объёмов на российском рынке морской перевалки контейнеров во втором квартале (по итогам полугодия снижение рынка на 1,1%). В условиях замедления спроса и укрепления рубля контейнерный рынок может оставаться под давлением в третьем квартале 2025 года. (Глобал Портс)

🤷‍♂️ ► Инфляционные ожидания населения РФ в июле остались на уровне 13,0% после снижения на 0,4 п.п. в июне.
"+" ► Оценка наблюдаемой населением инфляции в июле снизилась до 15,0% с 15,7% в июне. Показатель вернулся к уровню августа 2024 года.
(опрос "инФОМ" с 2 по 11 июля, по заказу Банка России)

Новости Программы Долгосрочных Сбережений (ПДС)
► А. Аксаков, председатель комитета Госдумы РФ по финансовому рынку:
• В программу долгосрочных сбережений привлечены ₽365 млрд, число вовлеченных в процесс граждан — 5 млн.
• Власти прорабатывают новые стимулы для привлечения дополнительных средств в ПДС.
• Правительство поддерживает прорабатываемый сейчас в комитете законопроект об освобождении от НДФЛ дивидендов, остающихся на ИИС.

► ЦБ РФ уточнил критерии для получения статуса квалифицированного инвестора:
• ежегодный доход должен составлять минимум ₽12 млн, однако при сочетании с иными условиями, такими как специальное образование или сертификат, достаточно зарабатывать ₽6 млн;
• дополнительно введены новые образовательные направления и международные квалификации, дающие право на получение статуса;
• имущественный критерий остается прежним — владение активами на сумму от ₽12 млн, (с увеличением до ₽24 млн с начала 2026г), также возможны пониженные пороги при выполнении иных условий.

IPO у соседей: Казахстан
► Президент Узбекистана Шавкат Мирзиеев подписал указ о создании Национального инвестиционного фонда, который получит долю в 18 госпредприятиях и банках и предложит свои акции на IPO. В их числе — Uzbekistan Airways, Uzbekistan Airports, ТЭС, РЭС, Национальные электросети, Худудгазтаъминот и другие. (РБК)

Геополитика
"+" ► Москва считает себя вправе применять оружие против военных объектов стран, которые позволяют Киеву своим вооружением бить вглубь РФ (МИД РФ)
"+" ► Россия будет рассматривать так называемые "многонациональные силы" на Украине как законную военную цель (МИД РФ)
🤷‍♂️ ► Понимание, что третий раунд переговоров РФ и Украины состоится, есть, дата будет определена (источник ТАСС)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Минфин анонсировал продажу активов золотодобытчика «Южуралзолото»

Российские власти планируют выставить на продажу ООО «Управляющая компания “Южуралзолото группа компаний”» (ЮГК), которая управляет одноименным публичным акционерным обществом. Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов, слова которого приводит «Коммерсантъ».

Ранее управление компанией было передано Росимуществу. По словам главы Минфина, государственные активы проходят переоценку для последующего эффективного использования и передачи новым собственникам.

В прошлом году продажа государственных активов принесла в бюджет более 100 миллиардов рублей, и аналогичные поступления ожидаются в текущем году.

Подписаться - emittens

Рубль продолжает укреплять позиции во внешней торговле России

Доля платежей в российских рублях при оплате импорта товаров в Россию и оказания услуг в мае 2025 года достигла 54,7%, согласно предварительным данным Банка России о валютной структуре внешнеторговых расчетов.

Начиная с декабря 2024 года, когда этот показатель впервые превысил 50% (50,8%), доля рубля в импортных расчетах стабильно держится выше этой отметки. Абсолютный максимум был зафиксирован в апреле — 56,2%.

Одновременно с ростом доли рубля продолжается снижение использования валют “недружественных” государств. В мае этот показатель обновил абсолютный минимум, составив 14,9% после 15,4% в апреле.

Доля платежей в валютах “дружественных” государств за импорт в мае достигла 30,4% — максимального значения в 2025 году.

В расчетах за импорт с партнерами из Азии доля платежей в рублях снизилась до 49,2% с 51,9% в апреле.

Подписаться - emittens

Геополитика

"+" ► Си Цзиньпин, Председатель КНР (в ходе встречи с С. Лавровым, главой МИД РФ):

«Китай и Россия не строят альянс. Мы создаём новую глобальную реальность.

Запад должен либо адаптироваться, либо исчезнуть.

Запад хочет, чтобы другие жили в вечной нищете, чтобы их банки оставались богатыми.

Мы не стремимся править миром… хотим лишь освободить его от тех, кто считает себя его хозяином». (Hal Turner)

"+" ► Четыре европейские страны отказались от участия в проекте Д. Трампа по закупке американского оружия для Украины: Франция, Италия, Чехия, Венгрия.

"+" ► Венгрия не поддерживает проект нового бюджета ЕС, который предполагает выделение почти 280 млрд евро, то есть четверти всего бюджета, Украине (проект может быть принят только единогласно) (Гергей Гуйяш, глава администрации премьер-министра Венгрии)

🤷‍♂️ ► Международные инвесторы не верят угрозам Д. Трампа ввести жесткие вторичные санкции против России. По-настоящему серьезные санкции могут вызвать рост цен на сырье на глобальных рынках, что приведет к «инфляционному шоку» в самих Соединенных Штатах. Кроме того, Вашингтон не стремится вступить в полномасштабную торговую войну с КНР, продолжаются и переговоры с Индией. Именно на эти две страны приходится основная часть экспорта российской нефти. (The Economist)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
17.07.2025

► Glorax [IPO осенью 2025?] — акционеры утвердили размещение допэмиссиии акций по открытой подписке:
• 62,5 млн об. акций номиналом ₽0,004 каждая — планируют разместить; в случае полного размещения УК возрастёт на 25%.
• Также акционеры одобрили заключение соглашений со Сбербанком и Т-Банком об организации размещения допэмиссии и переход компании в статус ПАО.
Соглашение среди прочего подразумевает возмещение имущественных потерь банковским учреждениям, совокупный размер обязательств по которым может составить более 50% балансовой стоимости активов компании. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом)
"+" ► Инфляция в РФ с 8 по 14 июля составила 0,02% (после 0,79%, 0,07%, 0,04%, 0,03% в предыдущие недели) (Росстат)
"+" ► Годовая инфляция в РФ на 14 июля замедлилась до 9,34% с 9,46% на 7 июля (исходя из данных за 14 дней июля этого и прошлого годов, по методике ЦБ) (Интерфакс)
"+" ► Аналитики понизили прогноз по средней ключевой ставке на 2025г до 19,3% с 20% (опрос ЦБ РФ) (Интерфакс)
"—" ► ЦБ РФ: ценовые ожидания бизнеса в июле повысились после 6 месяцев снижения. Они остаются существенно выше, чем в 2017 – 2019 гг, когда инфляция была вблизи цели (опрос ЦБ РФ) (Интерфакс)
"+" • Индикатор бизнес-климата Банка России в июле снизился до 1,5 п. с 3,0 п. месяцем ранее, отразив замедление роста экономики.
"+" • Ожидания по производству и спросу снизились, по спросу — третий месяц подряд.
"+" • Загрузка мощностей в 2025 г. снизилась, но инвестиции продолжили расти, хотя и медленнее.
"+" • Ожидания по найму в 3 кв. стали более умеренными, а дефицит кадров снизился до уровня 4 кв. 2023 г.

► Банк России разработал Кодекс ответственного инвестирования для банков, страховщиков, управляющих компаний, НПФ и других институциональных инвесторов, размещающих средства в долевые инструменты.
Документ
Регулятор предлагает придерживаться ряда принципов, позволяющих увеличить доходность инвестиций не только за счет эффективного управления портфелем ценных бумаг, но и благодаря активному взаимодействию с эмитентами.
1. Тем структурам, которые будут придерживаться Кодекса, следует ежегодно публично отчитываться о выполнении его принципов.
2. Соблюдение принципов Кодекса будет способствовать развитию рынка акционерного капитала и увеличению капитализации российского фондового рынка. (Интерфакс)

Отношения с розничными инвесторами
► Минэнерго поддерживает направление дивидендов энергетических госкомпаний на инвестиции (С. Цивилев, глава энергетического ведомства) (Интерфакс)
► Бум IPO в России может «заразить» соседние страны СНГ
Компании в странах СНГ начали задумываться об IPO вслед за российскими эмитентами.
Успехи российских эмитентов могут стать драйвером для развития соседних рынков.
Растущее доверие к российскому рынку способствует положительным тенденциям в СНГ.
Главный драйвер развития фондовых рынков СНГ – поэтапная интеграция фондовых рынков стран СНГ в рамках ЕАЭС.
Эксперты говорят о возможности создания единой межнациональной биржевой платформы в рамках ЕАЭС.
IPO в СНГ остаются редкостью из-за недостатка ликвидности и необходимости работы в белую. (Телеканал Санкт-Петербург)

Саудовская Аравия откроет рынок недвижимости для иностранцев в 2026 году

Саудовская Аравия планирует открыть свой рынок недвижимости для иностранных инвесторов в 2026 году, сообщает Saudi Gazette. Соответствующий законопроект, одобренный кабинетом министров, вступит в силу в следующем году.

Предполагается, что иностранцы смогут приобретать недвижимость только в определенных районах страны, включая Эр-Рияд и Джидду. В Мекке и Медине сделки с недвижимостью будут подчинены особым условиям. Как отмечает Gulf Business, такие ограничения необходимы для баланса между привлечением инвестиций и сохранением культурных традиций.

Главное управление по недвижимости (FM) подготовит и опубликует на платформе для общественных обсуждений список районов, доступных для приобретения нерезидентами, в течение 180 дней после официальной публикации закона в газете Umm Al Qura Gazette.

Министр муниципальных и жилищных дел Саудовской Аравии Маджед аль-Хогайль заявил, что реформа призвана увеличить предложение на рынке недвижимости и привлечь иностранные инвестиции.

По мнению экспертов, открытие рынка Саудовской Аравии может представлять интерес для инвесторов, особенно на фоне отсутствия налогов на доходы физических лиц от аренды недвижимости и прироста капитала при перепродаже. Аналитики также отмечают, что Саудовская Аравия, благодаря стабильной экономике и масштабной государственной стратегии развития, может стать привлекательной альтернативой ОАЭ, Турции и Оману. Кроме того, российский рынок может быть заинтересован в Саудовской Аравии из-за значительного числа мусульман в стране.

Подписаться - emittens

Компании и население Китая наращивают валютные вклады на фоне опасений за экономику
Корпорации и домохозяйства Китая в июне увеличили вклады в иностранной валюте до $1,02 трлн — максимума с марта 2022 года. Об этом свидетельствуют данные Народного банка Китая. За первое полугодие приток валютных депозитов составил рекордные
165,5 млрд с начала учета в 2005 году.

Наращивание валютных резервов отражает снижение доверия к экономике и ожидания дальнейшего ослабления юаня, несмотря на его недавний рост. При этом фиксированные инвестиции в общественные активы за полугодие оказались ниже прогнозов, что свидетельствует об осторожности компаний в расширении.

"Рост валютных конверсий объясняется более низкими ставками по юаню по сравнению с долларом", — отмечает Бекки Лю, глава отдела макростратегии по Китаю в Standard Chartered Bank.

По ее словам, предприятия также стремятся диверсифицировать бизнес на глобальные рынки в условиях дефляции внутри страны и сомнений в дальнейшем укреплении юаня.

В июне как резиденты, так и нефинансовые компании увеличили валютные сбережения. Торговый профицит Китая в июне достиг $114,8 млн — максимума за пять месяцев, что также могло способствовать возврату экспортной выручки в страну и росту валютных депозитов.

Несмотря на данные за июнь, есть признаки, что китайские трейдеры начали сокращать долларовые позиции: спреды по валютным свопам отражают замедление спроса на американскую валюту. Однако быстрый отток вряд ли возможен при сохраняющейся значительной разнице ставок и сомнениях в снижении процентной ставки ФРС в сентябре.

Подписаться - emittens

Геополитика
"+" ► США не присоединились к планам ЕС снизить потолок цен на нефть из России в рамках 18-го пакета санкций (Интерфакс)
🤷‍♂️ ► Вашингтонская администрация может как наложить пошлины на поставки из стран, являющихся торговыми партнерами России, так и ввести санкции против них (Говард Латник, министр торговли США) (Интерфакс)
🤷‍♂️ ► Д. Трамп пока не планирует передавать Украине дальнобойное оружие (Интерфакс)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
16.07.2025

► Glorax — девелопер планирует провести IPO в начале осени 2025 г. Объем размещения может составить ₽5–6 млрд, если рыночная конъюнктура сохранится (Ведомости)
• Банками-организаторами выбраны Сбербанк и Т-банк. Компания уже разместила соответствующие сообщения о предоставлении услуг по организации размещения.
• Размещение пройдет по схеме cash-in — все средства поступят самой компании. Glorax направит их на расширение присутствия в регионах.
• Президент Glorax Дмитрий Кашинский подтвердил намерения выйти на биржу и отметил, что сделка возможна только при устойчивом тренде на снижение процентных ставок. Вопрос оценки компании пока не раскрывается, сроки будут зависеть от рыночных условий и восстановления мультипликаторов.

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом?)
"+" ► Объем грузоперевозок по сети РЖД за 1 кв. 2025г снизился на 6,6% до 613,5 млн тонн, внутренние перевозки уменьшились на 9,5%, экспорт — на 2,5%, а через порты и погранпереходы — на 1,8% и 4,7% соответственно.
"+" ► Инфляция в июне была близка к таргету ЦБ РФ в пересчете на год, закрепление на 4% требует подтверждений - аналитики ЦБ
"+" ► ВВП РФ во 2-м квартале немного вырос относительно 1-го квартала, в том числе на фоне увеличения производства в обрабатывающих отраслях – аналитики ЦБ
(департамент исследований и прогнозирования Банка России, бюллетень "О чем говорят тренды") (Интерфакс, Финмаркет)

Стимулирование притока средств розничных инвесторов на фондовый рынок
► В России введена система гарантирования имущества на ИИС третьего типа, которая предусматривает возмещение активов в случае банкротства профучастника, а фонд для этого формируется из добровольных взносов участников.
Максимальная сумма возмещения составляет ₽1,4 млн, и обратиться в фонд можно, если активы не были возвращены в течение 6 месяцев после банкротства.

Долгосрочные финансовые ресурсы
► До ₽1 млн увеличат единый налоговый вычет по продуктам долгосрочных сбережений для семей с детьми.
• Минфин подготовил и внес в правительство проект поправок в Налоговый кодекс.
• Продукты долгосрочных сбережений – это долгосрочные сбережения, негосударственное пенсионное обеспечение, страхование жизни, инвестиции в фондовый рынок. Как в свою пользу, так и в пользу членов семьи.
• Максимальная сумма вычета по продуктам долгосрочных сбережений для семьи составит ₽1 млн, в том числе для каждого родителя - ₽500 тыс. (ранее было ₽400 тыс.). Речь идёт о случаях, когда превышение связано со взносами по долгосрочным продуктам в пользу детей. (Интерфакс)

Эволюция информационных каналов
► MAX (VK) — теперь национальный мессенджер.
Председатель правительства РФ М. Мишустин подписал распоряжение о развитии многофункционального сервиса обмена информацией на базе цифровой платформы MAX, которая станет национальным мессенджером. Разработкой MAX занимается компания «Коммуникационная платформа» — «дочка» VK. (Минцифры)
MAX обеспечивает безопасное общение в мессенджере и доступ к удобным цифровым сервисам от государства и бизнеса. Вся инфраструктура платформы находится на территории России, что гарантирует надежное хранение данных и защиту пользователей. (Интерфакс)

► Госдума разрешила биржам лишать нарушителей правил доступа к торгам (принят сразу во втором и третьем чтениях соответствующий закон)
Организаторы торгов на товарных и финансовых рынках получат право воздействовать на участников и эмитентов в случае нарушения ими правил или непредставления необходимых документов — биржи смогут выносить предупреждение, накладывать штрафы или прекращать доступ к торгам. (ТАСС)

Отношения с розничными инвесторами
► Холдинг "Селигдар" [SELG] — работают над дивидендной политикой и могут представить её в течение полугода-года (А. Хрущ, президент)
Цель - сделать процесс выплаты дивидендов более прогнозируемым и прозрачным для инвестиционного сообщества. (Интерфакс)
► Диасофт [DIAS] — СД компании в августе обсудит предложения по дивидендной политике (А. Глазков, гендиректор) (Интерфакс)

Мосбиржа запустит фьючерсы на облигации США и Ethereum

Московская биржа в августе планирует расширить линейку биржевых инструментов, предложив инвесторам два новых фьючерсных контракта. Об этом сообщила управляющий директор рынка деривативов Мосбиржи Мария Патрикеева на форуме ИнвеST Weekend «РБК Инвестиций».

Первый инструмент будет базироваться на ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF, инвестирующем в долгосрочные казначейские облигации США. Контракт будет привязан к стоимости одной акции фонда, со средней дюрацией облигаций в портфеле около 15,7 лет. Этот фьючерс станет первым на российской бирже, напрямую отражающим динамику долгового рынка США.

Второй инструмент — расчетный фьючерс на ETF iShares Ethereum Trust от BlackRock, отслеживающий курс криптовалюты Ethereum. Цена контракта также будет зависеть от стоимости одной ETF-акции. Этот инструмент дополнит линейку криптовалютных деривативов, начатую фьючерсом на фонд, инвестирующий в биткоин (iShares Bitcoin Trust).

Ранее биржа уже запустила фьючерсы на акции глобальных ETF, в том числе на индексы S&P 500, NASDAQ, Dow Jones и фондовые рынки Европы и Азии.

Подписаться - emittens

ЦБ РФ ужесточит требования к раскрытию информации при IPO

Банк России намерен обязать компании, выходящие на IPO, предоставлять более подробную аналитику и прогнозные показатели. После консультаций с участниками рынка регулятор опубликовал отчет, в котором сформулированы основные требования к раскрытию информации в ходе IPO.

Ключевые нововведения:

Два аналитических отчета:
1. Эмитент должен будет опубликовать два независимых отчета, содержащих оценку справедливой стоимости компании, анализ текущего положения, прогнозы и предупреждения о рисках.
2. Подготовкой займутся профучастники или аудиторы, к которым ЦБ предъявит отдельные требования.

Раскрытие прогнозов в проспекте эмиссии:
Компании будут обязаны предоставлять прогноз по выручке, чистой прибыли (убытку), чистой прибыли (убытку) на акцию, рентабельности капитала и, опционально, рентабельности по EBITDA. Прогноз должен охватывать как минимум один год, с возможностью корректировки в будущем.

Раскрытие данных об аллокации:
Информация о подходах и принципах аллокации должна быть опубликована до начала IPO в виде сообщения о существенном факте. Данные должны быть понятны для разных групп инвесторов. После завершения размещения эмитент должен предоставить данные о фактической аллокации.

Информация о стабилизации цены:
-Компания должна указать в проспекте или существенном факте: описание инструментов стабилизации, размер стабилизационного пакета, период стабилизации, имя стабилизационного агента, а также ожидаемую долю акций в свободном обращении с учетом и без учета стабилизации.
-Информация о периоде lock-up: ЦБ планирует обязать эмитентов раскрывать информацию об установлении ограничений на отчуждение (обременение) акций (период lock-up) в проспекте ценных бумаг или в существенном факте.
- Необходимо также раскрывать информацию о нарушении или снятии принятых обязательств по отчуждению.

Подписаться - emittens

Геополитика
🤷‍♂️ ► Трамп угрожает ввести вторичные пошлины в 100% в отношении РФ, если за 50 дней не получится добиться украинского урегулирования (Интерфакс)
🤷‍♂️ ► Трамп заявил, что поддерживает инициативу конгресса о санкциях против РФ, но пока не знает, понадобиться ли это (Интерфакс)
🤷‍♂️ ► Еврокомиссия разрешила странам ЕС тайно покупать газ из России и скрывать планы по отказу от него (Интерфакс)
🤷‍♂️ ► Вашингтон может как наложить пошлины на поставки из стран, являющихся торговыми партнерами России, так и ввести санкции против них (Г. Латник, министр торговли США)
"—" ► Д. Трамп может выделить Украине дополнительную военную помощь в размере $3,85 млрд, оставшихся от администрации Байдена, а также около $5 млрд, конфисковав их из замороженных российских активов (CBS)
"—" ► Д. Трамп: США отправят Украине дополнительное оружие, в том числе ракеты к зенитно-ракетным комплексам Patriot, за которые заплатят страны ЕС (РБК)
"—" ► Д. Трамп: договорился о продаже оружия Европе на $10 млрд, что позволит ей при желании руководить поставки другим странам (Интерфакс)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
15.07.2025

► МТС-Банк [MBNK] — Цена размещения об. акций в рамках SPO составит ₽1380 за акцию.
Дата окончания размещения ценных бумаг: 23 июля.
По итогам размещения акций допвыпуска привлекут в капитал около ₽4 млрд для развития бизнеса (Компания)

► Группа Плюс [PLUS] [IPO-2026?] — компания планирует проведение IPO в 2026 году, когда ситуация на рынке станет более благоприятной.
Сейчас компания активно готовится к сделке и уже соответствуют большинству критериев Мосбиржи для листинга.
Параметры размещения будут зависеть от рыночной конъюнктуры на момент проведения IPO. Если компания увидит, что у инвесторов есть аппетит к IPO, то может быть предложен больший объем.
Нам важно провести IPO в интересах всех акционеров, в том числе наших миноритариев, которые участвовали в pre-IPO, чтобы они приумножили свои инвестиции (Нина Голубничая, финдиректор) (РБК)

► VK Tech (ВК Технологии) [IPO-2025?] — Банк России 11 июля зарегистрировал доп. выпуск об. акций компании.
Размещение пройдет путем открытой подписки.
Решение о регистрации акций вступит в силу после внесения в ЕГРЮЛ сведений о публичном статусе компании. (Интерфакс)

► Банк России определил перспективы регулирования рынка IPO после публичного обсуждения своих инициатив:
• первая часть изменений направлена на адаптацию раскрываемой эмитентами информации под нужды инвесторов;
• компаниям также требуется раскрывать информацию — о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей, наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также о применяемых механизмах стабилизации цены на акции для снижения их волатильности после IPO;
• в планах регулятора установить новое условие листинга: при выходе на IPO эмитенту надлежит представить не менее двух независимых аналитических отчетов c оценкой справедливой стоимости компании;
• для компаний третьего эшелона дополнительной гарантией достоверности информации и качества подготовки эмиссионной документации станут привлеченные организации, оказывающие услуги по подготовке проспекта ценных бумаг и (или) организации размещения. (Интерфакс)
Эволюция информационных каналов

► Цифровая платформа Max начала тестировать каналы
Пользователи платформы уже могут подписаться на каналы, ставить реакции, настраивать уведомления, закреплять каналы в списке чатов и объединять их в папки. Планируется, что в ближайшее время появится счетчик просмотров и возможность комментирования постов, настройка отдельного чата канала и визуального оформления. (ТАСС)

► IR-вакансия: Начальник отдела по взаимодействию с акционерами департамента корпоративного управления
Компания: Россети Центр
Требования к опыту: Senior
Зарплата: ₽223 тыс.
Опубликована: 11 июля

Суверенизация фондового рынка РФ
► Эталон [ETLN] — застройщик ожидает, что торги его акциями на Московской бирже возобновятся в конце августа — начале сентября.
Бумаги компании не торгуются на бирже с конца июня в связи с осуществлением редомициляции в Россию.

Публикации по тематике IPO
► Индия заняла второе место среди всех стран по объему IPO в текущем году, с показателем $6,7 млрд. ($5,4 млрд годом ранее) (Financial Times)
Таким образом, Индия – крупнейший в мире рынок IPO за пределами США.
Этому результату способствовали снижение ставок и налоговые льготы для розничных инвесторов.