Эмитент

Конгресс США готовится принять закон о регулировании стейблкоинов

Республиканское руководство Палаты представителей рассчитывает на принятие законопроекта о регулировании стейблкоинов на этой неделе, что может стать первым крупным законом о цифровых активах, направленным на подпись президенту.

Голосование откроет “Крипто-неделю” — серию голосований по мерам, связанным с криптовалютами, в Конгрессе.

“Золотой век цифровых активов наступил”, — заявил представитель Брайан Стейл, республиканец из Висконсина и глава подкомитета Палаты представителей по криптовалютам. Сторонники отрасли надеются, что закон будет способствовать более широкому использованию стейблкоинов, номинированных в долларах.

Палата представителей также планирует голосовать по двум другим законопроектам, поддерживаемым отраслью: об установлении правил структуры рынка для криптовалют и о запрете Федеральной резервной системе выпускать собственную цифровую валюту.

Президент Дональд Трамп обозначил регулирование цифровых активов как ключевой приоритет своего возможного второго срока, заявив о стремлении превратить Соединенные Штаты в “криптовалютную столицу” мира. При этом, запуск криптовалютных проектов семьей Трампа вызвал критику со стороны демократов.

Подписаться - emittens

Индекс KASE обновил исторический максимум, акции “КазМунайГаз” стали драйвером роста

Индекс Казахстанской фондовой биржи (KASE) на прошлой неделе достиг исторического максимума в 6 216 пунктов, сообщили аналитики KASE Business FM. Впрочем, к концу торговой сессии в пятницу индекс немного снизился, зафиксировавшись на отметке 6 210 пунктов.

Основным фактором роста послужили акции “КазМунайГаз”, подорожавшие на 4% на фоне роста мировых цен на нефть после сообщений о возможной приостановке наращивания производства ОПЕК в октябре. В энергетическом секторе также наблюдался рост котировок “КазТрансОйл” (+1%).

KEGOC сообщила об увеличении доли в Green Corridor Alliance до 33%, однако акции компании за неделю практически не изменились (+0,1%).

Выплата Air Astana дивидендов держателям простых акций в размере 53,7 тенге на акцию не смогла удержать котировки от падения на 2%.

В секторе телекоммуникаций Kcell укрепился на 3% (до 3 480 тенге), в то время как “Казахтелеком” потерял 2% (39 500 тенге).

Национальный банк Казахстана в пятницу принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16,50%, мотивируя это устойчивой инфляцией, зафиксированной в июне на уровне 11,8%.

“Банк Развития Казахстана” разместил девятилетние бонды на 2,8 млрд тенге под 5,98% годовых, а Казахстанский фонд устойчивости привлек 10,4 млрд тенге, разместив облигации на 1 год с доходностью к погашению 17,2%.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
12.07.2025

► ЦОД «Большая цифра» — строящийся Центр обработки данных рассматривает выход на IPO.
ЦОД на улице Генерала Дорохова мощностью 4,18 тыс. стоек планируют ввести в эксплуатацию в IV квартале 2026 года. Общая мощность комплекса составит 48,9 МВт.
Презентация инвест.проекта компании: nc-bc.ru/
Пока компания зарегистрирована в форме ООО, но уже озаботилась поиском сотрудников, знающих МСФО и имеющих опыт проведения размещений.
По итогам 2024 года выручка ООО «НЦ Большая Цифра» составила ₽877 тыс., чистый убыток ₽421,5 млн.
Бенефициар компании – Александр Единак. Он ранее занимал должность гендиректора «Дальневосточной энергетической управляющей компании», которую ликвидировали в 2019 году. (АБН, CBonds)

► МТС-банк [MBNK] — диапазон цены размещения в рамках SPO составляет ₽1300-1600 за об. акцию.
• сбор заявок 11 июля,
• планируют выпустить до 3,1 млн об. акций, что составляет до 9% от его текущего УК,
• итоговую цену одной акции в рамках SPO намерены установить не позднее начала размещения акций — 14 июля. (Смартлаб)

► Яндекс [YDEX] — СД одобрил допэмиссию до 3,7 млн акций (до 0,94% от УК) по закрытой подписке для реализации Программы мотивации.
МКПАО «Яндекс» ожидает, что среднегодовой объём размещения акций для Программы мотивации не превысит 2% от базового уровня в 379 млн акций на момент старта программы.

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► Годовая инфляция в июне снизилась до 9,40% с 9,88% в мае (Росстат)
"+" ► Инфляция в июне замедлилась до 0,20% с 0,43% в мае (Росстат)
"+" ► Грузооборот морских портов РФ за 1п 2025 года снизился на 5,4% г/г до 425,2 млн т (Ассоциация морских торговых портов)

► У одного российского IR-подрядчика появился новый сайт.
Если они захотят сообщить об этом в сводке, с конкретной бизнес-фактурой – welcome!

Зарубежные публикации по IR-тематике
► В Гонконге состоялась 10-я церемония вручения наград Quam IR Awards.
Отмечены команды по связям с инвесторами и устойчивому развитию десяти компаний.
Честность и прозрачность информации важны для принятия решений о государственных инвестициях. Премия Quam IR Awards способствует прогрессу отрасли и доверию между инвесторами и компаниями.
Quam IR учредила категорию "Устойчивое развитие" для признания успехов в области ESG. Важность отношений с инвесторами усиливается в условиях нестабильного макроэкономического климата.
Перечень компаний-победителей

Отношения с розничными инвесторами
► Совкомбанк [SVCB] — сохраняют план выплатить вторую часть дивидендов за 2024 год во 2 п. 2025г, определятся с выплатами в течение 3 кв. (С. Хотимский, первый зампред правления)
► Светофор Групп [SVET, SVETP] — СД рекомендовал выплатить дивиденды ₽0,1 на об. акцию (ДД: 0,97%) и ₽4,22 на прив. акцию (ДД 22,2%)
• 14 октября – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды

Геополитика
"+" ► Россия – второй в мире золотодобытчик – продолжает работу по освобождению от зависимости цен на золото от Лондонской биржи. Для этого до конца 2025г планируется запустить торги золотом на Петербургской бирже. Одна из главных задач, стоящих перед биржей при запуске каждого нового рынка, – обеспечить формирование репрезентативных индикаторов конкурентной рыночной цены. Речь о запуске спот-торгов золотом в виде слитков (один лот – один слиток). На первом этапе планируются торги двумя видами слитков: мерными – весом 1 кг, а также стандартными (банковскими) – весом 12 кг. (И. Чернышев, управляющий директор торговой площадки) (Взгляд)
🤷‍♂️ ► Д. Трамп: «Вы скоро увидите, как что-то происходит».
🤷‍♂️ ► В ЕС рассматривают возможность установления потолка цены на нефть из РФ на 15% ниже рыночных цен на основе средних значений за 10 недель, а также регулярного его пересмотра (Bloomberg)
"—" ► Париж и Лондон планируют отправить на Украину после прекращения огня порядка 50 тысяч военных (Э. Макрон президент Франции)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Инвестиции России в экономику Турции резко возрастут после завершения проекта АЭС “Аккую”

Общий объем российских инвестиций в Турцию, по прогнозам, превысит 39 миллиардов долларов после завершения строительства АЭС “Аккую”. Об этом заявил Фуат Октай, глава комиссии по международным делам турецкого парламента, на встрече с Леонидом Слуцким, председателем комитета Госдумы по международным делам.

Октай отметил, что взаимные прямые инвестиции уже превышают 10 миллиардов долларов, при этом вклад Турции составляет более 3,5 миллиардов долларов, а России – более 7 миллиардов долларов. Однако, завершение АЭС “Аккую” значительно увеличит российский капитал в турецкой экономике.

Кроме того, турецкие подрядные компании реализовали в России проекты на сумму более 100 миллиардов долларов, что подчеркивает масштаб двустороннего экономического сотрудничества. Стороны намерены изучить возможности для дальнейшего расширения этих проектов.

Подписаться - emittens

Акции ВТБ рухнули более чем на 20% из-за дивидендного гэпа

Акции ВТБ (VTBR) обвалились на 24,13% в начале торгов в пятницу, 11 июля, достигнув минимума в ₽70,91 за штуку, согласно данным Мосбиржи. Позднее падение замедлилось, и к 10:13 мск бумаги теряли 22,59%, торгуясь на отметке ₽72,35 за акцию. Объем торгов к этому моменту превысил ₽4,2 млрд (без учета РЕПО).

Резкое снижение котировок привело к запуску дискретного аукциона на Мосбирже с 10:14 до 10:44 мск.

Причиной падения стал дивидендный гэп. 10 июля был последним днем покупки акций под дивиденды — за 2024 год акционеры получат ₽25,58 на акцию, что составляло дивдоходность 27% по цене закрытия 10 июля. Обычно акции в дивидендный гэп падают на величину дивидендов.

Аналитик “Т-Инвестиций” Егор Дахтлер считает, что восстановление котировок ВТБ потребует времени. Факторами, способными ускорить этот процесс, могут стать снижение ставок и публикация результатов банка по МСФО за второй квартал 2025 года.

Аналитики “Альфа-Инвестиций” полагают, что дальнейшая динамика акций будет зависеть от решений Банка России по ключевой ставке 25 июля, объявления параметров допэмиссии и потенциального геополитического потепления со снятием санкций с ВТБ. Ключевым фактором станет размер дивидендов в 2026-м и последующих годах.

“Из-за сложностей с достижением нормативов достаточности капитала нет гарантий, что банк продолжит распределять 50% чистой прибыли. Однако можно предположить, что в случае улучшения рыночного сентимента акции будут стремиться к закрытию гэпа”, — заключили в брокерской компании.

Подписаться - emittens

Болтливый язык – весьма затратный "актив"
► Маску предстоит суд в связи с постами в Twitter во время покупки компании.
Суд в Калифорнии рассмотрит в начале 2026 г. иск группы акционеров в связи с твитами Илона Маска в ходе покупки соцсети Twitter, в которых выражалось сомнение в успешном завершении этой сделки. (Акции сети Twitter (позднее переименована в X) упали на фоне сомнений в успешном завершении покупки на треть по сравнению с ценой сделки.)
И это не единственный иск, поданный к Маску в связи с раскрытием информации в ходе покупки Twitter. (Интерфакс)
Подробнее

Геополитика
"—" ► Сенат США может утвердить новый законопроект о санкциях против России до 1 августа 2025 года

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Информационное раскрытие
► Обобщение Интерфакса: Регулятор может дифференцировать требования к структуре годовых отчетов сообразно уровню листинга эмитента.
Суть идеи ЦБ РФ состоит в следующем:
• ПАО с акциями в котировальных списках первого или второго уровней, а также публичные и непубличные АО с облигациями аналогичного уровня листинга и объемом бондов в обращении от ₽50 млрд, должны раскрывать в годовом отчете больший объем информации;
• ПАО, чьи акции торгуются без включения в I-II котировальные списки, раскрывают в годовом отчете информацию в меньшем объеме.
Отсутствие требований к структуре и содержанию годового отчета способствует "выхолащиванию его содержания".

ЦБ предложил исключить:
• требование раскрывать отдельную информацию в ежеквартальном отчете эмитента за 12 месяцев, поскольку эта информация станет обязательной в годовом отчете АО.
• разницу во времени публикации консолидированной финансовой отчетности и отчета эмитента, устанавливая единый срок подачи — 120 дней после конца финансового года для годовых отчетов и 60 дней для полугодовых.
Годовая отчетность должна включать раздел о корпоративном управлении, в отношении этого раздела эмитенты смогут проводить независимую аудиторскую оценку.
Дополнительно вводится обязательное представление отчетов в машиночитаемом виде (годовой отчёт и отчёт эмитента в XHTML, финотчётность – в XBRL), причем переход планируется осуществлять постепенно, учитывая возможности компаний. (Интерфакс)

Информационное раскрытие
► Минфин и Центробанк видят важность раскрытия информации о компаниях для инвесторов, но пока на горизонте маячат санкционные риски, полной прозрачности корпоративных данных не будет.
• Опрос розничных инвесторов показал, что сегодняшний уровень раскрытия информации у 45% опрошенных не вызывает никакого доверия, они его назвали «ужасным», лишь 2% считают раскрытие достаточным.
• Основные проблемы с закрытием информации сейчас связаны с тем, что мажоритарии зачастую выводят деньги из компании через займы, дебиторскую задолженность, покупку активов, размывают доли миноритариев через допэмиссию, не соблюдают собственные дивидендные политики.
• Минфин и ЦБР рассматривают вопрос, как для инвесторов разделить те компании, которые полностью раскрывают информацию, и те компании, которые не раскрывают отчетность. Вместе с тем, компании, плохо раскрывающие отчеты, не будут исключать из котировальных списков бирж.

Зарубежные публикации по IR-тематике
► Why mining companies must meet the next generation of retail investors online
Автор: Anthony Milewski
Суть материала: эмитентам важно идти к инвесторам туда, где они "живут", т.е. на наиболее посещаемые цифровые платформы. Говорить с фондовой розницей в понятной для них среде (TIKTOK, REDDIT, DISCORD; не забываем что публикация западная!), на понятном для них языке и в привычных форматах (рилсы), набравшись должной храбрости для входа в эти незнакомые воды, но не теряя контроля над уместностью всего что звучит от имени компании.

Регулирование
► Минфин желает видеть представителей ассоциаций розничных инвесторов в СД госкомпаний.
И. Чебесков, заместитель министра финансов:
• Необходимо привлекать представителей ассоциаций розничных инвесторов в советы директоров государственных компаний. Роль частных инвесторов растет, и важно обеспечить их представительство в органах управления компаниями с госучастием.
• Важность введения независимых директоров и формирования прозрачной системы мотивации менеджеров, основанной на рыночных показателях эффективности, таких как динамика акций.
• Необходимость адаптации принципов управления государственными компаниями, выходящими на рынок капитала, где регулирование должно учитывать специфику каждой конкретной организации.

Утренний IR-дайджест
11.07.2025

► ЭкоНива — один из крупнейших молочных холдингов России, ранее готовившийся к размещению акций, пока отказался от планов выхода на IPO.

«Мы уже пытались выйти на биржу дважды, последний раз в 2018 году. Но тогда из-за второй волны санкций планы пришлось отменить, хотя мы уже довольно далеко продвинулись в подготовке. Возможно, когда-нибудь вернемся к этой теме. На данный момент конкретных планов по IPO нет». (Штефан Дюрр, президент группы компаний)
• Кстати, у компании имеется версия сайта и на китайском языке: www.ekoniva-moloko.com/cn

► SR Space [SRSP] [IPO-2027…2028?] — рассматривают выкуп акций у инвесторов.
Руководство SR Space планирует урегулировать сложившуюся непростую финансовую ситуацию вне процедуры банкротства.
Олег Мансуров сообщил, что компания рассматривает возможность выкупа акций у инвесторов, участвовавших в pre-IPO и более ранних раундах финансирования. Решение связано с необходимостью быстро реагировать на запросы инвесторов и сохранить планы по запуску торгов ценными бумагами на вторичном рынке.
Несмотря на сложную ситуацию, руководство SR Space уверено в возможности погашения долгов в ближайшее время.

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► Предложение рабочей силы в России в мае текущего года оказалось выше спроса на него — дефицита кадров не было впервые с середины 2024 года (аналитическая компания «Эйлер») (РИА Новости)

► Клуб акционеров Сбера — детали
• Сбер запустил Клуб акционеров — формат взаимодействия частных инвесторов с компанией-эмитентом. Проект предназначен для инвесторов, которым важно влиять на будущее компании, частью которой они являются и от которой зависит их финансовое благополучие.
• Клуб акционеров Сбера — это пространство сопричастности, диалога и взаимодействия инвесторов и компании, в котором акционер не просто формально владеет ценными бумагами, а непосредственно участвует в развитии бизнеса. Новый формат объединяет финансовые и лайфстайл-привилегии для участников, закрытые мероприятия и встречи с топ-менеджментом Сбера.
• Чтобы стать участником Клуба достаточно купить или перевести акции Сбера на обслуживание в СберИнвестиции — после чего инвесторы автоматически получают статус в Клубе — Зеленый, Серебряный или Золотой — в соответствии с количеством акций в их портфеле.
• Официальный сайт Клуба

Информационное раскрытие
► Банк России планирует улучшить качество отчетности эмитентов, повысить ее ценность и обеспечить большую востребованность
Свои предложения регулятор выносит на публичное обсуждение.
В первую очередь предлагается исключить дублирование информации. Сейчас эмитенты обязаны публиковать отчеты о своей деятельности 2 раза в год — по итогам 6 и 12 месяцев. Причем в этих документах есть статичные разделы, где нет оперативно обновляемых сведений, например раздел о корпоративном управлении. Такую информацию целесообразно раскрывать в годовом отчете — ключевом инструменте коммуникации с инвесторами. Причем этот документ регулятор считает необходимым стандартизировать: в нем появятся обязательные главы, которые эмитент сможет структурировать по своему усмотрению. Сейчас строгих требований к его составу нет — важно, чтобы он просто был.

Банк России также предлагает устранить временной лаг между публикацией консолидированной финансовой отчетности и отчета эмитента, который объясняет причины достижения таких результатов. По мнению регулятора, эти документы должны раскрываться одномоментно, чтобы у рынка была актуальная информация о деятельности компании.
Одна из важных инициатив — переход от ручной подготовки отчетов к электронным форматам. Использование машиночитаемых форм позволит сократить время на обработку и анализ данных, что поможет инвесторам принимать инвестиционные решения на основе качественной информации.
Обсуждение инициатив Банка России продлится до 1 августа 2025 года включительно. (www.cbr.ru/press/even...)

Утренний IR-дайджест
10.07.2025

► Technored [IPO однажды] — Производитель промышленных роботов продал 51% компании структуре ГК "Вартон" Дениса Фролова, совладельцу "Группы Астра" и "Байкал Электроникс".
Общий объем инвестиций в партнерство составит около ₽6,5 млрд до 2030 года. Компания совместно с "Астрой" за пять лет планирует выпустить не менее 25 тыс. роботов и робототехнических комплексов, а также провести IPO. (Коммерсант)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► Аналитики ожидают инфляцию по итогам 2025 года на уровне 6,8% (6,9% месяцем ранее) (данные конценсус-прогноза основных макропоказателей в июне, составленного Интерфаксом)
"+" ► Годовая инфляция в РФ может составить 6-7% к концу 2025г (А. Клепач, главный экономист ВЭБ.РФ) (Интерфакс)
"+" ► Перевозки контейнеров по РЖД за 1п 2025г снизились на 2,9% г/г до 3,78 млн ДФЭ (РЖД)
"—" ► Инфляция в РФ за неделю к 7 июля увеличилась до 0,79% (0,07% за предыдущую неделю) (Росстат)
"—" ► Годовая инфляция в РФ на 7 июля выросла до 9,45% с 9,39% на 30 июня (9,88% на конец мая) (Росстат)

► НОВАТЭК [NVTK] — получил рейтинг китайского рейтингового агентства CSCI Pengyuan Credit Rating Co., Ltd.
CSCI Pengyuan присвоило компании долгосрочный кредитный рейтинг эмитента по международной шкале "A-i" и кредитный рейтинг эмитента по китайской национальной шкале "AAA"; прогноз "Стабильный".
До настоящего момента компания имела кредитный рейтинг от 2х российских рейтинговых агентств - АКРА и "Эксперт РА". (Интерфакс)
Мажоритарии схлестнулись – миноритариям остаётся только ждать ...

► Южуралзолото [UGLD] — брокеры накладывают аресты на акции золотодобывающей группы компаний, принадлежащие миноритарным акционерам.
Наиболее вероятно, что акции арестовываются депозитариями на основании исполнительного листа, выданного судом по делу об изъятии акций ЮГК у мажоритарных акционеров. (по фактуре от Интерфакс, с учётом мнения И. Херсонцева, председателя правления Ассоциации розничных инвесторов)
"К" – Корпоративное управление

► ₽393,9 млн (11,5х г/г) – общий размер премий-2024, выплаченных четырём топ-менеджерам микроэлектронной группы «Элемент» (ГК «Ростех»). (CNews)
Это почти 0,9% от годовой выручки холдинга.
Информация раскрыта в бухгалтерской отчетности «Элемента» за 2024г.
Премии получили (акциями холдинга по цене IPO):
• президент,
• вице-президент по безопасности,
• вице-президент по корпоративному управлению, имущественным и правовым вопросам,
• вице-президент по финансам и инвестициям.
► Nvidia 9 июля стала первой компанией с рыночной капитализацией выше $4 трлн (Reuters)
[Это про стоимость бизнеса или про углубляющуюся девальвацию доллара США?]

Эволюция информационных каналов
► Число зарегистрированных пользователей в Max в начале июля превысило 2 млн
Max - отечественная альтернатива WeChat, объединяющая чаты, звонки, мини-приложения и ботов. Его функциональность делает платформу перспективной для дальнейшей интеграции с «Госуслугами», чтобы решать все вопросы в одном приложении. (ТАСС)

Геополитика
"+" ► Власти Казахстана поддерживают инициативу построить газопровод через республику из России в Китай (Е. Аккенженов, министр энергетики Казахстана) (Интерфакс)
"—" ► Конгрессмены США предложили законопроект о санкциях против иностранных банков (запрет доступа к финансовой системе США), поддерживающих российский энергетический сектор или ведущих дела с уже подсанкционными российскими организациями (Интерфакс)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

ВТБ арестовал акции “Южуралзолота” миноритариев в рамках дела об изъятии активов

Брокер ВТБ наложил арест на акции “Южуралзолота” (ЮГК), принадлежащие миноритарным акционерам, на основании исполнительных листов по делу об изъятии акций у мажоритарных владельцев. Об этом сообщили Forbes и Ассоциация розничных инвесторов (АРИ).

Акции частных инвесторов переведены на отдельный раздел счета, пока претензий к ним нет. ВТБ подтвердил, что действует в рамках законодательства. В “Финам” сообщили об отсутствии централизованных распоряжений о блокировке.

АРИ оценивает риски для розничных инвесторов как умеренные. Арест связан с акциями мажоритариев, однако кейс ЮГК чувствителен для рынка IPO.

Советский районный суд Челябинска назначил рассмотрение иска Генпрокуратуры об обращении в доход государства акций ЮГК на 10 июля.

Подписаться - emittens

Польша требует расследования оскорбительных высказываний ИИ Grok в адрес политиков

Правительство Польши намерено инициировать расследование в отношении компании xAI Илона Маска в связи с оскорбительными высказываниями искусственного интеллекта Grok в адрес польских политиков. В случае подтверждения нарушений Варшава планирует добиваться наложения штрафов, сообщает Bloomberg.

Скандал разгорелся после того, как Grok, отвечая на вопросы пользователей о представителях польского руководства, включая премьер-министра Дональда Туска, допускал бранные выражения, касающиеся их личной жизни и внешности.

Это добавляет проблем xAI, которая уже столкнулась с критикой из-за антисемитских высказываний бота, включая восхваление Адольфа Гитлера и намеки на “эффективность” Холокоста.

“Мы вступаем в новую стадию языка вражды, создаваемого алгоритмами”, - заявил министр цифровизации Польши Кшиштоф Гавковский. “Закрывать на это глаза, не замечать или смеяться - а я видел, как некоторые политики смеялись - значит совершить ошибку, которая может дорого обойтись всему человечеству”.

Польша планирует доложить о ситуации исполнительным органам ЕС, поскольку действующие нормы, по мнению Варшавы, “могут быть недостаточными”. Если платформа не остановит “речи вражды” на основе ботов, у ЕС должна появиться возможность её блокировки.

Ранее в этом году Илон Маск объединил свой стартап xAI с платформой X. 4 июля он сообщил, что команда “значительно” улучшила Grok, не уточнив деталей. “Вы быстро заметите разницу, когда будете общаться с Grok”, - пообещал Маск.

Подписаться - emittens

IR Tech (Запад)
► Q4 запускает Q, первого агента IRO
«Q4, Inc., поставщик программного обеспечения для Investor Relations, запускает Q, первого агента IRO на базе искусственного интеллекта.
Q меняет парадигму в отношениях с инвесторами, трансформируя методы управления, анализа данных и коммуникаций. Он основан на проверенных возможностях искусственного интеллекта. Q интегрируется в платформу Q4, предоставляя информацию в режиме реального времени, автоматизацию и стратегическое руководство для специалистов по связям с инвесторами.
Q предоставляет интеллектуальный анализ данных, индивидуальную информацию, аналитику взаимодействия в реальном времени, стратегическую коммуникационную поддержку и аналитику на основе искусственного интеллекта. Разработан для легкой интеграции в платформу Q4 и предлагает единый интуитивно понятный пользовательский интерфейс.
Агент помогает командам IRO экономить время, получать ценную информацию и повышать отдачу».
Подробнее

Эволюция информационных каналов
► Мессенджер Max стал самым скачиваемым среди остальных социальных сетей в магазине приложений App Store в российском сегменте. (ТАСС)
Max вместе с сервисом «VK Видео» вошел в топ-10 приложений платформы.
► Китай усиливает меры по стабилизации и развитию финансового рынка, чтобы поддержать высококачественный экономический рост.
Основные усилия будут направлены на оптимизацию финансирования через акции и облигации, а также на слияния и поглощения.
Регулятор намерен направлять капитал в сектора с долгосрочным потенциалом роста и стратегическим значением. Важную роль в новой волне реформ сыграют Шанхайская звездная площадка (STAR Market) и биржевая площадка ChiNext в Шэньчжэне. (У Цин, председатель Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC)

Технологии и IPO в фокусе
Эксперты полагают, что искусственный интеллект и оборонный сектор станут ключевыми направлениями для инвестиций в третьем квартале.
В июне 152 компании подали заявки на IPO на площадках Пекина, Шанхая и Шэньчжэня — это 84% от общего числа заявок за первое полугодие.
Большинство заявителей представляют AI, робототехнику, полупроводники, новую энергетику и биомедицину. Это соответствует стратегии инновационного развития Китая. (prc.today)

Геополитика
"—" ► ЕС введет новые, самые масштабные санкции против России за три года. Санкции будут направлены на нефтяные доходы России, российских финансовых игроков и посредников в других странах. (Жан-Ноэль Барро, глава МИД Франции) (РИА Новости)
"—" ► Сенаторы США инициируют принятие законопроекта об антироссийских санкциях. В этом демократы и республиканцы едины.
"Это будет действительно жесткое, сокрушительное послание Владимиру Путину: Соединенные Штаты поддерживают Украину, и вы заплатите за последствия экономически". Документ должен быть вынесен на голосование "очень скоро". (NBC News) (Интерфакс)

---------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
09.07.2025

► SR Space [IPO-2027…2028?] — ФНС подала иск о банкротстве частной космической компании.
Согласно картотеке арбитражных дел, заявление о признании должника банкротом подано 2 июля.
Компания на данный момент находится "в процессе привлечения инвестиций, поэтому и возник данный иск".
Но ни о каком банкротстве речи не идёт. Как и многие стартапы, компания уже сталкивалась с подобной ситуацией. Задолженность составляет порядка ₽5 млн и будет погашена в ближайший месяц. (Олег Мансуров, гендиректор SR Space)

► Группа Плюс [PLUS] [IPO-2025…2026?] — обновили совет директоров в преддверии IPO.
В состав совета директоров вошли семь человек, включая двух независимых директоров.
В СД вошли сооснователь группы "Плюс" Дмитрий Волков и другие руководители "Самолета".

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► Российская обрабатывающая промышленность в 2025 году продолжает расти, но динамика стала более умеренной на фоне мер по недопущению перегрева экономики и сдерживанию инфляции. В 2025 году выпуск в "обработке", как ожидается, увеличится на 3% после того, как в 2024 году рост составил 8,5%. (М. Мишустин, премьер-министр РФ) (Интерфакс)
"—" ► ПСБ: Опасаясь усиления инфляции, ЦБ через какое-то время может поставить на паузу или замедлить смягчение денежно-кредитной политики.
В июне дефицит федерального бюджета достиг 3,7 трлн руб. с начала года (оперативные данные Минфина).
Доходы практически не растут (+2% г/г в июне и 2,8% за первое полугодие) из-за падения нефтегазовых сборов (-34% г/г в июне и -17% за полугодие). Ненефтегазовые доходы бюджета растут (+15% г/г в июне и +13% в первом полугодии).
Расходы бюджета продолжают активно увеличиваться (+18% г/г в июне и +20% за первое полугодие), что уже начало формировать более высокую траекторию дефицита, чем наблюдась в последние годы.

Публикации по тематике IPO
► До 5 млрд рублей — объем выручки, при котором технологическая компания может претендовать на IPO (П. Охонин, исполнительный директор инвесткомпании Kama Flow)
Для проведения IPO в России компаниям необходимо иметь капитализацию от 15 до 20 млрд рублей.
При этом объем размещения в ходе IPO может составить от 2 до 3 млрд рублей.
Материал

► Терпят и ждут момента: основная волна размещений в 2025 г., вероятно, придется на осень
На российском рынке IPO наблюдается пауза, JetLend — единственная компания, разместившаяся за полгода. Волна IPO ожидается осенью 2025 года.
Отсутствие покупателей-нерезидентов и высокие затраты на проведение IPO являются факторами, сдерживающими размещение акций. Менеджмент компаний ожидает снижения ставки ЦБ. Потенциальные кандидаты на размещение не могут продать акции дорого из-за низких уровней IMOEX.
Рост финансовых показателей бизнеса и снижение доходностей других инвестиций могут запустить волну IPO. Эксперты говорят о 30-50 компаниях, готовых к IPO в 2025-2026 годах. Основная волна размещений в 2025 году, вероятно, придется на осень.
Материал

Инвестиционный потенциал
► ВТБ: Рублевые сбережения россиян в банках в I п. 2025 г. увеличились на 6,9% г/г и превысили ₽57,3 трлн. Доля валютных накоплений за этот период снизилась с 6,8% до 5,4%.
Основной прирост сектора приходится на срочные вклады (72,2%), за январь-июнь их портфель в России вырос на 8,7% и составил более ₽41,4 трлн. В первом полугодии российские вкладчики заработали ₽4 трлн процентного дохода, что на 50% больше, чем годом ранее. (ТАСС)

► IR-вакансия: Главный специалист отдела по связям с инвесторами (IR/ESG)
Компания: ПАО Аэрофлот
Требования к опыту: от 3-х лет
Зарплата: до 273 000 ₽ за месяц до вычета налогов
Опубликована: 7 июля

Казахстан готовит ответ на решение США о 25% пошлинах

Министерство торговли и интеграции Казахстана заявило о подготовке официального ответа на решение США о введении 25-процентной пошлины на товары из Казахстана с 1 августа 2025 года. Об этом сообщила пресс-служба ведомства во вторник.

Ранее президент США Дональд Трамп уведомил президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева о введении пошлины. В министерстве отметили, что тарифные меры затронут лишь 4,8% от казахстанского экспорта в США. Основную часть экспорта, более 90%, составляют товары, попадающие в список исключений.

Дополнительные пошлины коснутся определенных групп товаров, экспорт которых в 2024 году составил 95,2 миллиона долларов. В их число входят фосфор, ферросилиций, линзы, пшеничная клейковина и нитрат аммония.

Решение о введении пошлин последовало за заявлением Трампа о введении тарифов на импорт из 185 стран. США объясняют эти меры высоким уровнем пошлин, установленных Казахстаном на американские товары (54%). В ответ Вашингтон вводит зеркальные меры.

По данным казахстанской статистики, товарооборот между Казахстаном и США в 2024 году составил 4,2 миллиарда долларов, увеличившись на 4% по сравнению с предыдущим годом. Экспорт Казахстана в США вырос на 30,6%, достигнув 2 миллиардов долларов, в то время как импорт из США составил 2,2 миллиарда долларов.

Основу казахстанского экспорта в США составляют нефть сырая, уран, серебро, ферросплавы и другие товары, на которые приходится 92% поставок. Эти категории включены в перечень исключений, предусмотренный указом президента США о регулировании импорта.

Подписаться - emittens

Шэньчжэньская биржа активизирует IPO для стимулирования экономики Китая

Шэньчжэньская фондовая биржа предпринимает шаги для ускорения листинга технологических компаний на площадке ChiNext, стремясь оживить экономику Китая и поддержать частный бизнес на фоне торговой напряженности, сообщает Bloomberg.

Биржа провела встречу с инвестиционными банками, чтобы форсировать подачу заявок на IPO. Параллельно, власти Китая демонстрируют поддержку бизнеса, включая встречу председателя КНР Си Цзиньпина с предпринимателями, в том числе Джеком Ма.

Шэньчжэньская биржа также смягчила правила для технологических компаний, уже котирующихся на ChiNext, в целях привлечения финансирования для инноваций.

В июне биржи материкового Китая приняли 150 заявок на IPO – это рекордный показатель за год, большая часть которых пришлась на Пекинскую биржу. Однако, общее количество и объемы IPO в Китае в последние годы снижались.

На этом фоне, Гонконг демонстрирует активность на рынке IPO. Число заявок на размещение акций в Гонконге в первом полугодии достигло исторического максимума, что позволило Гонконгской бирже HKEX занять первое место в мире по объемам листинга, опередив Nasdaq и Нью-Йоркскую фондовую биржу.

Подписаться - emittens

Геополитика
"+" ► В. Путин отметил прогресс в работе над одной из ключевых инициатив российского председательства в БРИКС - создания Зерновой биржи (а это — инициатива Союз экспортеров и производителей зерна РФ)
► Демилитаризация и денацификация Украины, отзыв исков и отмена санкций против РФ, возврат активов должны быть прописаны в мирном соглашении (С. Лавров, глава МИД РФ) (ТАСС)
"+" ► Словакия в пятницу, 4 июля, на уровне послов государств-членов ЕС вновь заблокировала принятие 18-го пакета санкций против РФ. (МИД Словакии)
"—" ► Ожидается эскалация по украинскому вопросу, это подтверждается риторикой Запада. Европа и Великобритания продолжают курс на накачивание Украины оружием и не рассматривают переговорные позиции России (Максим Буякевич, зам. постпреда России при ОБСЕ) (РИА Новости)
🤷‍♂️ ► Д.Трамп: Любая страна, поддерживающая антиамериканскую политику БРИКС, подвергнется дополнительным 10%-ным тарифам. Исключений не будет. (РБК)

-------------—
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
08.07.2025

► Кифа [QIFA] — торговая платформа считает реалистичным проведение IPO в 2026 году.
Компания сообщила о регистрации ЦБ РФ проспекта своих ценных бумаг.
"Мы следим за тем, что происходит на рынке капитала, не отказываемся от своих планов по проведению IPO, но точные сроки будут зависеть именно от внешних факторов. Я предполагаю, что 2026 год – это весьма реалистичный сценарий" (С.Тяньшу, основатель платформы) (Интерфакс)

Формирование условий для новой волны IPO (продолжение снижения КС летом)
► РСПП в июле ждет от ЦБ более существенного шага по снижению ставки, чем в июне — сразу на 200 базисных пунктов, до 18% с нынешних 20% (А. Шохин, президент Союза)

Публикации по тематике IPO
► Вторая волна IPO оказалась неудачной из-за завышенных прогнозов
• Претенденты не торопятся с выходом на биржу сегодня, а инвесторы охладели к IPO. Вторая волна размещений 2023-2024 гг. показала, что у большинства размещавшихся компаний слабые финансовые результаты.
• Из 18-ти IPO только в 5-ти случаях котировки выше цены IPO. В остальных — падение на 4-65%. 7 из 18-ти компаний не выполнили прогнозы, обещанные на IPO. Лишь у 8 из 18-ти компаний можно фундаментально обосновать замедление темпов роста и снижение котировок. Остальные в разной степени преувеличили свои гайденсы, чтобы получить высокую оценку и больше кэша. Это наложилось на экстремальное повышение ставки в 2024 году. Как итог — вторая волна размещений (первая была в 2020-2021 годах) прошла неудачно.
• В актуальных условиях прогнозы российских компаний перед IPO, к сожалению, практически нельзя принимать в расчет. Вернее, к ним нужно относиться с изрядной долей скепсиса.
Публикация

► ВсеИнструменты.ру [VSEH] — годовщина IPO на Мосбирже:
• –62,1% изменение цены акции за год (индекс Мосбиржи за тот же период: –11,1%)
• MCap около ₽38 млрд
• free-float – 13%
• база акционеров с момента начала биржевых торгов выросла на 72% и достигла 90+ тысяч частных и институциональных инвесторов
• количество активных B2B-клиентов увеличилось на 8% (Московская биржа, оценки редактора Хроник Investor Relations)

► ЦБ планирует осенью представить инициативы по регулированию внебиржевых площадок для торговли ценными бумагами: цель — повысить защиту инвесторов и ликвидность рынка.
Внебиржевая торговля — это прямые сделки между участниками без участия биржи. В этот сегмент входят акции вне списка Мосбиржи, иностранные бумаги, непубличные размещения, коммерческие облигации, валютные пары и другие инструменты. Сделки проводятся либо через платформы с доской объявлений (организованные внебиржевые торги), либо напрямую по договору купли-продажи (неорганизованные).
Рынок внебиржевой торговли в основном обслуживает квалифицированных инвесторов. Однако растущее число платформ, имитирующих биржу, создает риски для конкуренции и защиты инвесторов. (Ведомости)

Инвестиционные перетоки между сегментами рынка
► ₽112,9 млрд (+48% м/м) — в июне рекордный приток средств в облигационные и денежные ПИФы.
Средства перетекают со вкладов из-за снижения депозитных ставок.
Оттоки из фондов акций и смешанных инвестиций снизились до ₽1,65 млрд и ₽1,57 млрд, соответственно.
Ожидается продолжение перетока в ПИФы при дальнейшем смягчении политики ЦБ и снижении ставок по вкладам. (Коммерсант)

► Банк России предложил расширить инвестиционные возможности розничных ПИФов.
Регулятор считает возможным разрешить инвестировать средства фондов в неторгуемые акции и облигации российских эмитентов, а также в инвестиционные паи интервальных и закрытых ПИФов, предназначенные для неквалифицированных инвесторов. (Интерфакс)

Инфляция в Таиланде остается отрицательной в июне на уровне -0,25%

Уровень базовой инфляции в Таиланде в июне остался отрицательным, составив -0,25% в годовом исчислении. Это ниже консенсус-прогноза рынка (-0,1%), однако демонстрирует некоторое улучшение по сравнению с майским показателем (-0,57%).

В месячном выражении инфляция практически не изменилась, составив +0,02%. Отрицательный годовой уровень инфляции во многом обусловлен снижением затрат на энергоносители и уменьшением счетов за электроэнергию.

За первое полугодие 2023 года инфляция в Таиланде выросла на +0,36% в годовом исчислении.
Цены на продукты питания и напитки выросли на +1,64% в годовом исчислении в июне, хотя месячный темп замедлился до +0,07% с +0,6% в мае. В месячном исчислении цены снизились на рис, мясо, яйца, а также приправы и специи, в то время как цены на овощи, фрукты и рыбу продолжали расти. Цены на мясо оставались значительным фактором положительной продовольственной инфляции, увеличившись на +8,46% в годовом исчислении.

Базовая инфляция, которая исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, оставалась относительно стабильной, составив +1,06% в годовом исчислении (или -0,04% в месячном исчислении) в июне, незначительно снизившись с +1,09% в мае. Цены на готовые продукты питания продолжали поддерживать показатель базовой инфляции с ростом на +3,4% в годовом исчислении.
Несколько компонентов базового ИПЦ показали отрицательный годовой рост, включая одежду и обувь (-0,88%), жилье и мебель (-0,35%), текстиль (-1,90%) и медицинские услуги (-0,80%).

Подписаться - emittens

Товарооборот РФ и Саудовской Аравии превысил $3,8 млрд в 2024 году

Товарооборот между Россией и Саудовской Аравией продемонстрировал впечатляющий рост, увеличившись более чем на 60% по итогам 2024 года и превысив $3,8 млрд. Об этом заявил глава Минпромторга РФ Антон Алиханов, выступая на деловом форуме “Промышленный диалог: Россия - Саудовская Аравия” в рамках выставки “Иннопром-2025”.

“По итогам 2024 года объем взаимной торговли увеличился более чем на 60%, превысив $3,8 млрд. В первом квартале 2025 года темп еще больше увеличился. Мы с вами добились четырехкратного роста товарооборота по сравнению с аналогичным периодом прошлого года”, - отметил министр.

Алиханов подчеркнул, что для поддержания такой динамики необходимо совместными усилиями искать новые точки роста для дальнейшей технологической кооперации. Он выделил судостроение, металлургию, фармацевтику и другие отрасли в качестве перспективных направлений для развития сотрудничества.

“У нас есть отдельный национальный проект, который касается станкостроения, автоматизации и роботизации производственных процессов, цифровой трансформации промышленности и внедрения принципов гибких и безлюдных производств. По всем этим направлениям у нас есть хорошие компетенции, наработки, конкретные проекты, которые могут быть совместно воплощены в жизнь”, - подчеркнул министр.
Алиханов также напомнил о создании Института нефтегазовых технологических инициатив, который работает в кооперации с зарубежными нефтяными компаниями, и пригласил саудовских партнеров присоединиться к разработке и внедрению стандартов, независимых от Американского института нефти.

Министр отметил большой потенциал сотрудничества в горнорудной промышленности, подчеркнув, что Россия может предоставить партнерам из Саудовской Аравии оборудование для добычи и обогащения руды.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
05.07.2025

Финансы IPO-претендентов
► ВинЛаб [IPO однажды] — сеть супермаркетов напитков впервые публикует аудированную фин.отчётность по МСФО за 2022-2024гг:
• ₽87,4 млрд (+26,5% г/г) — выручка
• ₽9,9 млрд — EBITDA
• ₽3,8 млрд (+1,3% г/г) — чистая прибыль

► ЮГК [UGLD] — Московская биржа приняла решение временно приостановить торги акциями компании.
• на текущий момент у компании более 220 000 частных инвесторов,
• за последние два дня объем торгов вырос более чем в 10 раз, а капитализация снизилась на 20%,
• компания поддерживает тесный контакт с ЦБ РФ и Московской биржей по вопросам защиты интересов миноритарных акционеров.

► Михаил Автухов, зам.пред.правления Совкомбанка: Эмитенты готовы к долгосрочному партнёрству с инвесторами, но необходимы стимулы для массовых IPO
Барьеры для массовых IPO – три ключевые проблемы:
• Во-первых, ценовой разрыв между ожиданиями эмитентов и инвесторов, усугубляемый высокими ставками.
• Во-вторых, высокая стоимость публичности.
Подготовка к IPO требует от компаний сотен миллионов рублей на реорганизацию корпоративного управления и инфраструктуры. Возможное решение - введение льгот по налогу на прибыль для компаний-дебютантов, а также возможность существенного снижения или обнуления НДФЛ для акционеров, продающих доли через IPO.
• В-третьих, необходимость универсализации процесса выхода на рынок для средних компаний. (Совкомбанк)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС летом 2025?)
"+" ► Банк России доволен трансмиссией решений по ДКП в динамику денежных агрегатов.
"В части денежно-кредитных агрегатов действительно мы видим трансмиссию наших решений в той мере, которая говорит, что при сохранении таких же трендов в плане динамики денежных агрегатов, вероятность того, что будет 4% инфляции в 2026 году, вероятность этого растет". (А. Заботкин, зампред ЦБ)
"—" ► Денежная масса (агрегат М2) в РФ в июне 2025 года увеличилась на 0,8%, до ₽119,2 трлн на 1 июля (после роста в мае на 0,6%).
"+" ► Годовой темп прироста денежной массы на 1 июля составил 15,1% после 15,3% на 1 июня.

► В. Чистюхин, первый зампред ЦБ: развитие рынка акционерного капитала нужно в первую очередь государству и бизнесу, поэтому "инвестора надо облизывать со всех сторон".
Инвестору важно:
• куда он вкладывается,
• нужна информация, чтобы это анализировать, но огромное ее количество сейчас закрыто,
• государству надо обеспечить максимальное раскрытие сведений эмитентами, но с учетом санкционного давления,
• инвесторам важны дивиденды, но далеко не у всех эмитентов есть дивидендная политика, а некоторые из тех, у кого она есть, никак не объясняют отступление от нее.

► А. Клепач, главный экономист ВЭБ.РФ:
• ставку необходимо снижать до 10-11%; такое снижение ставки не даст ни инфляционного эффекта, ни обвального изъятия сбережений из банков;
• задача номер 1 — наладить в полной мере процесс импортозамещения и обеспечить таким образом национальную безопасность;
• сейчас надо не столько спрос тормозить, сколько ускорять предложение, и дальше поднимать зарплаты;
• масштабы ухода капитала стали значительно меньше, но притока капитала из-за рубежа, несмотря на разговоры, пока мы особо не видим.

Отношения с розничными инвесторами
► Д. Пьянов, первый зампред ВТБ:
• ВТБ будет стараться направлять на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО в долгосрочной перспективе;
• дивидендные выплаты будут ежегодными, если не помешает контр-дивидендный фактор в виде регуляторных требований к капиталу;
• один процентный пункт снижения ключевой ставки дает ВТБ ₽20 млрд чистой прибыли.

Геополитика
► С. Уиткофф, спецпосланник президента США, считает, что с Москвы нужно снять санкции в сфере энергетики. Не все в администрации США разделяют его точку зрения (Politico)
► Россия и Саудовская Аравия в октябре откроют прямое авиасообщение (МИД РФ)

----------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens