شاخص VIX (شاخص نوسانات بازار) که به عنوان "شاخص ترس" شناخته می‌شود، در تاریخ به مقدار ۴۵.۳۱ رسیده که افزایش چشمگیری (۵۰.۹۳٪) نسبت به مقدار بسته شدن قبلی آن (۳۰.۰۲) نشان می‌دهد. این جهش بزرگ، بزرگ‌ترین افزایش یک‌روزه VIX در پنج سال اخیر بوده است و نشان‌دهنده نگرانی شدید سرمایه‌گذاران و عدم اطمینان در بازار است.

دلایل احتمالی افزایش VIX و وضعیت بازار
۱. سیاست‌های تعرفه‌ای جدید دولت آمریکا:
در تاریخ ۲ آوریل ۲۰۲۵، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد که تعرفه‌های جدیدی به میزان ۲۵٪ بر خودروها و برخی قطعات خودرو که در ایالات متحده مونتاژ نشده‌اند، اعمال خواهد شد. این اعلامیه باعث واکنش شدید بازارها شد. شاخص‌های اصلی بازار سهام مانند S&P 500 و Nasdaq به ترتیب ۶٪ و ۵٪ سقوط کردند، و Nasdaq حتی وارد وضعیت بازار خرسی (Bear Market) شد.

۲.واکنش سایر کشورها:
چین تعرفه‌های تلافی‌جویانه ۳۴٪ بر imports آمریکا اعمال کرده و مذاکراتی برای کاهش تنش‌ها آغاز شده است. کشورهای اروپایی، ژاپن، کانادا و مکزیک نیز در حال بررسی گزینه‌های خود هستند، از جمله افزایش سرمایه‌گذاری در آمریکا (مانند سرمایه‌گذاری ۲۱ میلیارد دلاری هیوندای کره جنوبی در آمریکا) یا اعمال تعرفه‌های متقابل.

۳. عدم اطمینان اقتصادی و سیاسی:
گزارش‌های اقتصادی اخیر نشان‌دهنده نگرانی‌هایی درباره کند شدن رشد اقتصادی در آمریکا هستند. شاخص اطمینان مصرف‌کننده (Consumer Confidence Index) که توسط The Conference Board منتشر شده، در مارس ۲۰۲۵ به ۹۲.۹ کاهش یافته، که پایین‌ترین سطح در ۱۲ سال گذشته است. این کاهش به دلیل نگرانی‌های مرتبط با تعرفه‌ها، تورم، و شرایط کسب‌وکار بوده است.

شاخص پیشرو اقتصادی (LEI) نیز در فوریه ۲۰۲۵ کاهش ۰.۳٪ داشته و به ۱۰۱.۱ رسیده که نشان‌دهنده وجود موانع اقتصادی در آینده نزدیک است.

۴. بازار کار و داده‌های اقتصادی: گزارش مشاغل غیرکشاورزی (Nonfarm Payrolls) در مارس ۲۰۲۵ نشان داد که ۲۲۸,۰۰۰ شغل جدید ایجاد شده، که بسیار بالاتر از انتظارات (۱۳۰,۰۰۰ شغل) بود. نرخ بیکاری به ۴.۲٪ افزایش یافت، اما بازار کار همچنان مقاوم به نظر می‌رسد. با این حال، این داده مثبت نتوانست نگرانی‌های ناشی از تعرفه‌ها را کاهش دهد.

پیش‌بینی می‌شود نرخ بیکاری در سال ۲۰۲۵ به بالای ۴.۵٪ برسد، به‌ویژه اگر اخراج کارمندان دولتی به دلیل سیاست‌های جدید دولت افزایش یابد.

۵. تورم و سیاست‌های پولی:
شاخص تورم PCE (شاخص مورد علاقه فدرال رزرو) در فوریه ۲۰۲۵ به ۲.۵٪ رسیده، که نسبت به سال گذشته تغییری نکرده است. این نشان‌دهنده ثبات نسبی تورم است، اما نگرانی‌ها درباره تأثیر تعرفه‌ها بر افزایش قیمت‌ها وجود دارد.

فدرال رزرو از زمان شروع چرخه کاهش نرخ بهره، نرخ‌ها را ۱۰۰ واحد پایه کاهش داده و به محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵٪ رسانده است. با این حال، سرمایه‌گذاران انتظار دارند که فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ نرخ‌ها را بیشتر کاهش دهد تا از بازار کار و رشد اقتصادی حمایت کند.

@ehsanviews