با ورود به سال ۲۰۲۵ و علیرغم تعطیلی عمده بازارهای جهانی در ایام تعطیلات سال نو، به نظر می رسد فلزات گرانبها سال جدید را با حرکتی مثبت آغاز نمایند. اگرچه تصمیمات اخیر فدرال رزرو در خصوص نرخ بهره بانکی در سال ۲۰۲۵ و افزایش سوددهی اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه داری آمریکا منجر به کاهش طرفداران طلا و نقره در بازارهای جهانی شده، اما نقره هنوز پتانسیل قابل توجهی برای رشد دارد.

قیمت هر انس نقره صبح روز پنجشنبه به وقت ایران، با رشد ۱.۲ درصدی قیمت به نسبت شبانه روز گذشته مواجه شده و به رقم ۲۹.۳۲ دلار و حال آنکه طلا نیز ۰.۴٪ رشد را در همین بازه زمانی تجربه کرده است.

نگاهی به نمودار قیمت نقره در زیر، به خوبی نشان می دهد که قیمت این فلز گرانبها پس از رسیدن به کف خود یعنی ۲۶.۴۷ دلار در آگوست ۲۰۲۴، موفق شد روندی صعودی به خود گرفته و نهایتا به پیک خود روی ۳۴.۸۷ دلار در اوایل نوامبر سال گذشته برسد. رشد ۳۱ درصدی قیمت نقره در این بازه زمانی پیش از هر چیز، مرهون تضعیف شاخص دلار در همان بازه بوده است. شاخص دلار در این بازه زمانی از کانال ۱۰۶ به ۱۰۳ دچار ریزش شد که همین امر، به طلا و نقره برای آغاز رالی جدید قیمت کمک شایانی کرد.

بازدهی اوراق ده ساله خزانه داری آمریکا در همین بازه زمانی به ۴.۵ درصد در اواسط ماه نوامبر ۲۰۲۴ افزایش یافت که این رقم در حقیقت، پیک بازدهی این اوراق به حساب می آید. با این حساب، می توان گفت که در حال حاضر، دو عامل مهم در تعیین روند قیمت طلا و نقره از سهم به سزایی برخوردار هستند که عبارتند از میزان بازدهی اوراق ده ساله خزانه داری آمریکا و شاخص دلار که البته این دو فاکتور، هر دو با یکدیگر همپوشانی دارند.

باید توجه کرد که تا زمان عدم کاهش قابل توجه شاخص دلار و بازدهی اوراق قرضه خزانه داری آمریکا، نمی توان انتظار چندانی برای بازگشت نقره به فاز صعودی سفت و سخت داشت.

نقره در حال حاضر، MA۲۰۰ روزه خود روی ۲۹.۷۷ دلار را شکسته و به محدوده زیر آن اصلاح قیمت داشته است. در حقیقت، قیمت پس از برخورد به مقاومت ۳۲.۳۳ دلاری در اواسط ماه دسامبر، روند نزولی جدیدی را آغاز کرده که همچنان نیز ادامه دارد. با این حساب، عدم موفقیت نقره در حفظ این سطح مهم منجر به ریز اخیر قیمت به زیر محدوده ۲۹ دلار شده و در حال حاضر، شاهد بازگشت قیمت در شبانه روز گذشته هستیم. مهمترین حمایت پیش روی نقره روی ۲۸.۷۴ دلار قرار داشته که در صورت از دست رفتن این حمایت، باید منتظر ریزش تا سطح حمایت بعدی یعنی ۲۶.۴۷ دلار بود که کف قیمت ماه آگوست محسوب می شود.

همانطور که گفته شد، قیمت نقره در حال حاضر متاثر از بازدهی اوراق و شاخص دلار است. همچنین حمایت فوری این فلز گرانبها و صنعتی روی ۲۸.۷۴ دلار قرار داشته که حفظ آن برای جلوگیری از ریزش سنگین قیمت نقره بسیار ضروری است. هرگونه ریزش قیمت به زیر این محدوده، می تواند شیب ریزش را تا سطح حمایت بعدی ۲۶.۴۷ دلار تشدید و تقویت نماید.
اما به این نکته توجه داشته باشید که در صورت موفقیت نقره در حفظ قیمت در بازه حمایت فوری و اصلی خود یعنی بین ۲۷.۷۴ دلار تا ۲۶.۴۷ دلار، همچنان پتانسیل رشد و آغاز رالی جدید قیمت برای این فلز وجود دارد. در حقیقت اگر نقره بتواند تا زمان کاهش شاخص دلار و بازدهی اوراق قرضه خزانه داری آمریکا، قیمت خود را در این بازه حفظ نماید، می توان بازه فعلی قیمت را به عنوان کف قیمت نقره و فاز انباشت برای ژانویه در نظر گرفت که می تواند منجر به آغاز رالی جدید قیمت شود.

با توجه به ماهیت بسیار مهم و استراتژیک صنعتی نقره، آخرین وضعیت اقتصاد چین نیز در تعیین روند قیمت این فلز بسیار پر اهمیت است. همانطور که می دانیم، نقش نقره در انرژی های سبز، خودروهای الکتریکی و باتری های خورشیدی اهمیت ویژه ای داشته و اساسا این مورد، یکی از دلایل اصلی افزایش قیمت شدید نقره طی ماه های اخیر محسوب می شوند. لذا، وضعیت اقتصادی چین از این جهت مهم است که هر مقدار تقاضای جهانی برای محصولات یاد شده افزایش یابد، متعاقبا می توان منتظر افزایش تقاضا برای نقره نیز بود. آخرین داده های اقتصادی چین در ماه دسامبر نشان می دهند که اصلاحات اقتصادی اخیر پکن تا حدود منجر به بهبود رشد اقتصادی در این کشور شده و امید به بهبود رشد مجدد اقتصادی این کشور ایجاد کرده که در صورت ادامه روند جاری، می توان منتظر افزایش قیمت نقره نیز بود.

@ehsanviews