رابطه میان سهام و اوراق قرضه کاملاً معکوس شده :
همبستگی ۹۰روزه میان بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا و شاخص S&P 500 به منفی ۰.۴۸ رسیده؛ منفی‌ترین سطح از سال ۱۹۹۹ تاکنون.
این یعنی در ماه‌های اخیر، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری معمولاً با تضعیف بازار سهام همراه بوده و در مقابل، کاهش بازده اوراق از سهام حمایت کرده است.
مقدار فعلی حتی از کف منفی ۰.۴۲ در بازار نزولی سال ۲۰۲۲ نیز پایین‌تر است.
برای مقایسه، پیش از همه‌گیری کرونا در سال ۲۰۲۰، این همبستگی بیش از یک دهه مثبت بود؛ یعنی بازده اوراق و بازار سهام اغلب هم‌زمان رشد می‌کردند، چون افزایش بازده اوراق نشانه‌ای از تقویت رشد اقتصادی تلقی می‌شد. اما همبستگی منفی فعلی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران افزایش بازده اوراق را نتیجه نگرانی درباره تورم و وضعیت مالی و کسری بودجه دولت آمریکا تلقی می‌کنند.

@ehsanviews