Большой интерес к акционированию как инструменту привлечения капитала для стартапов - объективный рыночный тренд. И, вместе с тем, несмотря на то что мы, например, смогли обеспечить понятный трек для десятков стартапов (или SPV для инвестиций в стартапы), все равно существует ряд проблем:

1. При прямом инвестировании в cap table на ранней стадии у стартапа могут возникнуть трудности с подъемом новых раундов. Решение: создание SPV, которое будет точкой входа для большого числа частных инвесторов и единственным инвестором собственно в стартап

Проблема: стоимость содержания SPV фактически делает этот механизм недоступным для pre-seed стадий, когда стартап поднимает раунд до 30 млн рублей

2. При работе с АО возникают различные процессы взаимодействия с регистраторами, которые являются базовыми держателями реестра акционеров

Проблема: приходится учитывать соответствующие расходы (доп эмиссия, выдача акций, ОСА и т.д.) в экономике раунда, что ухудшает оценку стартапа для инвесторов

Вопросов, конечно, значительно больше, но, по-крайней, мере эти два в моменте стоят на первом плане. Недавно мы обнаружили, что в США есть как минимум частичное решение. Все это должно лечь в основу развития регулирования АО как инструмента привлечения инвестиций, над которым мы работаем✍