Резкий рост ключевой ставки — главная причина банковского кризиса на Западе.
Именно эта мысль содержится в статьях большинства аналитиков. Разберемся, почему это так.

Перед этим, советую прочитать мой пост полугодичной давности, где я расписал назревающий в западных экономиках банковский кризис, связанный именно с резким повышением ставки.

Контекст
Чтобы побороть инфляцию, связанную с ростом стоимости энергоресурсов, западные ЦБ последний год очень быстро поднимали ключевую ставку процента, загоняя деньги в банки и снижая совокупный спрос.

Почему резкий рост ставки стал "спусковым крючком" банковского кризиса?
Из-за резкого роста ставки в банковском секторе образуется потребительский квази-арбитраж: кредиты, которые лежат в банках (в том числе и государственные, выраженные в облигациях) можно оставить под старую, низкую ставку, а депозиты можно положить под новую, высокую. В таком случае разница процентов оказывается не в пользу банка, и он уходит в большой убыток, а затем и становится банкротом.

Получается некоторое противоречие: повышение ставки, необходимое для того, чтобы люди несли деньги в банк и сохраняли ликвидность банковской системы, привело к противоположному результату и крупному кризису в банковской сфере (ставку нужно было повышать гораздо медленнее, чтобы не допустить таких проблем). То есть либо ЦБ знали о проблеме и забили на нее, или просто ее не учли: оба варианта говорят о низком уровне аналитики со стороны регуляторов, что очень странно.

Что же будет со ставкой теперь?
Несмотря на кризис, ЕЦБ недавно опять повысил ключевую ставку, что усилит арбитраж и проблемы с прибылью у банков. Хочется отметить, что повышения происходят все активнее: ставка за полгода поднялась до 3,5% годовых, после 0% на протяжении предыдущих 20 лет.
С другой стороны, снижение ставки приведет к снижению выгоды от сбережений и оттоку капитала из банков уже не по причине паники, а по причине невыгодности, что также дестабилизирует банковскую систему уже на фундаментальном уровне (особенно, при высокой инфляции, которая "съедает" деньги на вкладах).

В общем, западные регуляторы, не выбравшись из ловушки финансового и реального сектора (любая политика помогает одному и вредит другому, я разбирал эту ловушку в данном посте), угодили в новую, банковскую ловушку.

В США, которые объявляют о своей ставке позже Европы, ранее ожидали повышение ставки, однако теперь ожидают снижения, чтобы устранить арбитраж. Думаю, что в ФРС сейчас вообще не понимают, что делать.

Вывод:
Проблемы нарастают, количество ловушек в западной экономике увеличивается. И самая большая проблема заключается в том, что эти проблемы системные, а не краткосрочные, и нужно совершить экономическое чудо, чтобы с ними всеми справиться.