🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐🌐
Топ-10 исследований, которые редакция «Эконс» обсуждала на этой неделе

1⃣Неопределенность внутренней экономической политики действует как шок предложения: ВВП снижается, инфляция растет, показывают исследователи на данных стран Латинской Америки. Механизмы влияния: в краткосрочной перспективе – через более высокие премии за риск, повышенную волатильность фондового рынка и девальвацию обменного курса; в среднесрочной перспективе – через ухудшение ожиданий и доверия населения и бизнеса. 

2⃣Председатель Совета по финансовой стабильности в письме к министрам финансов и главам центробанков стран G20 предупреждает о главной новой угрозе для глобальной финансовой системы – передовых моделях ИИ, который способен кардинально повысить скорость, масштабы и ущерб от кибератак, что может подорвать доверие ко всей финансовой системе.

3⃣Эксперты ЕЦБ – о начавшейся экспансии американских бигтехов, ищущих источники финансирования своих ИИ-инвестиций, на рынок корпоративных облигаций еврозоны. С одной стороны, это может увеличить глубину европейского рынка корпоративного долга, долю в нем технологического сектора и повысить рейтинги; с другой – ограничить доступ к финансированию для других компаний, повысить издержки для эмитентов и концентрацию рынка. 

4⃣Почему резкое ужесточение денежно-кредитной политики (ДКП) в США в 2022 г., в отличие от 1980-х, не привело к глобальной рецессии? Три ключевые причины: более высокий уровень доверия к ДКП и ее более высокая эффективность; более низкая стоимость займов, что дало большее фискальное пространство для компенсации монетарного ужесточения; снижение уязвимости к внешним шокам благодаря накоплению валютных резервов и сокращению доли внешнего долга, номинированного в долларах. 

5⃣Эксперты РАНХиГС – о том, почему доходность, которую получают инвесторы в ПИФах, часто отличается от доходности самих фондов. В открытых ПИФах инвесторы в среднем получают доходность ниже, чем сам фонд, в биржевых – выше. Основные причины более низкой доходности инвесторов – поведенческие: плохой тайминг (покупка на пике, продажа на спаде) и «погоня за прошлой доходностью». В биржевых ПИФах эти факторы перекрываются деятельностью маркет-мейкеров. Стратегия регулярных взносов способна повысить доходность, т.к. также защищает от потерь из-за поведенческих факторов.

6⃣В тех областях Германии, где в период с 1550 по 1650 гг. наиболее активно преследовали ведьм, сегодня значительно ниже доля женщин-изобретателей и слабее коллаборация между ними.

7⃣Вырастить многочисленный средний класс, обладающий достаточной экономической устойчивостью, чтобы противостоять потрясениям и не скатываться обратно в бедность, – задача более сложная, чем просто победить бедность, анализируют эксперты Всемирного банка данные стран Восточной Азии и Тихого океана. Средний класс в этом регионе последнее десятилетие рос самыми быстрыми темпами в мире, к нему принадлежит примерно каждый третий житель. Во многом это заслуга Китая, где средний класс вырос с 11% населения в 2010 г. до примерно 40% в 2021 г.; но в остальной части региона темпы роста замедлились. 

8⃣«Юрисдикционный капитал» – опыт работы фирм в реалиях той или иной страны и умение ориентироваться в ее законодательстве – снижает издержки адаптации к новым правилам и поэтому высоко ценится рынками: исследование на примере EU AI Act показало, что компании с глубоким опытом в нормативно-правовой среде ЕС продемонстрировали более высокую рыночную доходность при введении регулирования ИИ.

9⃣В большинстве стран мира девочки учатся в школе лучше, чем мальчики, но во взрослой жизни заработок мужчин в среднем выше на 21%. Обновленный индекс человеческого капитала Всемирного банка (HCI+) показывает: причина кроется не в знаниях, а в рынке труда. Женщины опережают мужчин по показателям здоровья и образования в 101 из 145 стран. Однако их общий балл в Индексе человеческого капитала на 19 пунктов ниже из-за неравных возможностей трудоустройства.

1⃣ Беглость и легкость воспроизведения – способность запоминать слова из списка, один из показателей памяти в когнитивных науках, – это еще и экономически значимая личностная черта. Люди с более высокой беглостью воспроизведения более оптимистичны (но не всегда точны): они чаще инвестируют в акции, покупают жилье и планируют работать после 70 лет, все эти эффекты сохраняются даже при контроле IQ и образования.

🔴 Econs.online