Когда инфляция замедляется, это означает лишь то, что цены перестали быстро расти. Однако они остаются на том высоком уровне, которого достигли за время предыдущего быстрого роста. Для домохозяйств это создает устойчивое ощущение финансового бремени: привычный набор товаров и услуг по-прежнему стоит значительно дороже, чем год или два назад.

Люди продолжают нести «инфляционное бремя» еще месяцы и даже годы после того, как темпы инфляции пришли в норму, показывает новый «индекс инфляционного бремени», который составил американский исследователь.

Этот индекс учитывает не только текущие темпы роста цен, но и накопленные за предыдущие месяцы. Если темп инфляции превышает целевой уровень, бремя растет, а после возвращения инфляции к цели – постепенно снижается.

Расчет индекса показывает, что после того, как рост цен вернулся к норме, должно пройти не меньше 9,5 месяца, чтобы накопленное инфляционное бремя для людей снизилось хотя бы наполовину. Полное же восстановление занимает около полутора лет.

«Индекс инфляционного бремени» имеет устойчивую обратную связь с индексом потребительских настроений: чем выше накопленное бремя, тем ниже уверенность домохозяйств в экономике. Это помогает объяснить, почему потребительские настроения могут оставаться слабыми еще долго после замедления инфляции. А слабый потребительский спрос, в свою очередь, становится фактором, сдерживающим экономический рост.

Особенно заметен эффект при длительной умеренно высокой инфляции. Она может восприниматься менее болезненно, чем разовый скачок, однако с каждым месяцем формируемое ею инфляционное бремя нарастает и влияет на расходы домохозяйств. Это еще раз подчеркивает, почему для здоровья экономики так важно поддержание устойчиво низкой инфляции.

🔴 Подробнее читайте в статье на сайте «Эконс»