🇺🇸 Американский рынок: рекорды индекса на фоне всё более узкого роста

S&P 500 продолжает находиться вблизи исторических максимумов, однако за сильной динамикой индекса скрывается заметная концентрация роста в крупнейших компаниях.

На Nvidia и Apple сейчас приходится около 15% всей рыночной капитализации S&P 500 — примерно 8% на Nvidia и 7% на Apple. По оценке Baird, это рекордная доля для двух крупнейших компаний индекса за всю историю наблюдений. Такая концентрация означает, что динамика нескольких крупнейших акций оказывает всё более существенное влияние на движение всего рынка.

При этом ширина рынка выглядит менее убедительно. Всё больше компаний из состава S&P 500 начинают торговаться ниже своих 50-, 100- и 200-дневных скользящих средних. Иными словами, индекс продолжает расти, но участие в этом росте становится менее равномерным: часть акций уже демонстрирует более слабую динамику, тогда как крупнейшие компании продолжают поддерживать общий индекс.

На этом фоне особенно интересен поток иностранного капитала. По данным Financial Times со ссылкой на статистику Бюро экономического анализа США (BEA), иностранные инвесторы во втором квартале 2026 года приобрели американские акции и фонды примерно на $426 млрд. Это крупнейший квартальный приток за всю историю доступных данных.

Получается своеобразный контраст: американский рынок получает мощный приток капитала и продолжает обновлять высокие уровни, но одновременно становится всё более зависимым от ограниченного числа крупнейших компаний. Если рост начнёт распространяться на более широкий круг акций, это будет означать улучшение ширины рынка. Если же основные индексы продолжат двигаться вверх преимущественно за счёт нескольких мегакэпов, концентрация останется одним из ключевых факторов, за которым инвесторы будут следить.

Eagle Asset Management 😊
Доверительное управление капиталом
📩 Консультации @EAM_Invest