💻IT и софтверные компании возвращаются в лидеры рынка

Акции американских компаний, работающих в сфере программного обеспечения и IT-услуг, неожиданно стали одним из самых сильных сегментов рынка. После локального минимума 23 июля сектор прибавил более 20%, тогда как индекс S&P 500 за тот же период вырос примерно на 3,3%. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector также заметно опередил Nasdaq 100 и акции «Великолепной семёрки».

Ещё в июле ситуация выглядела совсем иначе. С начала года сектор находился в глубоком минусе и терял около 22%, оказавшись среди главных аутсайдеров S&P 500. Основной причиной распродажи были опасения инвесторов, что быстрое развитие искусственного интеллекта может снизить спрос на традиционное программное обеспечение и изменить бизнес-модели IT-компаний.

Однако последние результаты компаний заставили рынок пересмотреть эти ожидания. Пока финансовая отчётность не показывает серьёзного ущерба от распространения ИИ. Из 13 разработчиков ПО из состава S&P 500, которые уже опубликовали квартальные результаты, все превзошли прогнозы по прибыли — в среднем примерно на 10%. При этом почти все смогли оправдать ожидания и по выручке.

По прогнозам Bloomberg Intelligence, в 2026 году прибыль компаний сектора может увеличиться примерно на 15%, а выручка — на 14,6%. При этом после недавнего роста оценки всё ещё остаются относительно умеренными: североамериканский индекс разработчиков ПО пока примерно на 4% ниже уровня начала года.

Некоторые крупные компании выглядят особенно недооценёнными. Например, Salesforce сейчас торгуется примерно на уровне 14 ожидаемых годовых прибылей — значительно ниже своего долгосрочного среднего показателя. У Workday этот коэффициент составляет около 17, а у Intuit — менее 14.

Ещё одним фактором поддержки становятся сделки M&A. С начала 2026 года объём завершённых сделок с американскими разработчиками ПО достиг примерно $364 млрд — почти вдвое больше, чем годом ранее. На рынке также обсуждается возможное приобретение Workday инвестиционной компанией Silver Lake.

Теперь главный вопрос для инвесторов — сможет ли нынешнее ралли продолжиться. Ближайшие отчёты Salesforce, Intuit, CrowdStrike, Autodesk и Workday покажут, действительно ли сектор прошёл худшую фазу или нынешний рост оказался слишком быстрым. Пока рынок получает достаточно сигналов для осторожного оптимизма: ИИ всё ещё остаётся вызовом для индустрии, но одновременно может стать источником нового роста и повышения эффективности компаний.

Eagle Asset Management 😊
Доверительное управление капиталом
📩 Консультации @EAM_Invest