Итоги днА:

IMOEX в плюсе:
⬆️2312 🔺+12 пункт 🔺 +0,51%

🏦 Т-Технологии

Акционеры «Т-Технологий» одобрили консолидацию до 100% «Точки» через допэмиссию с максимальным лимитом 550 млн акций. Расчёт акциями сохраняет деньги группы, но размывает долю нынешних владельцев в краткосрочной прибыли. Итог сделки определят цена размещения и кредитные потери после расширения выдач малому бизнесу.

⛽️ Газпром

В августе «Газпром» поставил трубопроводного газа в Китай более чем на $1 млрд – на $197 млн больше, чем в июле. Нефтяная привязка контракта с лагом 6–9 месяцев начала улучшать экспортную цену. Дополнительный поток усиливает аргументы и за дивиденды, и за ускоренное снижение долга, но решение остаётся за компанией и Минфином.

📦 Озон

Ozon продлил бесплатное размещение части товаров до 365 дней и сохранил бесплатные перевозки на отдельные объекты. Льготы помогают удержать продавцов и оборот, но сокращают сервисные доходы и увеличивают расходы. III квартал даст первые ориентиры, а полный эффект перестройки проявится не раньше отчёта за IV квартал.

🌾 Зерно

Экспорт пшеницы за вторую декаду сентября упал с 1,3 млн до 347 тыс. тонн год к году, а часть хозяйств продаёт зерно ниже себестоимости. Поддержка Кубани на 5 млрд рублей ожидается лишь в ноябре, после начала озимого сева. Недостаток оборотных денег сегодня создаёт риск меньшего урожая и продовольственной инфляции в 2027 году.

📉 Рынок ВДО

После дефолта «ЕвроТранса» доходности отдельных выпусков МГКЛ, «Сегежи», «Полипласта», КЛВЗ и других эмитентов достигли 50–100% годовых. Высокая доходность не компенсирует отсутствие денег на оферту или погашение. Проверять нужно долг, денежный поток и способность рассчитаться без нового облигационного рефинансирования.

📈 Инфляция

С 15 по 21 сентября цены выросли на 0,06% после 0,02% неделей ранее, с начала года – на 4,81%.Бензин прибавил лишь 0,05%, дизель подешевел на 0,66%, но общий индекс ускорился. Одной стабилизации топлива недостаточно: для снижения ставки нужно устойчивое замедление остальной корзины.

🅿 Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией