🚨🚨🚨Morpho: на рынке PT-reUSD ликвидировали лупы примерно на $37 млн после манипуляции оракулом — ранний сигнал

По данным ончейн-наблюдателя Defi Crime Watch, утром 25 августа рынок PT-reUSD (Pendle-обёртка над reUSD протокола Re) на Morpho стал жертвой манипуляции ценовым фидом: из-за некорректной конфигурации оракула свежесозданный кошелёк 0x854e…690d скупил YT-reUSD на миллионы долларов, сдвинул расчётную цену PT и ликвидировал лупированные позиции примерно на $37 млн. Связанный кошелёк 0xd67d…f44, по той же оценке, заработал около $3 млн и переводит выручку в DAI.

Механика, по нашей реконструкции: покупка YT на Pendle поднимает implied yield и опускает цену PT; если оракул рынка берёт рыночную цену PT, а не линейный дисконт к погашению, залог лупов дешевеет на бумаге, позиции у порога становятся ликвидируемыми, а ликвидатор забирает PT по заниженной цене. Рынок PT-reUSD-10DEC2026/USDC работает с LLTV 91,5% и входит в число крупнейших залоговых рынков Morpho; PT-reUSD присутствует в аллокациях институциональных волтов. Сам reUSD, по имеющимся данным, не пострадал — NAV Re обновляется раз в сутки через Chainlink с ограничением шага; удар пришёлся по PT-обёртке и её оракулу.

Реакция: Marc Zeller (Aave Chan Initiative) написал, что с этим инцидентом суммарные потери пользователей Morpho приближаются к $150 млн. Это его подсчёт без раскрытой методики: крупнейший эпизод — контагион Stream/Elixir в ноябре 2025, когда Elixir держал $68 млн займов через приватные волты Morpho, а волт MEV Capital зафиксировал bad debt около 3,6% TVL. Наша оценка: прибыль ~8% от объёма ликвидаций заметно выше штатного стимула ликвидатора на рынке с LLTV 91,5% (порядка 2,5–3%) — это признак именно оракульной манипуляции, а не обычной каскадной ликвидации.

На момент публикации заявлений Morpho, Re Protocol, Pendle и куратора затронутого рынка нет; данных о bad debt для кредиторов USDC — тоже. Потери зафиксированы у ликвидированных заёмщиков; кошельки атакующего продолжают движение.

Источник: https://x.com/deficrimewatch/status/2092127235033407668
————————————————————
BredoStrategy Vault
BredoStrategySubs