BitGo: $4,3 млрд выручки почти целиком транзитные, стейблкоин-бизнес вырос на 148%

BitGo отчиталась за Q2 2026: выручка $4 329,4 млн (+79,6% г/г), прямые расходы $4 286,9 млн. Ядро этой суммы — $4 197,5 млн gross revenue от Digital Asset Sales при марже 17 базисных пунктов, то есть фактическая маржа около $7,1 млн; сопоставлять эту цифру с классической software- или custody-выручкой некорректно.

Институциональные метрики растут: клиентов 5 833 (+26,2% г/г), normalized assets on platform $65,2 млрд (+31,4%), normalized assets staked $11,9 млрд (+36,1%). Оговорка: это normalized-цифры, скорректированные на цену актива. В номинальных долларах assets on platform год к году упали на 27,8%, assets staked — на 53,6%: реальный рост — в объёме и числе клиентов, а не в долларовом AUM, который придавила просевшая цена активов.

Stablecoin-as-a-Service — $38,8 млн выручки (+148% г/г), из них $35,7 млн ушло в sponsor fees, take rate вырос до 8% против 2,6% год назад. Subscriptions and Services — $27,5 млн. Staking-направление, для контраста, в выручке просело на 28,8% г/г при падении take rate с 10% до 6%.

Чистый убыток — $19,0 млн против прибыли $38,3 млн год назад; разница объясняется переоценкой собственных крипто-активов — минус $18,8 млн в этом квартале против плюс $55,8 млн год назад. Adjusted EBITDA — минус $4,2 млн. На балансе $159 млн кэша и 2 523 BTC (~$147,7 млн), корпоративного долга нет, одобрен buyback до $50 млн.

Одновременно с отчётом компания объявила, что CFO Эд Реджинелли покинет пост в течение следующего квартала; на переходный период останется в компании.

Источник: https://www.businesswire.com/news/home/20260812000804/en/BitGo-Announces-Second-Quarter-2026-Financial-Results
————————————————————
BredoStrategy Vault
BredoStrategySubs