Intesa Sanpaolo пересобрала крипто-книгу: −94% IBIT, новый пут и ×3 в staked ETH

Крупнейший банк Италии в 13F за II квартал (подан 31 июля, срез на 30 июня) показал разворот BTC-позиций. Обыкновенные акции IBIT срезаны с 646 809 до 40 723 штук — с ~$25 млн до ~$1,36 млн. Колл-строка по IBIT схлопнулась на 99,3%: с 2 496 500 до 18 000 underlying-акций, по стоимости — с ~$95,9 млн в прошлом квартале до ~$0,6 млн. Одновременно впервые появилась пут-строка на 500 000 underlying IBIT — ~$16,6 млн по срезу.

Параллельно — ротация в Ethereum: позиция в iShares Staked Ethereum Trust утроена по штукам, со 116 200 до 349 600 акций (~$3,15 млн → ~$7,1 млн). Bitwise Solana Staking ETF добит с 2 817 акций до семи ($70). Позиция в XRP-трасте не менялась.

Важные оговорки. 13F отражает удерживаемые опционы только числом underlying-акций — без страйков, экспираций и премий, а выписанные опционы не показываются вовсе. Чистую экспозицию и мотив пута — хедж это или направленная ставка — из филинга вывести нельзя. Срез квартальный: когда именно проходили сделки, неизвестно. Судьба ARKB, крупнейшей позиции (~$81 млн на 31 марта), в опубликованных выдержках не фигурирует.

Траектория за три квартала: ~$96 млн в биткоин-ETF на конец 2025-го → разгон до ~$235 млн с крупной колл-ставкой в I квартале → теперь обнуление колла, страховка путом и утроение staked-ETH. Ставка на бету биткоина через опционы у банка прожила один квартал.

Источник: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1374384/000137438426000007/xslForm13F_X02/isp_2026q2informationtable.xml
————————————————————
BredoStrategy Vault
BredoStrategySubs