В governance Aave за один вечер появились сразу три связанных движения, хорошо показывающих направление протокола. Самое крупное — предложение развернуть на Monad специализированный Aave V4-рынок токенизированных акций: SPYx, QQQx, SGOVx, NVDAx, SMHx, TSLAx и EWYx предлагается принимать как collateral, под который можно будет занимать USDC и USDT0. Акции будут collateral-only, а риск разделят между отдельными spokes, чтобы более волатильные Tesla/Nvidia не заражали весь рынок.
Отдельно архитектура учитывает главную проблему onchain equities: DeFi работает 24/7, а базовые акции — нет. На старте предлагается использовать Chainlink 24/5 feeds и потенциально динамически снижать collateral factor на выходных, когда xStocks нельзя нормально минтить и погашать. Chainlink параллельно работает над 24/7 pricing для таких активов. Если предложение пройдёт весь governance-процесс, Aave фактически начнёт превращаться из чистого DeFi-лендинга в onchain prime-brokerage слой поверх фондового рынка.
Вторая заявка — добавить в Aave V4 на Arc
syrupUSDC от Maple. Это уже другой уровень composability: пользователь получает кредитную доходность Maple, держит yield-bearing syrupUSDC как collateral в Aave и поверх него может брать дополнительную ликвидность. Risk-параметры пока не установлены, поэтому это именно ARFC, а не запущенный рынок.Параллельно Aave не просто расширяет collateral, а ужесточает риск там, где leverage оказался менее привлекательным. Для USDe предлагается поднять borrow rate сразу на нескольких рынках и заметно урезать caps: на Ethereum Core supply cap с $902 млн до $700 млн, borrow cap со $100 млн до $50 млн; на Monad — со $150 млн до $100 млн и с $36 млн до $10 млн соответственно. При этом совокупный долг USDe на этих рынках уже сократился примерно со $179 млн до $83 млн.
На другом конце книги Aave расширяет традиционный кредитный collateral: лимит JAAA — токенизированного AAA CLO-фонда Janus Henderson Anemoy — предлагается поднять с $50 млн до $60 млн после заполнения текущего cap почти на 89%. В результате направление становится довольно очевидным: меньше бесконтрольного synthetic leverage, больше токенизированных акций, облигационного кредита и внешних yield-bearing активов. V4 постепенно собирается не как ещё одна версия Aave, а как универсальный кредитный слой для разных видов финансового collateral.
Источник: https://governance.aave.com/latest
————————————————————
BredoStrategy Vault