🚀 Инфляционные ожидания населения оторвались от земли

Рост с 12.4% до 14.7% - максимум с марта 2022 - вероятно отражает июньскую картинку за окном в виде очередей за топливом и общечеловеческие эмоции. Ведь наблюдаемая инфляция подросла с 14.2% до 15.1%, что вполне на уровне мая и даже ниже марта 2026.

Означает ли такой резкий рост ИО переход населения из режима сбережений в режим активного потребления, что будет нести инфляционные риски? Очень сомневаюсь! Например, доля респондентов со сбережениями в июле заметно выросла.

Может ли ЦБ использовать их как аргумент в пользу дополнительной жёсткости в июле, чтобы взять время на "посмотреть"? Вполне! Регулятору за такими ИО всегда проще "спрятаться", особенно когда ты не отвечаешь на вопрос, как 1 п.п. дополнительных ИО влияет на потребление/сбережения, спрос и инфляцию 😁

Но мысли по предстоящему решению будут чуть позже, сводить всё к ИО было бы неправильно.