Акции через криптобиржи — мое мнение.

Сегодня акции можно покупать уже не только через привычных брокеров. Граница между традиционными финансами и криптовалютной инфраструктурой постепенно размывается.

С одной стороны, на криптовалюты выпускают ETF. С другой, сами традиционные брокеры начинают использовать криптоинфраструктуру. Например, Interactive Brokers уже позволяет части клиентов пополнять брокерский счёт стейблкоинами: отправляешь USDC из криптокошелька, он конвертируется в доллары и зачисляется на брокерский счёт.

Криптоплощадки пошли с другой стороны. Они увидели, что у их клиентов есть запрос не только на Bitcoin и другие криптовалюты, но и на обычные активы: акции, ETF, золото.

Сначала активно начали развиваться токенизированные акции. Настоящая акция действительно покупается и хранится у брокера или кастодиана, а под неё выпускается токен. Например: 1 акция Apple хранится у кастодиана. Под неё выпущен 1 токен AAPL

Инвестор владеет уже не непосредственно акцией Apple, а токеном, который даёт ему экономическую экспозицию к этой акции. Такие токены могут быть обеспечены реальными акциями 1:1. В некоторых системах инвестору передают и экономический эффект от дивидендов: например, увеличивают количество токенов или реинвестируют полученный дивиденд.

Но юридически это всё равно не то же самое, что владеть самой акцией на брокерском счёте.

Теперь некоторые криптоплощадки пошли ещё дальше и начали предлагать реальные акции через обычную брокерскую инфраструктуру. То есть за интерфейсом криптобиржи уже может находиться вполне традиционная конструкция: инвестор открывает счет в криптоплощадке, та договаривается своих клиентов обслуживать у какого-то брокера, который уже дает возможность купить настоящие акции Microsoft, Tesla или Google.

Все это пока только развивается, я не хотел бы называть какие-то площадки без должного тестирования. Но уже сейчас я нашёл три площадки, которые готовы для граждан РФ давать такой доступ. Причем на двух из них указанная возможность появились только в этом году. Я уже связался с ними и решил проверить эти схемы, как проходит регистрация, пополнение, покупка, получение дивидендов, вывод денег и, самое главное, как юридически учитываются сами акции.

Пока я бы не воспринимал это как готовое место для парковки капитала. Я человек достаточно традиционных финансовых взглядов. Мне скорее хочется такой вариант обойти. Если есть возможность владеть акциями напрямую через понятного регулируемого брокера, я предпочту именно такой вариант.

Но когда обычная брокерская инфраструктура для граждан РФ ограничена, криптоплощадки становятся ещё одним вариантом доступа на который надо смотреть. При этом дополнительных рисков здесь больше. Даже если криптоплощадка достаточно гибко относится к российским клиентам, реальные акции всё равно где-то должен покупать и хранить обычный брокер или кастодиан. А он уже напрямую зависит от своей лицензии, юрисдикции и требований регуляторов. Поэтому возникает дополнительный участник цепочки. И чем длиннее эта цепочка, тем больше мест, где со временем что-то может измениться. Появляется новый класс инфраструктуры, которому ещё предстоит пройти проверку временем.

В среду на бесплатном эфире «Как сегодня устроен доступ к зарубежным рынкам для граждан РФ» я немного затрону и такие варианты. Чем реальные акции через криптоплощадку отличаются от токенизированных акций и где находятся основные риски.

7 октября · 19:00 МСК Участие бесплатное. Нужна предварительная регистрация. Для зарегистрированных будет запись.
Регистрация: https://romanvotintsev.ru/l/89a8e854-652e-47c1-b037-1908c77cb06f