⚡️ Неделя, которая решает все

На этой неделе сходится сразу три события, и каждое способно задать тренд на месяцы вперед: голосование по Clarity Act, решение по ставке ФРС, выступление Уорша и квартальная экспирация деривативов.

🤔 Очень странные дела

Рынок уверен в повышении ставки, а я побаиваюсь, что Уорш может НЕ повысить. Да-да, именно побаиваюсь - потому что в текущей ситуации это будет негатив. Повышение уже сидит в ценах, и рынок от него падать не начнет, скорее наоборот пойдет укрепление индексов. А вот если ставку не поднимут - это подрыв доверия к ФРС плюс страхи вокруг слабости экономики.

И главное. Дальнейшая судьба рынка от самого этого повышения не зависит от слова совсем. Динамика рисковых активов будет определяться ожиданиями по дальнейшей монетарной политике. А эти ожидания, в свою очередь, упираются в цены на энергоносители - то есть снова в фактор Ближнего Востока. Круг замкнулся.

💥 Про экспирацию - вот тут самое вкусное

Давайте вспомним, что июль входит в текущую квартальную экспирацию. Тот самый июль, когда ИИ-стоки рухнули на 40-60%, а полупроводники на 30%. Это значит, что сейчас глубоко в деньгах сидит три с небольшим пиздриллиона путов. А путы эти захеджены маркетмейкерами через продажу базового актива. И как только они начнут закрываться или сгорать - ММ пойдет разгружать хедж, то есть откупать шорты по БА. Давление продавцов уходит, и сквиз вверх во многих историях может быть весьма увесистым. Но важный нюанс: процесс затронет последующие недели, а не текущую.

🪙 Про Clarity Act думаю и комментировать не надо. Примут - крипта получает сильнейший триггер под продолжение булл-рана, причем сильнее всего выиграют крипто-стоки.

🎯 Что в итоге

Риск упустить сильный рост сейчас выше, чем риск словить локальную волатильность и временную просадку. Поэтому остаюсь быком - но хвост срезал, раскошелившись на хедж.

В общем как всегда - нихяу не понятно, но очень интересно.. Будем наблюдать.