В соответствии с основополагающим утверждением экономической теории сумма полученных финансовых избытков (+) и дефицитов (–) всех хозяйственных единиц должна быть равна нулю.
Данный вывод следует из того простого факта, что всякий раз, когда некая хозяйственная единица оплачивает приобретение той или иной продукции, выпущенной в рассматриваемом периоде, какая-то другая единица получает деньги. Поскольку различные сектора экономики — например, домохозяйства, фирмы (то есть сектор бизнеса), правительство и финансовые институты — образованы из таких «элементарных» единиц, данное утверждение справедливо и для различных совокупностей. Если расходы федерального правительства превышают налоговые поступления на $73,4 млрд, как это было в 1975 г., то сумма избытков и дефицитов во всех секторах экономики равняется $73,4 млрд избытка. Как показано в табл., сумма избытков и дефицитов различных поведенческих и учетных секторов была равна нулю (небольшие различия объясняются несовершенством данных)
Избыток или дефицит домохозяйства — это разница между располагаемыми личными доходами и личными расходами. Домохозяйства почти всегда, за исключением глубоких депрессий (следовательно, только в экономике с маленьким, то есть ограниченным по размеру, правительством), порождают избыток. Однако последний, выраженный как процентная доля располагаемого дохода домохозяйства, варьируется в довольно широких пределах. Данные, представленные в табл. 2.4, свидетельствуют, что доля сбережений домашних хозяйств колебалась от 6,08% в 1972 г. до 8,05% в 1973 г., от 7,52% в 1974 г. до 8,9% в 1975 г. Мы видим, что в 1973 г. и 1975 г. норма сбережений домохозяйств резко возрастала. Каждый скачок этого показателя ассоциируется с резким увеличением дефицитов в некоторых других подразделениях экономики (в 1973 г скачок дефицита произошел в секторе бизнеса, а в 1975 г — в правительственном секторе)
Частные инвестиции осуществляются в секторе бизнеса. Дефицит последнего представляет собой превышение ценности заводов и оборудования, товарно-материальных запасов и корпоративных инвестиций в жилищное строительство над внутренними фондами, то есть внутренними финансовыми ресурсами фирм (иными словами, над суммой нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений). В 1972 г этот дефицит составлял $47,9 млрд, в 1973 г он подскочил до $79,0 млрд, оставался на высоком уровне ($67,8 млрд) в 1974 г, а еще через год резко снизился до $21,5 млрд Дефицит сектора бизнеса как процентная доля от валовых частных инвестиций в 1972 г вырос до 26,7%, в 1973 г — до 35,8%, в 1974 г. сократился до 32,4% и в 1975 г упал до 10,95%
Дефицит расширенного правительства США (с учетом правительств всех уровней — федерального, штатов и местного) продемонстрировал «перепад» в $10 млрд и в 1973 г (уменьшение), и в 1974 г (увеличение), но рост на $60 млрд в 1975 г. Последний должен проявиться либо как уменьшение дефицитов, либо как увеличение избытков в других секторах. Отчасти он показал себя в увеличении сбережений домохозяйств на $15,6 млрд, что обусловило повышение соответствующей нормы сбережений до 8,92% располагаемого дохода.
С другой стороны, этот рост проявился в огромном ($33,1 млрд) увеличении валовых внутренних финансовых ресурсов фирм, выросших на 23,4% (в 1975 когда происходили значительный рост безработицы и резкое сокращение ВНП (в постоянных ценах), валовые прибыли бизнеса увеличились на 23,4%). Еще одной составляющей, которая компенсировала рост государственного дефицита, было сокращение инвестиций на $3,2 млрд, в первую очередь как результат уменьшения товарно-материальных запасов. Увеличение дефицита расширенного правительства на 60 млрд долл. было компенсировано ростом личных сбережений на $15,6 млрд и снижением дефицита сектора бизнеса на $46,3 млрд.
Таким образом, в 1975 г. дефицит государственного сектора был компенсирован главным образом увеличением корпоративных денежных потоков. Правильно определенные прибыли бизнеса продемонстрировали устойчивость и даже возросли, несмотря на то, что страна переживала тяжелую рецессию!😁😁😁😁😁😁😁😁😁😁
Minds 🤔| Waves 🌊 | Insides 🧐