С утра мировые рынки открылись падением: фьючерсы на Nasdaq 100 упали более чем на 6%, на S&P 500 — более чем на 3%. В Японии индексы Topix и Nikkei снизились на 12,2% и 12,4% соответственно, европейский Stoxx 600 — на 2,6%, а французский CAC40 и немецкий DAX30 — на 2% и 3%. Этот обвал затронул и криптовалюты, так как инвесторы ищут стабильность в кризис. Биткойн упал до ~$52 500, самого низкого уровня с февраля 2024 года, потеряв почти 16% с 3 августа. Etherium также упал на 15%, до ~$2 300.
Но в чем же здесь причина и где же корень зла? Как пишет CNBC, до прошлой среды все думали, что американская экономика сильна, поэтому ФРС начнет снижать ставки и вообще худшее позади. Однако индекс деловой активности оказался ниже прогноза. Он показывает уровень экономической активности в производственном и непроизводственном секторах. Текущие данные указывают на замедление роста или даже сокращение активности в этих секторах, что свидетельствует о слабости экономики.
Кроме того, число новых рабочих мест увеличилось лишь на 114 тыс. в июле, значительно меньше прогноза в 185 тыс. Это указывает на слабость рынка труда. Уровень безработицы также вырос до 4,3%, самого высокого показателя с октября 2021 года. Эти факторы вместе сигнализируют о замедлении экономики, что снижает вероятность быстрого снижения ставок ФРС.
ФРС обычно снижает ставку, чтобы стимулировать экономику, делая кредиты доступнее и поддерживая рост компаний. Это увеличивает производство и прибыль. Но сейчас ФРС вряд ли сильно снизит ставку из-за опасений по поводу инфляции: если экономика замедляется, а инфляция остается высокой, снижение ставки усилит инфляцию.
Кроме того, если худшее все-таки не позади, ФРС может оставить себе пространство для маневра, и понижать ставку постепенно, в зависимости от развития ситуации.
Масло в огонь плеснул Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. В своём квартальном отчёте компания сообщила о продаже 390 млн акций Apple, что составляет половину их доли. В первом квартале Berkshire уже продала 115 млн акций. Хотя в мае Баффет заявил, что "остаётся большим поклонником Apple", эти продажи показывают, что даже крупнейшие инвесторы видят риски и предпочитают уменьшить свои позиции в крупных технологических компаниях. Это спровоцировало цепную реакцию, так как в кризис первыми под нож идут высокие технологии и ИТ, как сектор с высокой волатильностью. Вместо него инвесторы предпочитают дивидендные акции с высокой волатильностью (то есть защитные активы).
___________________________
Несмотря на то, что эксперты Bloomberg ждут коррекции вверх, многие не так спокойны — наступают два худших месяца для доходности фондового рынка США — август и сентябрь. Это сезонный фактор и исторически, в эти месяцы наблюдается высокая волатильность и низкая доходность из-за различных причин вроде отпускного сезона, снижения объёмов торгов и подготовки к концу финансового года.