Высокие ставки! Чё с долгами?

В настоящий момент в США почти 1300 достаточно значимых компаний нефинансового сектора и без учета фондов недвижимости, по которым были торги 8 декабря с отсечкой капитализации более $1 млрд долл и выручкой не менее $500 млн за последние 12 месяцев согласно открытым данным торгов.

Совокупная капитализация всех нефинансовых компаний с заданными условиями – $39 трлн

• выручка – $17.9 трлн,
• операционная прибыль – $2 трлн,
• чистая прибыль – $1.43 трлн,
• EBITDA – $3 трлн,
• операционный денежный поток – $2.6 трлн,
• капитальные расходы – $1.1 трлн,
• свободный денежный поток – $1.5 трлн,
• кэш позиций (наличка + краткосрочные финансовые инвестиции) – $2.6 трлн,
• совокупный рыночный долг в кредитах и облигациях (краткосрочный и долгосрочный) – $8.13 трлн,
• чистый долг – $5.55 трлн,
• объем дивидендов и обратный выкуп еще предстоит подсчитать.

Ну и самое интересное – долги 😎

▪️Компаний с отрицательным чистым долгом (кэш больше долгов)– 272 компании (значительная часть в инфотехе), формируя совокупную выручку $2.85 трлн (16% от всей выручки), имея совокупный отрицательный долг в $555 млрд. Net debt / revenue = минус 19.5%.

▪️Незначительная долговая нагрузка (от 0 до 20% чистого долга к выручке) – 260 компаний, имея $7.11 трлн выручки (доля 40% от всей выручки) и $647 млрд чистого долга. Net debt / revenue = минус 120%. Net debt / revenue = 9.1%.

▪️Низкая долговая нагрузка (от 20 до 40%) – 247 компаний, формируя $3.1 трлн выручки, имея $916 млрд чистого долга. Net debt / revenue = 29.4%.

▪️Средняя долговая нагрузка (от 40 до 60%) – 159 компаний при выручке $1.7 трлн и чистом долге $827 млрд. Net debt / revenue = 29.4%.

▪️Высокая долговая нагрузка (от 60 до 80%) – 115 компаний, заработав $1.1 трлн выручки, накопив $792 млрд чистого долга. Net debt / revenue = 70.1%.

▪️Очень высокая долговая нагрузка (от 80 до 100%) – 57 компаний с выручкой $412 млрд и долгами на $367 млрд. Net debt / revenue = 89.2%.

▪️Критическая долговая нагрузка (свыше 100%) – 187 компаний, формируя свыше $1.5 трлн доходов и невероятный долг в $2.55 трлн. Net debt / revenue = 165%.
______________________
Таким образом, высокий чистый долг (свыше 60% от выручки) имеют 359 компаний с доходами $3.1 трлн (лишь 17.4% от всей выручки американских нефинансовых компаний) при долге $3.7 трлн (ровно 2/3 от общенационального чистого долга). Net debt / revenue = 120%.

Группа риска – это всего 17% от выручки нефинансового сектора, поэтому явного воя в СМИ нет, однако, 27% компаний ощущают на себе всю боль от повышения ставок 🧐