Внешняя торговля КНР в сентябре немного улучшилась – торговый баланс вырос до $78 млрд, экспорт составил $299 млрд (-6.2% г/г), импорт составил $221 млрд (-6.2% г/г). Если сделать поправку на сезонность – то подросли и экспорт (4% м/м) и импорт (1.3% м/м), хотя общей тенденции на охлаждение внешней торговли это не меняет. Годовое сальдо внешней торговли в $0.89 трлн остается очень высоким, но внешняя торговля имеет тенденцию к снижению.
Импорт нефти, на фоне сильного роста цен в сентябре сократился до 11.2 mb/d, но это на 1.3 mb/d выше уровней сентября 2022 года. Средний за три месяца импорт нефти составил 11.3 mb/d, что выше прошлогоднего уровня на 1.9 mb/d. Средняя цена импорта нефти выросла до $86 за баррель, что практически не предполагает дисконта к цене Brent за август (в КНР месячный лаг по ценам), которая составила $86.2 за баррель. Объемы импорта нефти в целом остаются высокими по сравнению с крайне низкими уровнями прошлого года.
Торговля с Россией остается активной – экспорт вырос до $9.6 млрд в сентябре (+3.7% м/м), импорт сильно не менялся и составил $11.5 млрд (+0.1% м/м) – сокращение физического импорта нефти компенсировалось ростом цен. Сальдо торгового баланса для России оставалось положительным и составило в сентябре $1.9 млрд. Товарооборот за 9 месяцев года составил $176 млрд и вырос на 29.5% относительно аналогичного периода 2022 года. Положительное для России сальдо торговли за 9 месяцев года составило $13.6 млрд, но за трети квартал было не очень высоким ($3 млрд) из-за сокращения импорта нефти Китаем в июле.
В целом без больших сдвигов во внешней торговле, но при сохранении общей тенденции на ее сокращение.
__________________________
Инфляции по-прежнему нет 0.0% г/г - можно дальше стимулировать.