Подготовили разбор вместе с Альфа-Банком — о том, как сегодня меняется логика работы с проектным финансированием и почему многие привычные инструменты перестают работать так, как раньше.
Один из ключевых тезисов — проблема бридж-кредитов.
Сегодня девелоперы всё чаще отказываются от классических бриджей на покупку земли и ПИР. Причина — высокая стоимость капитала и невозможность рефинансировать проценты по таким кредитам в проектное финансирование.
Фактически это означает, что проценты по бриджу придётся закрывать собственными средствами до ввода объекта, а это прямое давление на себестоимость и денежный поток проекта.
На этом фоне банки начинают предлагать новые модели финансирования.
Например — единая кредитная линия «земля → ПИР → строительство», где проценты по ранним этапам капитализируются внутри кредита и гасятся после раскрытия эскроу.
Для девелопера это означает:
🟢меньше давления на проект в начале
🟢защита от инфляционной нагрузки
🟢более управляемая финансовая модель
Но у инструмента есть и ограничения: он подходит только для проектов с коротким циклом подготовки. Если речь идёт о сложных территориях, реновации, смене ВРИ или длительной подготовке площадки — требования уже другие.
Отдельный вопрос — работа с земельным банком.
Сегодня земля становится не только будущим проектом, но и финансовым инструментом. Участки, запуск которых отложен, могут использоваться как дополнительный залог для улучшения условий по действующим проектам и снижения объёма собственного участия.
Ещё один важный тезис — скорость реакции.
Если проект начинает отклоняться от модели из-за роста сметы или снижения темпов продаж, критично не затягивать с пересборкой экономики и диалогом с банком. Именно способность быстро адаптировать модель становится одним из ключевых факторов устойчивости проекта.
Эти и другие вопросы будем обсуждать на Всероссийском ФОРУМЕ ДЛЯ ГОРОДОВ | FOR CITIES вместе с представителями банковского сектора, девелоперами и экспертами рынка.
📍 Москва
📅 26–27 мая
👉 ПОДРОБНАЯ ПРОГРАММА ФОРУМА