Налоговые изменения - риск снижения чистого дохода инвестора.

Разберем на конкретных примерах.

1. Держите дивидендные акции и одновременно работаете.

Допустим, ваша зарплата до налогов 6 млн рублей в год, дивиденды ещё 1 млн.

Сейчас для резидента РФ этот миллион дивидендов без других дивидендных доходов облагается по ставке 13%. На руках остаётся 870 тысяч рублей.

Если дивиденды объединят с зарплатой в общую прогрессивную базу при сохранении нынешних порогов, дополнительный миллион попадёт под 18%. Останется 820 тысяч, что на 50 тысяч меньше ежегодно, хотя компания выплатит столько же.

2. Деньги на вкладе.

При той же зарплате и 1 млн рублей облагаемых процентов уже после необлагаемого минимума, без других доходов соответствующей инвестиционной базы, эффект аналогичный: налог может вырасти со 130 до 180 тысяч рублей.

Минус 50 тысяч чистого дохода при неизменной ставке банка. Это сценарий объединения баз с сохранением льготы по процентам, а не налог со всей суммы вклада.

3. Инвестируете через ПИФ.

Если внутри фонда появится дополнительный налог 15% на доход, который сейчас не облагается на уровне фонда, то из каждого миллиона такого дохода останется 850 тысяч для реинвестирования или распределения, до остальных расходов и налогов пайщика.

Но для ПИФа недвижимости принципиально важно, включат ли в новую базу аренду и доход от продажи объектов. Без текста нормы обещать всем владельцам таких паёв одинаковое снижение доходности нельзя.

Вывод: актив может приносить прежний доход, а инвестор - получать меньше. Поэтому считать нужно не только ставку вклада, дивидендную доходность или доходность ПИФа, но и то, сколько останется после всех уровней налогообложения.