Деньги без дураков

К прошлой реплике, срез на первые 3-4 часа. ⬆️ Понятно, что основная борьба тут - за второе место. Сам я скучно выбрал вариант 2, ибо не могу отрицать ни существования Марламова, ни себя. А вот кого больше - радикальных баффетологов или крайних алгошников - действительно интересно. До появления в чате Казаковцева, кстати, партия ебитды немного выигрывала.

Хотел бы задать почтенной публике небольшой вопрос, точнее, опрос. Но сначала небольшое предисловие. В моем родном Красноярске хватает инвесторов, широко известных в узких кругах. Из алгошников, например, помимо меня — Юрий Кондратенко, Сергей Павлов. Из фундаментальщиков — Элвис Марламов, он куда известнее нас всех, вместе взятых. Еще один фундаментальщик, мой друг Андрей Виноградов, большой любитель всяческой ебитды (это не матерное ругательство, а приблуда про прибыль, нужная в расчете разных мультипликаторов).

Как полагается его лагерю, он считает, что надо досконально знать бизнес эмитента. Чем больше информации — тем лучше. Мне ближе обратный подход, чем меньше — тем лучше. Скажем, портфель по тому же моментуму. А если фундаментал, то буквально два-три показателя, какая-то общая волшебная формула (кстати, есть даже такой термин «волшебная формула Гринблатта», вот это тот фундаментал, который мне близок: без интимной связи с делами мажоритария).

Андрей даже снял кино про бизнес эмитента, уже второе. Первое было про «Ленту», второе про «Озон Фармацевтику». Не бесплатно, конечно. Но там такие деньги, что пожалуй 2% от обычного онлайн-курса дали бы больше. Там любовь к процессу в основе. Вот это самое «надо знать бизнес от А до Я».

Кино про «Ленту» я даже видел, оно веселое, познавательное. Про фармацевтов, наверное, такое же. Кому интересно — вот оно https://youtu.be/k2t1fXFmRgM . Полагаю, там честно, информативно и т.п.

Вот тут и подъезжает опрос. ⬇️

Ловлю себя на забавной штуке. Убыток в инвестиционной части портфеля воспринимается куда легче, чем в спекулятивной. Коэффициент там чудовищный, пожалуй, где-то 1 к 5. То есть минус 100 т.р. по валютным фьючерсам в терминале доставляет примерно такую же эмоцию, как минус 500 т.р. по портфелю акций.

Не то, чтобы эта эмоция была сильная в обоих случаях. Люди с сильной эмоцией не могли бы заниматься этим вообще. Эмоция скорее здоровая, очень слабая, но важна именно пропорция. Поделился ей с одним коллегой, тоже алгошником, и он тоже держит какие-то акции — у него та же фигня! 1 к 5, если не вообще 1 к 10. То есть я не одинок в своей странности, то есть не такая уж и странность.

Психологический механизм тут более-менее понятен. Портфель акций, если он сделан по фундаменталу или моментуму (тут неважно), ты не имеешь права трогать каждый день. Там раз в месяц, можно еще реже, но чаще нельзя. Любой убыток там воспринимается, во-первых, с фатализмом, тип «бог дал — бог взял», во-вторых, за годы ты не только сознанием, но телом понимаешь уже, что все равно оно отрастет. Не отрастет, только если будет катаклизм такой силы, что уже не до фонды, речь пойдет о выживании в прямом смысле. Трейдинг тоже отрастет скорее всего, но… там это не истина на уровне бессознательного.

Эмоции там, где могло бы быть действие. Например, ты допускаешь, что мог бы срезать сайз, пропустить сигнал и т.д. На самом деле, если ты системщик — не мог бы. Но повторюсь, я сейчас не о том, как по уму, а о том, как оно чувствуется печенкой-селезенкой. В трейдинг ты актуально психологически вовлечен, в портфель акций — нет. В этом смысле я готов согласиться, что путь инвестора — конечно, менее прибыльный, чем путь алго (если ты не инвестор в алго!), но куда психологически здоровее. Вся доплата тут может идти как доплата за вредность и дискомфорт, по крайней мере, в моем случае.

И когда тебе надо балансить портфель с нормировкой на риск, я ловлю себя на том, что мне хочется балансить вот по этому ощущению. И я, грешным делом, ему поддаюсь… Да, я говорю себе, мало ли, черный лебедь, то, се, но первично вот это ощущение…

Это к вопросу, почему трейдеры еще не купили мир, раз такие умные. А тут мало быть умным. Тест на психологическую устойчивость: рано или поздно тебе придется, например, отдать на гэпе стоимость своей квартиры. Воспринять это как типовой рабочий момент. В высшей лиге — а как без этого?

А можно без таких ужасов? Можно, конечно, и без них. Но тогда прощай самое главное — оптимизация по сложному проценту на капитал. «Могу делать 50%, но буду 25%». Это, кстати, не покаяние во грехе, трусости и ленивости. Я правда не знаю, как лучше...

(Повтор)

Кем меня только не считали, вот тут, например, мне пишут как ПОДПИСЧИКУ канала «Деньги без дураков». Раз уж человек готов спрашивать ценные советы у первого встречного, может у кого будут советы?

Рубрика «Вопрос - ответ»

«Вы пробовали свои стратегии применять на криптобиржах?»

Прикидывал. Те, которые торгуются на Мосбирже - там не работают.

***
«У меня комса 0,04%. Разве много?»

Смотря что и как торговать. Если акции в портфель - нормальная комса. Если фьючи гонять в быстрой системе - то очень много.

***
«Ваши торговые системы автоматические? Торговые роботы? Или руками торгуете?»

Главное, что это системы. Часть торгуется роботом, часть руками. Обычно люди переоценивают слово «робот», и недооценивают слово «система». По мне, системность намного важнее, а уж реализация, роботом или нет - это лишь технический вопрос.

***
«Подскажите, пожалуйста, хомяку самый логичный момент входа в стратегию автоследования, если таковой имеется».

Момент для входа лучше не выбирать. Статистически они равнозначны, и гадать тут не стоит.

***
«Какие книги посоветуете (кроме вашей) по алгоритмическому трейдингу, хочется скрафтить что-то по типу вашей неспешной трендовушки (не интрадей миллион сделок)»

Очень сложно что-то советовать. В свое время начинал с книжек Ларри Вильямса и что-то про черепашек-трейдеров. Боюсь, однако, что практические системы оттуда вряд ли пригодны. Пригодно, наверное, мировоззрение, которое они поставят, а вот с системами уже возиться самому.... Вообще глав 6 и 7 моей книги - тут достаточно, чтобы была теоретическая база.

Первый доход с госзакупок без опыта и вложений - пошаговый план:

Главный страх, который держит вас в стороне от денег - мнение, что в тендерах побеждают только «свои», связи и с миллионами на счетах.

Сергей Званцугов создал бесплатный курс, где рассказывает АБСОЛЮТНО ВСЕ о тендерах.

Реальный пошаговый план, как это работает:

🕙 Никаких вложений. Вам не нужно открывать юрлицо, покупать товар или вносить обеспечение. Вы получаете 30% от чистой прибыли за сделку без риска потерять свои деньги .
🕙Никаких ошибок. Вы работаете по готовым стратегиям и под полным контролем команды с 10-летним опытом.
🕙Никакого опыта. Команда Сергея даёт пошаговый алгоритм: где искать тендеры, как подавать заявки и что делать после победы.

Ученики Сергея уже зарабатывают на всем, что закупает государство. Они не просто учат - а ведут вас за руку до первого реального дохода.

Переходите в бот, получите бесплатный курс и узнайте, как начать зарабатывать уже на этой неделе.


Реклама. ИП Званцугов С.Н.
ИНН: 505441481886
Erid: 2VtzqvPLJqi

Как именно повлияет революция ИИ на трейдинг, рискну предположить на примере. У меня есть товарищ — профессиональный художник. В незапамятные времена это был мой студент (для полноты картины: будущий трейдер преподавал будущему художнику философию на механическом факультете технического вуза в свободное от журналистики время). Сейчас он рисует за деньги для корпораций: графику в играх и сайтах, обложки для книг. Нахождение в Красноярске не помеха, конечные заказчики там по всему миру. Вот в этом смысле художник, не натюрморты и пейзажи. Хотя и на бумаге тоже может, конечно.

И вот я его спрашиваю: «А сильно ли потеснил тебя, Сережа, ужасный ИИ? Или он наоборот за тебя?». Выяснилось, что скорее за него. Но это не волшебная кнопка. То есть дилетант (например, я) не может прийти к нейросети и сделать из нее золотую рыбку, чтобы она рисовала за тебя, и это было на уровне профи. Рисовать на уровне профи с ней может тот, кто уже и так профи, без нее. Вот такому она помогает и облегчает жизнь, по словам товарища. С рынка пока не вытесняет. А вот новичкам может сделать худо. Если человек умеет немногое и кое-как, ИИ сумеет это за него и без него.

В программировании, насколько я понимаю, ситуация в чем-то схожая. Джунам кабзда, а сеньоры как-то адаптируются.

Касательно трейдинга, я так понимаю, на ИИ уже можно свесить технические задачи: собрать инфу, выжать из нее суть, сделать код по готовому алгоритму и т.д. Сказать «сделай мне торговую систему с нуля» нельзя. То есть сказать, наверное, можно, но то, что нейросеть тебе выдаст, вряд ли будет пресловутой кнопкой «бабло». За бабло пока отвечает человек. А нейросеть может быть толковым подмастерьем, на которую можно свесить то, что уже понятно, но лень. Но толковым подмастерьем она будет у мастера. Человек-хомяк может породить себе… ну не знаю, иишку-бурундука. Вдвоем у них может быть весело и динамично, но вряд ли прибыльно. Эксперименты это вроде подтверждают. В среднем на бирже ИИ пока что скорее сливает, чем зарабатывает.

О причинах сливов уже писал, суть сводится к формуле «мусор на входе — мусор на выходе». На какой выборке обучали, то и получили. И если на выборке всей мировой литературы уже можно получить пусть не Борхеса и Маркеса, но качественную попсу, на выборке всех мировых текстов про трейдинг можно получить скорее фигню. Каковыми большинство текстов сами и являются.

А вот вычленить в куче мусора то, что может подать на вход как образец и параметр оптимизации — для этого и нужен специалист. Случайный прохожий не справится.

P.S. Тут стоит оговориться, что такой ситуация мне видится вот сейчас. Мы в области, где через пару лет все может перевернуться как угодно. Я допускаю, что окажусь не прав. Но это уже будет другой мир, в этом пока так.

Можно как угодно классифицировать биржевые стратегии. Я бы, ко всему прочему, поделил их еще на две категории: одни соревнуются с индексом, другие с депозитом. Там совершенно разный подход, и чтобы не впадать в глупости, их лучше не путать, и заранее понимать, во что тут идет игра.

Трейдер, как правило, соревнуется с депозитом, точнее сказать — с безрисковой ставкой. И на длинной дистанции должен делать хотя бы две ставки, а иначе — зачем он? Можно и пять, и десять, но хотя бы две. Как правило, в таких стратегиях играют и лонг, и шорт, а игровым активом может быть что угодно, например, крипта или фьючерсы на валюту. При том, что сами фьючерсы — никаким положительным ожиданием не обладают, ожидание только от системы на них. Ни с каким индексом Мосбиржи это не сравнивается. Например, нельзя сказать: «индекс акций вырос за год на 50%, а трейдинг на юане дал только 40%, фу, позор!».

Стратегии второго типа — медленные, на акциях, сугубо от лонга. Их, наоборот, бессмысленно сравнивать с депозитом, и осмысленно с индексом. Эти стратегии играют только вдолгую, и ставят сразу на две вещи: 1. индекс обгонит инфляцию, 2. мы обгоним индекс. Тут нельзя сказать: «вы за год потеряли 5%, даже баба Маша на депозите заработала 15%, фу!». Тут важно, как вел себя индекс Мосбиржи полной доходности. Если он за этот год вырос, то -5% действительно фу, хотя один год тут не срок, такие провалы не приговор. Но если индекс сделал минус 20%, а вы всего минус 5%, то это успех, и уберите отсюда бабу Машу.

Да, оговорюсь, придирки такого рода обычно исходят от людей не сильно в теме, обычно не очень богатых, но очень жадных. Особенно если им случайно повезло, и они за год превратили свои 100 тысяч рублей в 200, и теперь смотрят на побежденное мироздание свысока.

(Повтор)

Рубрика «Вопрос - ответ»

«Есть же неплохие системки на индекс, через сколько лет примерно вы пришли именно к Моментуму, как основному средству торговли фондой?»

Лет через 10 мне все до черта надоело, и я оставил самое ленивое, простое и медленное :) Если доходность примерно сопоставима, зачем лишние действия? Но вот валютные трендовушки до сих пор пашут, их заменить не на что.


***
«Какие таймфреймы вы используете для анализа и для торговли? Вход и выход из позиции».

По разным системам минутки или 5-минутки. Но важен ведь не только тайм-фрейм, но и период. Оно и то же правило можно задать на разных таймфреймах. В одном случае, например, взять 500 периодов на минутках, в другом 100 на 5-минутках.


***
«В каких стратегиях на Комоне у вас меньше просадка? Юань в тренде, Двойной размер, Путь самурая 2? И сколько примерно потери на проскальзывании?»


На Двойном Размере самая большая, просто по замыслу. На всех остальных примерно сопоставимая. Потери на проскользе опять-таки самые большие у ДР, ибо плечи. На остальных, если верить людям с Финама и подписчикам, в пределах 10% годовых. На таком капитале это не много.

***
«Как часто ребалансируете пассивную часть портфеля?»

Раз в год, чаще нет смысла.


***
«Про ребаланс портфеля в контексте трейдинга было бы интересно почитать. Понятно, что что-то вытаскивается с трендовушек на депозит, а есть ли, например, ребаланс между стратегиями, скажем, в зависимости от риска каждой, и т.д.»

По уму, так следовало бы делать. Но там сложно и лень считать, стратегии примерно сопоставимы по качеству, и получают примерно равную долю.

Как ни старайся, роль случайности на бирже не устранима. Вот иллюстрация. По результатам 2025 года все мои трендовушки на валюту были в плюсе, кроме одной. На Комоне она называется «Самурай», точнее, там два «Самурая», один на доллар, другой на юань, но модель одна. Системка повисла на грани ее отключения, но один год — все же мало. Дал ей шанс…

И что же? В 2026 году это лучшая система по доходности. Вот она, родимая, на юань https://www.comon.ru/strategies/118416/

История кажется радостной. Тактически — да, конечно. Система не померла, воскресла, одной системой больше и т.п. Но если посмотреть стратегически, история тут с грустинкой. Тяжело принимать рациональные решения, когда случайности в процессе так много. И ее не уберешь. Принимать игру можно только с ней.

Рубрика «Вопрос — ответ»

«Где вы там неэффективности рынка находите все? Я что не тестировал, у меня был результат либо 50/50, либо если стратегия работает, то чуть лучше индекса полной дохи, но добавь комис и выгода от телодвижений уйдет».

Попробуйте все же затестить моментум и валютные трендовухи. Это самое простое, грубое и надежное, что я знаю. За что и самое любимое…


***
«Как вы думаете, российский рынок имеет потенциал к росту?»

Вы задаете вопрос, на который я принципиально не отвечаю. Я не гадаю по макро, скажем так. Это имеет свои основания: люди, которые мыслят таким образом, как правило, проигрывают ленивым алгошникам, которые вообще не строят прогнозов, а тупо эксплуатируют модель.

В акциях я исхожу из очень простой вещи, точнее двух вещей: а). в большинстве раскладов в долгосроке доходность рынка акций не уступит инфляции, скорее будет чуть лучше, в крайнем случае — такая же или чуть-чуть хуже (у несчастной Аргентины кажется околонулевая доходность за 20 век, и ничего сильно хуже не было), б). мои модели вдолгую дадут мне премию 10-20% годовых к рынку, независимо от состояния рынка.

Оговорюсь, что последние пару лет мой моментум похуже целевых показателей, премия к рынку чуть-чуть выше нуля (если усреднить все мои модели), по некоторым вариациям даже хуже нуля. Но это нормально. В 2021-2023 годах там было средняя премия 35% годовых, сейчас лишь возврат к среднему.

Такой подход, конечно, не дает 100% гарантий. Но куда более оправдан, чем угадайка то, какая завтра будет ставка, когда кончится СВО, с какой ноги встанет Трамп и т.д. Обычно этим занимаются аналитики, им платят за текст, или блогеры, им тоже платят за текст, только вниманием.


***
«Не могу понять, почему компьютер (ИИ), не может показывать стабильный результат? Ведь у него много ресурсов для обработки данных, составления статистики, а ведь статистика - вещь упрямая... наверняка много стратегий основываются на ней...»

Потому что есть правило «мусор на входе — мусор на выходе». Статистика сама себя не обработает, нужны правила. Что делает ИИ? Обобщает человеческое знание, реферирует, делает так, как делал бы средний эксперт по отрасли.

Но в чем проблема? На бирже, в отличие от нормальных отраслей, большинство экспертов — фейковые. Инфоцыгане и аналитики на скромной зарплате. Именно по их текстам обучается ИИ, в итоге у нас на выходе — кто? Правильно, инфоцыган или аналитик. Делать деньги на бирже в их скиллы просто не входит.

***
«А что было бы если бы не выводили средства со спекулятивных стратегий, совсем?:)»

Честно, что было бы? У меня было бы сильно больше денег. Но не факт, что я при этом чувствовал бы себя лучше. Там сильно нервно, если не делать ребаланс. На определенных суммах понимаешь, что важны уже не суммы, а покой.


***
«Какие индикаторы использует ваша стратегия для определения тренда?»

Если честно, то это не так неважно. Практически все индикаторы говорят примерно одно и то же, это некая функция от цены, так или иначе взятая для удобства. По мне - чем проще, тем лучше. То есть я стремлюсь к тому, чтобы все можно было описать в самом простом виде, на мувингах или горизонтальных каналах. Если трендовость не ловится на простых индикаторах, то ее в инструменте (или как минимум на данном периоде) нет, и на сложных ее тоже не выловишь.

У многих людей есть представления, что на бирже легко и что сложно. Например, есть такое расхожее представление, что легко определить, какой сейчас тренд (шаг 1), и превратить это знание в деньги (шаг 2). И действовать надо именно так. Сначала разобраться с трендом, откуда он и куда придет. Потом ухватить его, собаку, за хвост и проехаться. Что проще-то?

По мне — задача архисложная, часто и вовсе невыполнимая. Чисто техническая задача «закрывать каждый год в плюс на пуле торговых систем» куда проще (хотя новичку она покажется куда более сложной, ибо для него это нечто, что следует после «простого» шага №1). У меня она решается с 2014 года, исключений не было, каждый год какой-то плюс. Оговорюсь, что именно на пуле, отдельные системы могут быть в минус, и не на всем капитале (там был минус в 2022 году, не знаю, как будет в 2026), а именно в трейдинге. И это не гарантия, что так и будет — я лишь описал, как уже было. Не хвастовства ради, важно было пометить квалификацию, что я не совсем профан. Но при этом: на большинстве инструментов большую часть времени я понятия не имею, какой там тренд, откуда и куда, есть ли он вообще.

Вот еще, наверное мечта №2 после пресловутого «грааля» всех заходящих в алго: фильтр пилы. Какой-то простой и формальный способ понять, тренд сейчас или боковик. Наложил его на график, и сразу ясно. Задача кажется очень простой. Может быть, потому что просто сформулирована. Может быть, потому что задним числом на графике все всем ясно. Скажу честно: я пытался. Иногда мне казалось, что даже нашел. Сейчас даже не пытаюсь. Какие-то фильтры у меня есть, но я бы не сказал, что это тот самый подграальник, он же «фильтр боковика». Это как бы плохие новости, но есть и хорошие — это не особо надо. Задача «заработать на бирже» решаема без подграальника.

То есть ситуация немного парадоксальная: я вот более 10 лет стабильно зарабатывал, именно на трендовых алго (по-другому этот класс систем не назовешь). Кто не поверит, пруфы в помощь, особенно те системки, что с 2020 или 2017 года: www.comon.ru/users/vold.... Но при этот большую часть времени я отказался бы отвечать на излишне общие вопросы, какой сейчас тренд, где и когда он начался, где и когда кончится…

Я даже обычно не знаю, тренд сейчас или боковик. Ну если системка вошла, наверное какой-то тренд. Она же не дура. А может, как раз сегодня дура. Главное, что на серии она обыграет и меня, и 99% всех аналитиков, которые точно вам расскажут про тренд и все такое.

Еще недавно видел: человек мечтал о бычьем рынке для акций РФ. С намерением взять максимальные плечи и иксануть на фонде. Да, что же может быть проще, понять, какой сейчас рынок, бычий он или еще нет… Задним числом — да. А в моменте, как правило, черт его знает. После роста на 20-30% от лоев можно войти на плечи (бычий же рынок, вот он!), словить просадку в 20-30% и отдать весь депозит. Рынок, предположим, вырастет после этого еще на 100%. Вопрос, наш персонаж слил на бычьем рынке или на каком? Может, он не так что увидел? По-моему, его ошибка на самом первом шаге, он неправильно поставил задачу и мечту.

А как правильно было бы поставить задачу на его месте? Например, так: какая методика позволяет мне иметь альфу к рынку в большинстве его фаз? Там можно было бы выйти на моментум, какие-то фундаменталистские штуки и т.д. А вместо того, чтобы подробно описывать, какой сейчас тренд (где он начался, почему, докуда дойдет) стоило бы делать трендовые системки. Они ни о чем не гадают, но используют асимметрию, у ставок на продолжение движения (но лишь у некоторых инструментов, и лишь в некоторые моменты!) есть небольшой перевес перед ставками на разворот. Небольшой, но достаточный. То есть с профит-фактором хотя бы от 1.5, на три заработанных рубля два слитых.

Если у вас пул таких системок, у вас почти каждый год в плюсе. И можно не гадать, какой сейчас глобальный тренд, и уж тем более, почему.

Рубрика "Вопрос - ответ"

«Какие мысли по юаню на ближайший месяц?»

Как всегда, никаких. Алгошники потому и зарабатывают, что не строят прогнозов и не имеют мнений, а тупо играют умную статистическую модель. Мы же не аналитики, к счастью, нам каждый день думать не надо. Или притворяться, что думаешь...

***
«Александр, а как Вам идея создать закрытый канал для инвесторов и выкладывать раз в месяц портфель по моментуму? Вместо автоследования».

Сама по себе идея хорошая, надо бы, но только не вместо автоследа, а параллельно. Проблем две: 1). просто руки не доходят, другие дела. 2). На текущем рынке все, кто туда записался, уже отписались бы. Нужен рост рынка. Альфа в 5% к рынку не спасет, если сам рынок падает на 25%. И вот еще, на растущем рынке, скажем в 2023-м, альфа моего моментума была 35%. Вот такие времена нужны.

***
«Насколько понимаю, контраргумент на стороне адептов Asset Allocation состоит в том, что прошлое не повторяется. Тренд находится под влиянием будущих изменений как эндогенных факторов бизнеса, так и макросреды, прогнозировать направление развития которой, не говоря уже о тайминге и темпе, затруднительно. Возможно ли опираться в алгоритмическом трейдинге не на ТА, а фундаментальные критерии?»

Можно и на фундаментальные критерии опираться, но там медленные алго-портфели будут, не трейдинг. Также будет сильно сложнее по процессу и хуже по результату. Так что в ту сторону пока не смотрю.

***
«Почему ваши трендовухи не торгуют нефть, или золото и серебро?»

Там сильно хуже с трендовостью, вот и все. На золоте может в 2025 году она появилась наконец, но когда у меня был период создания моделек, ее там почти не было.

***
«А в каком ПО вы сейчас тестируете стратегии».

На разных этапах было Трейдматик, ТСлаб, Велслаб, Амиброкер. А вот сейчас все изрядно надоело, почти не тестирую ничего. Старые поделки работают, ну и ладно.

Что не до конца понимают адепты пассивных инвестиций в критике более активных подходов (от трейдинга до сток-пикинга)? Ну или делают вид, что не понимают?

«Рано или поздно все ваши модельки, скорее всего, перестанут работать!» - заявляют они и все, спор закончен, для них это победа. Так я же согласен. Конечно, рано или поздно все мои модельки перестанут работать. Вопрос не в этом.

Вопрос в том, каковы:
1). Вероятности того, перестанут или нет, к некоему сроку?
2). Что будет, если не перестанут?
3). Что будет, если перестанут?

Пассивщики-агрессивщики прямо не отвечают на эти вопросы. Но, судя по косвенным признакам, ответы там примерно такие:
1). 50%, что все сдохнет в течение года. Это как подбросить монетку, орел или решка.
2). Если не перестанут… да какая разница, скоро ведь перестанут.
3). О, тут будут Кабзда и Капец. Жуткие потери относительно индекса, возможно слив депозита.

Правильные ответы для правильного системщика, будь то трендовухи или моментум, выглядят несколько иначе:
1). Мои базовые трендовушки на валюту до сих пор работают практически все, какие-то с 2014-го, какие-то с 2020 года. Может, конечно, перестанут прямо завтра (но даже тогда — все равно спасибо им). Несколько лет, надеюсь, еще протянут. Моментум, вполне возможно, протянет десятилетия.
2). Примерно 30% без плеч, 50% с минимальным плечом, и это не то, что валяется на дороге. Даже если модельки продолжать работать еле-еле, 20% годовых тоже не лежат на дороге.
3). Да ничего плохого, скорее всего. Допустим, трендовушка, до того заработавшая 200% или даже 2000%, уйдет в просадку на 20%, это нормальная плата за развод с ней. А умерший моментум будет просто как индекс, чуть разбавленный случайностью, чуть лучше, или чуть хуже.

Я даже представляю, как условный Сергей Спирин придет на могилу моих стратежек сказать надгробное слово. «Вот, я же говорил!». Так вот, даже если любая из моих трендовушек прямо завтра начнет сдыхать, и утащит в могилу 30% от хаев, все они кучу раз оправдали свое существование. Там сгорит меньше, чем оттуда уже достали. Скажу больше: если любая моя трендовушка потеряет весь свой текущий капитал (представим страшный сон, вероятность менее 1%, но все же), с ее торгового счета за годы вытащено больше, чем она в принципе может потерять. Ибо ребаланс активов, он каждый год. Добавлю, ни на одной моей торговой системе не лежит столько, сколько она заработала: деньги оттуда сильно чаще выводятся, нежели добавляются.

Если мне будет не лень, на место сломанных систем можно поискать новых. Если будет лень, ну… стану дивидендным пенсионером, или как это называется.

Я не спорю, что играю в вероятностную игру. И никакой нормальный трейдер — не спорит. Просто нас устраивают эти вероятности. Грубо говоря, если шансы с вероятностью 70% утроить капитал, и с вероятностью 30% потерять от него треть — надо соглашаться.

Да, оговорка: для этого все-таки надо уметь играть. Для лудомана шансы совсем другие, можно сказать, их нет.

Добрые люди поделились ссылкой на пост, где очень сурово про автоследование вообще, но очень хорошо про меня в частности t.me/Finindie/2916 . Там автор (Александр Елисеев, он же Фининди) год назад зафиксировал два топа от Т-инвестиций. 6 лучших стратегий по версии самого сервиса. И просто 6 лучших по доходности.

Спустя год он посчитал результаты, если коротко:

«Выбор Т-Инвестиций:
▪ Только 2 стратегии из 6 показали положительный результат, а 4 из 6 - в убытках.
▪ Только 1 стратегия из 6 могла оправдать вложения: её доходность обогнала вклады (фонды ликвидности) на 18% за год. Это "Старая добрая трендовушка" от известного в узких кругах Александра Силаева.
▪ Если бы я вложил в стратегии 600 тыс. рублей (в каждую по 100 тыс. рублей), через год я бы забрал те же 600 тыс. рублей».

«Топ за 1 год:
▪ Целых 3 стратегии из 6 в плюсе.
▪ Ни одной стратегии не удалось показать результат лучше вклада.
▪ Мега-топ-стратегия с прогнозом доходности +80% показала фактический результат -56%. Это надо было сильно постараться.
▪ Если бы я вложил в стратегии 600 тыс. рублей (в каждую по 100 тыс. рублей), через год я бы забрал 553 тыс. рублей».

Про себя спорить не буду, согласен с Фининди. Немного заступлюсь за коллег, даже не по конкретным выборкам (там действительно ой), а за сервис в целом. Последний год плох в среднем, но спросим себя — какова причина? А причина, что большая часть стратегий — это лонги на акции. В надежде так или иначе обыграть рынок за счет отбора бумаг. И у меня тоже есть такая стратегия, и у меня оно тоже в минус, и это нормально.

Там вообще многое зависит от удачи. Например, в 2023 году рынок (понимаю под ним индекс с дивами) вырос на 55%. И такие стратегии дали 50%, 100% и более. Если считать качество стратегий тем же образом, будет вау. Но все-таки это не вау, а год такой. А сейчас другой. Всегда надо делать поправку на год.

Для стратегий, играющих портфель акций от лонга, смотреть надо вообще не результат по году, а сравнение с индексом. И считать не доходность,а альфу.

А если надо доходность, не привязанную к фонде, нужны стратегии типа моей «Старой доброй трендовушки», это да https://www.tbank.ru/invest/strategies/6796fa2a-3d48-4551-be8f-59c699a5ae99/ Правда, они будут привязаны к другому фактору — трендовости рубля. Но диверсификация к фонде будет в любом случае, что бы там ни было с рублем…

Есть очень сильная корреляция, видел много раз — чем больше у трейдера денег или опыта, тем меньше там риски. Меньше плечо (если оно вообще есть), меньше часть капитала, выделяемая на трейдинг.

Математически это грех. Грубо говоря, если твой трейдинг дает в среднем 40% годовых, а депозит сейчас дает 20%, зачем делить капитал между ними пополам? Неси все туда, где 40%. Но ситуация может быть еще смешнее. Инвестиционная часть дает меньше, но в ней лежит больше! Я сам к этому тяготею, грешен.

Но жизнь шире, чем очевидная математика. Что 40 больше 20, понимает и первоклассник, но почему тогда матерые люди (с математикой дружные профессионально) — ведут себя наперекор очевидности?

Как минимум, две причины:

1). Черные лебеди. Вот строго по Талебу, когда это понятие вошло в разговорный русский — его обычно не понимают. То есть понимают как «вот будет жуткий гэп, как тогда!», «вот будет как в 2008», «как в 2022» и т.д. Но лебедь по Талебу куда страшнее. Это не самое страшное, что было, а то, чего еще не было. Но могло бы быть. Например, самый страшный гэп в истории по некоему инструменту равен 10%, и трейдер, гоняющий риски в своем тестере, исходит из этих 10%. А по Талебу там может и 50%, мы ведь может вообразить такой сценарий? В 2022, кстати, лебеди прилетели как раз талебовские: до этого мы не знали, что фонда может падать сразу на 50%, а рубль, через несколько дней, на 30%. Но сейчас эти цифры — уже не лебедь. Лебедь это то, что всегда еще страшнее. И вот люди, которых жизнь учила достаточно долго, это понимают…

2). Увы, но «психология». Она не выключается нажатием кнопки. Легко шарашить в тестере с любым плечом. Легко на сумме в пару зарплат. Но есть некий экзистенциальный предел, назовем его так. У каждого свой. Допустим, стоимость своей квартиры. И отдать в плохой день 10% своей квартиры — ну, это еще ладно, а вот сумму, равную ей целиком — как-то уже ой… Какая разница, сколько у тебя денег, если у тебя инсульт?

Поэтому риск-менеджмент сильно опасливее, чем следовал бы из голой математики. Но я, собственно, не об этом, вопрос — а как его лучше менеджерить?

Вижу два основных способа:

1). Большую часть денег заводим в трейдинг, ок. Играем в основном фьючерсы. Желательно, разные инструменты и системы на них. Без плеча. Это значит, что большая часть денег — свободна, не связана под ГО и просадку. Она лежит в облигах, фондах ликвидности и т.д. Просадка в пределах 10%, и покрывается процентным доходом за год. Более-менее спокойный сон при любом капитале.

2). В трейдинг кладем мало, 10-20% от всего, основные деньги держим вне биржи: депозиты, золото, крипта, недвига. Но играем с сильным плечом. На посадку плевать, любая. В крайнем случае готовы расстаться со счетом.

Минус первого способа: риск брокера и самой биржи, если это один брокер и одна биржа. Решение: разные брокеры, и если можешь себе позволить — разные биржи (но мне вот, как человеку с российским паспортом, много бирж не значило бы снижение рисков, скорее наоборот, поэтому за пределы РФ не хожу).

Минус второго способа: если дела пойдут, плечо сделает свое дело, и капитал в риск-зоне будет уже не 10%. Со временем — там будет львиная его доля. Решение простое: ставить плечо, исходя из того, сколько у тебя денег вообще, а не на биржевом счете. Не «ставлю на все ГО», а «ставлю на 100% своего капитала во всех местах». При этом это может быть одна и та же сумма. А могут быть — сильно разные. То есть по сути идет та же самая игра без плеч, как в варианте 1...

Возможно, это и есть оптимум. Но не исключаю, что риска должно быть еще меньше, чем здесь описано.

(Повтор)

Подписчики опять делятся, новая волна от жуликов пошла. Я, наверное, уже достал всех в канале с этими скринами. Но может, паре человек это сбережет денег. Сделать тут ничего нельзя, увы, только в энный раз упредить: я ничего и никогда не пишу своим подписчикам первый. Если получили такое, сразу в бан.⬇️

В итоге, когда мой портфель летел к черту, у нее он состоял примерно на 50% из дочек Россетей, летящих туда же, но медленнее, и на 50% из фонда ликвидности, приятно растущего. Вот такое объяснение волшебства.

Мораль этой истории: от удачи на финрынке зависит куда больше, чем принято думать. Можно сделать два равно нормальных портфеля, но один звезданется с обрыва, а второй воспарит над ним. Новичок скажет: фу, надо было лучше думать, и предусмотреть! Разумный человек (например, сама Ари Евчук) со мной тут согласится.

P.S. Да, и речь тут не о том, чей портфель более правильный. У нас у обоих он, в общем, правильный, и доверять можно обоим. Речь о роли случая в истории.