demidas

Live stream started

Live stream scheduled for Mar 11, 2024 at 15:00

Подкаст: cyber.Fund – VC (>$100M AUM). AI & Web3 инвестиции.
ㅤ
#demidas_podcast

Привет! Скоро пройдёт первый подкаст в рамках deMidas с представителем VC - CyberFund. Фонд малоизвестен и недооценён, хотя является одним из первых инвесторов в web3.

В наше медиа заглянет Stepan Gershuni (VC Principal of cyber.Fund, Founder of @cryptoessay)

Обсудим актуальные нарративы, будущее web3 & AI-инвестиций, мысли о VC, стратегию, ключевые тезисы фонда.

Ждём вас 11 марта 18:00 UTC +3
—

Что за фонд?

cyber•Fund — VC ($100 млн AUM), ориентированный на передовые системы криптографии (ZK, fully homomorphic encryption), DeFi, BORGS, AI, робототехнику, агентов, etc.

Миссией является ускорение перехода к открытой кибернетической экономике, поддержка основателей, внедряющих инновации на стыке crypto & AI (смежные с ними).

Сам фонд берёт своё начало ещё с 2014 года, со времени крупной доминации BTC в пространстве. Уже тогда создатели наблюдали за сотнями ранних крипто-проектов.

Тогда постепенно начал зарождаться тезис - «cybernetic economy» (симбиоз капитала и технологий).

Фонд готов встать в авангарде этого движения.

Инвестиции.

Ещё тогда создатели фонда понимали, что крипто-экономика окажет глубокое влияние на мир.

cyber•Fund являются одними из первых инвесторов в Ethereum. Так, начав работать с лидерами ещё в то время, они формировали более устойчивую, кибернетическую экономику.

Фонд инвестировал в такие проекты, как: Solana, Ethereum, Cosmos, Celestia, EigenLayer, Wormhole, ZkSync, etc. Помимо этого в портфолио ещё порядка 150+ инвестиций.

Создание продуктов.

Фонд занимается не только сотрудничеством с фаундерами на всех этапах (от зарождения до стадии роста и далее), а также формирует собственные проекты.

О каждом из них, вероятно, вы уже слышали.

· P2P.org — один из ведущих стейкинг провайдеров. Изначально проект базировался на Cosmos, уже сегодня он обеспечивает безопасность 40+ сетей.

· Lido DAO — с момента появления ETH PoS, осознавая угрозу централизации, зародилось Lido DAO. Проект стал первопроходцем в области ликвидного стейкинга, обеспечив $20+ МЛН.

· =nil; Foundation — отдельная группа, сосредоточенная на равитии баз данных и систем, основанных на ZK. За последние 5 лет создали мосты между ETH и другими сетями, zkLLVM, zkSharding, etc.

Заключение.

Сам фонд руководствуется верой в синергию блокчейна & AI. Важно наблюдать за теми, кто находился в индустрии у истоков.

VC имеет инвестиции во все знаковые проекты, а соответственно выход буквально на каждого. Прослеживается связь с a16z, Paradigm, Polychain, etc.

Давайте посмотрим, что под собой несёт кибернетическая экономика. В чём заключается деятельность фонда, какие будущие инновации они ждут.

Подкаст будет интересен всем, кто связывает себя с web3-VC.

Ждём вас! 11 марта 18:00 UTC +3.

Медиа о web3-vc: @deMidas_cis

Дайджест по сделкам deMidas — Февраль.
ㅤ
#demidas_digest

В рамках данного месяца через deMidas было проведено несколько значимых сделок, включая первичные и вторичные инвестиции.

Ознакомимся с ними подробнее.
—

· Первичные инвестиции:

Mode Network — роллап, который недавно начал шуметь в информационном пространстве. Технологически довольно прост, представляет сборку из готовых модульных частей, с добавлением новой системы распределения средств.

Проект распределяет доходность от комиссий и стейкинга забридженных средств обратно разработчикам dApps. Решает проблему долгосрочного финансирования роста сети.

Технически они не просто перераспределяют средства, а сначала возвращают их в трежери и выкупают токен с рынка.

Magpie Protocol — кроссчейн агрегатор мостов, который позволяет делать обмены монет сразу в разных сетях. Весь процесс работы скрыт за пользовательским интерфейсом.

Проект находится в довольно устоявшейся нише агрегаторов. Так, изначально Magpie начинал работу на Wormhole, сейчас интегрировал LayerZero.

Стоит отметить, что на данный момент существует всего несколько проектов, занимающихся кроссчейн агрегацией.

Credora — больше ориентирована на институциональную среду. Компания занимается оценкой кредитоспособности организаций, не раскрывая их данные. Реализуется благодаря ZK-Proofs.

Кроме того, проект занимается посредничеством для соединения заемщиков и кредиторов. Сейчас ниша институционального кредитования оказалась опустошена после кризиса 2022 г. (банкротство Celsius, Voyager, etc).

Один из главных инвесторов — S&P Global, создавшие индекс S&P 500 и Dow Jones. Инвестиция свидетельствует о заинтересованности в механизме оценки компаний.

· Вторичные инвестиции:

Layer Zero — всеми известный проект, на днях закрыли очередную сделку. Оценка последнего раунда составила $3 МЛРД. В контексте этого интересен недавний анонс токеномики от Wormhole.

Это даёт нам примерное представление об оценке этого проекта рынком. Wormhole является главным и ближайшим конкурентом Layer Zero.

Средняя оценка токена Wormhole на pre-market ~$1.5 (оценка в $15 МЛРД FDV). Это около 5x от последнего раунда LayerZero, можно предположить, что последний будет ещё дороже.
—

Наблюдается позитивный тренд в пользу инвесторов. Рынок находится в фазе быстрого роста, но при этом условия для инвестиций улучшились по сравнению с предыдущими годами.

Оценки у проектов снизились, как и время вестинга с локами. Инвестиции начали возобновляться после спада 2023 года.

Более того, множество проектов планирует TGE в ближайшие месяцы и кварталы.

Скоро нам предстоит увидеть много громких анонсов.

Медиа о web3-vc: @deMidas_cis

Почему компании больше не выходят на фондовый рынок?
ㅤ
#demidas_spotlight

Массовый рост объемов венчурного инвестирования и в целом культуры стартапов повлек за собой интересный сдвиг в принципах развития и привлечения финансирования.

Сдвиг заключается в том, что за последние 20 лет компании всё дольше остаются приватными, не выходя на публичный фондовый рынок.

· В 1990 средний возраст компаний на IPO составлял 6 лет, а средняя годовая выручка была в $30 МЛН.

· К 2021 средний возраст компаний на IPO дошёл до 12 лет, а средняя годовая выручка дошла до $200 МЛН. В пересчете на инфляцию - рост выручки примерно в 3 раза.

На графике можно проследить три эпохи.

· До 2000-х — Apple вышел на рынок через 4 года после создания. Amazon через 3, Adobe через 4.

· Начало 2010-х — Facebook выходит через 8 лет, Twitter через 7, Tesla через 7.

· Начало 2020-х — Uber 10 лет, AirBnb 12 лет, Spotify 12.

Причина заключается именно в изменении подхода к финансированию. Теперь компании предпочитают брать инвестиции закрытым образом у VC и максимально оттягивать момент выхода на фондовый рынок.

Это влечет за собой ещё одно интересное последствие - рост объема торгов на вторичном внебиржевом рынке - OTC (Over-the-Counter).

Компании остаются приватными дольше, но необходимость сотрудников и инвесторов фиксировать свои доли никуда не ушла.

После 5 лет роста многие захотят зафиксировать прибыль. Сотрудники - продать опционы, а ранние инвесторы- получить прибыль и реинвестировать деньги.

Отсюда идет рост приватного рынка технологических компаний, который наблюдается последние 10 лет. В 2012 он составлял $12 МЛРД, а к 2022 достиг уже $85 МЛРД.
—

Web3 следует общему тренду. Сейчас OTC рынок невелик, но активно развивается и, скорее всего, будет значительно шире, демократичнее и эффективнее чем традиционный.

Уже сейчас появляется множество площадок для продажи заблокированных токенов/поинтов/аллокаций. Дальше они будут становиться только удобнее.

Медиа о web3-vc: @deMidas_cis

⚡️Bitcoin достиг ATH в четырнадцати странах.

#deMidas_spotlight - альтернативный способ взглянуть на принятие криптовалют.

Balaji Srinivasan - (ex-CTO Coinbase&GP A16Z), опубликовал размышления на тему принятия $BTC, на которые интересно обратить внимание:

Bitcoin достиг рекордного максимума в четырнадцати странах, где проживает более 1 миллиарда человек и их ВВП составляет 7 триллионов долларов.

Доллар перенимает ликвидность из других валют, но Bitcoin меняет курс доллара, поскольку доллар США рухнул по отношению к $BTC на шесть значений с момента создания сети.

Дополняет картину иллюстрация Bitcoin Magazine 💬, указывающая на значительное обесценивание мировых валют по отношению к доллару США за последние 10 лет, в то время как $BTC пережил огромный рост + 21 369%.

Нарратив $BTC усиливается. Криптовалюта становится спасательным кругом для тех, кто ищет финансовой стабильности. С каждым годом усиливается потенциал $BTC как децентрализованной альтернативы традиционным валютам.

@deMidas_cis - в авангарде будущего интернета.

Ключевое из отчёта Binance за 2023 год: Full-Year 2023 & Themes for 2024

#demidas_spotlight #report

· Корреляция Bitcoin и S&P 500 упала до минимума за 3 года.

Благодаря ожиданиям халвинга, принятию ETF и появлению экосистемы, год прошел под знаком Bitcoin. Доминация выросла на 24%. Средняя цена комиссий выросла в 1433%.

Капитализация BRC-20 выросла с нуля до $3 МЛРД за 2023 год. В 2024 ожидаем продолжения развития.

· Arbitrum и Optimism в сумме удерживают 80% L2 рынка.

В 2023 вышло множество новых решений для масштабирования, но большая часть всё ещё находится в стадии разработки и мы увидим громкие проекты в 2024.

Год закрылся взлетом модульных решений, вероятно, увидим множество новых экспериментов.

· Uniswap обогнал Coinbase по объему торгов.

Но всего на месяц, на большую часть года установился паритет. Maker DAO достиг прибыли в $200 МЛН в год, благодаря RWA. Суммарный TVL в LSTfi достиг $1.6 МЛРД и вырос на 1119%.

DeFi становится ликвиднее и эффективнее. Intents, CoW, perp DEXs помогут DeFi привлекать людей.

· Bitcoin теперь самая большая сеть для NFT.

NFT возродились, объемы торгов снова растут. В декабре объем продаж Bitcoin NFT превзошел суммарный объем продаж на Ethereum и Solana.

Blur окончательно обошел Opensea и укрепил свою позицию.

· SocialFi привлекает людей.

2023 стал первым годом, когда у Social-Fi по настоящему получилось привлечь внимание массовой аудитории. В первую очередь, благодаря взлету (и падению) Friend.Tech и его форков.

Этот год начался с приростом интереса к Farcaster.

· Взгляд в будущее GameFi.

Только 27% всех разрабатываемых on-chain игр уже вышли в релиз. Все остальные находятся на разных стадиях разработки, нас ещё ждет множество интересных проектов.

Трехлетний цикл разработки подходит к концу.

· Объем венчурных инвестиций упал по сравнению с 2022 на 70%.

Самая большая инвестиция года - Phoenix Group, компания занимающаяся майнингом биткоина.

40% от всех инвестиций за год были в инфраструктуру.

Медиа о web3-vc: @deMidas_cis

Manta: перерождение или почему важны вторичные рынки в VC, OTC - как индикатор. Часть 2/2

#demidas_spotlight #modular

Другими словами, Manta косвенно относится к сразу нескольким трендам:
· Модульные решения (Celestia, Fuel, e.t.c.)
· L2-решения (Optimism, Arbitrum, Zora, Blast)
· OP-Stack (Base, OPBNB, Aevo, DeBank, Farcaster),
· Пост-Celestia (на фоне роста $TIA и вознаграждений стейкеров (Dymension, Altlayer)), любые проекты ассоциируемые с Celestia - получают доп. внимание),
· ZK-решения (ZkSync, Starknet, Linea).

Через 5 месяцев, в ноябре 2023 вышел Blast. Также построенный на стеке Optimism, но анонсировавший новую систему раздачи токенов и привлечения капитала, которая позволила ему всего за месяц стать топ-3 сетью по TVL на Ethereum.

Команда Manta решила и здесь интегрироваться в популярный нарратив. Они запустили компанию New Paradigm для своего Manta Pacific. Которая очень схожа с Blast, но анонсируют дату выхода раньше, чтобы перехватить часть активной аудитории.

Это срабатывает. Manta Pacific собирает за месяц $1МЛРД TVL. Объявляет о выпуске своего токена, и заключает партнерство с Binance для листинга.

Сейчас, спустя две недели после релиза токена, Manta оценивается в $3,5 МЛРД FDV. Что около 7x с от последнего VC-раунда в июле 2023.

Этот актив присутствовал на вторичном рынке до января в диапазоне цен: $300M-$800M FDV. Одна из крупнейших продаж была по $1.2 МЛРД FDV. То есть инвестора купившие токены летом 2023 уже могли фиксировать 4x к своим вложениям.

Вторичный рынок позволяет делать ставки на протоколы ещё до их листинга и играть на популярных нарративах на большие суммы.

В нынешних рыночных условиях большое количество проектов выходят по оценке выше, чем были на вторичном рынке, а сам рынок инвестиций очень демократизирован и имеет лояльный порог входа.

Медиа о web3-vc: @deMidas_cis

Manta: перерождение или почему важны вторичные рынки в VC, OTC - как индикатор. Часть 1/2

#demidas_spotlight #otc

Manta строится с 2021, последние месяцы наблюдался аномальный рост венчурном OTC: с $350МЛН до $1.2МЛРД, в VC тоже возможен “flipping”. Спустя месяц после роста: листинг по $2.5МЛРД.

Какие факторы повлияли на это?
—
История Manta началась в 2021 с разработкой Zero-Knowledge Parachain на Polkadot. Они собрали около $34M суммарных инвестиций, при оценке в $350M.

В 21-м году был тренд запуска проектов на Polkadot, проекты подавались на общее “голосование деньгами”, и чем больше привлечет инвестиций, тем больший приоритет для запуска на Polkadot. Zero-Knowledge на тот момент - малоизвестное направление.

Но бычий рынок подходил к своему концу, интерес к экосистеме Polkadot снизился, а проекты начали массово откладывать свой листинг. Manta исчезла из поля зрения на следующие полтора года.

Первоначальный концепт перестал выглядеть так привлекательно, но команда состояла из высококлассных разработчиков и исследователей направления Zero-Knowledge.

Они быстро нашли следующее направление развития, учитывая что 2022-2023 прошли под флагом повышенного интереса инвесторов к ZK-решениям. Проведены крупнейшие VC-раунды сегмента: ZkSync, Linea, StarkNet. Суммарно последние 3 компании привлекли >$1.4МЛРД.

Это был важнейший сигнал в перерождении Manta.

В июне 2023 спрос на Manta на венчурном OTC практически отсутствовал. Проект долгое время не выходил и оценивался в $300-$400M FDV (Fully diluted valuation).

Активность на OTC резко возросла за 2 недели, до того как команда Manta анонсировала выпуск нового продукта - собственной EVM-сети.

Несколько крупных клиентов выкупили доли Manta по оценке в $350M, после этого, в начале июля, команда Manta собрала новый раунд при оценке в $500M.

Эта сеть - модульное L2 решение для Ethereum, построенное на стэке от Optimism и zkEVM от Polygon, с использованием Celestia, последняя также стала хорошим примером интересной вторичной сделки.

Медиа о web3-vc: @deMidas_cis

Channel created