$600 млрд испарилось за три дня. SpaceX торгуется ниже цены первого дня - $147 против $150 opening print.

Главное - это не SpaceX story. Это AI capex cycle в режиме переоценки.

Рынок переваривает один и тот же паттерн: megacap tech занимает деньги на AI infrastructure build, жжёт capex, а equity holders платят за опциональность будущего cash flow. Alphabet, Amazon, Meta, Oracle - все уже в этой очереди. SpaceX просто последний вошедший.
Теперь $20B investment-grade bonds. Это не слабость - это crowded playbook. Когда все делают одно и то же, рынок начинает прайсить execution risk, а не upside.

Ключевые наблюдения:
🛑Валюация vs реальность. -$600B за три сессии при IPO +10% от $135 - это не крах, это derating. Рынок переписывает discount rate по AI names.
🛑Bond market сигнал. Выход на долговой рынок при падающей акции - это занятно. Credit спред на $20B IG покажет реальный аппетит. Следи за pricing.
🛑Nasdaq correlation. Движение идёт вместе с Nasdaq 100 futures. Это не идиосинкратический риск - это beta распродажа в tech.
🛑Deal с Reflection AI. Multibillion computing deal в моменте рынком проигнорирован. Классика late cycle - новости хорошие, но liquidity важнее.

Смотрю на закрытие недели по QQQ.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel