Смена власти в UK. Старый фейл, новый фейс.

Starmer ушёл. Burnham - probable next PM. Рынок уже отреагировал: GBP lower, Gilts steady. Это важно. Не паника - переоценка.

Что реально имеет значение:
🛑Chancellor pick - главный риск. Если Burnham поставит Miliband - fiscal discipline уходит на второй план. Рынок это не любит. Gilts под давлением, GBP downside сценарий живой.
🛑Reform UK pressure остаётся. Farage не ушёл никуда. Давление на labour фланге - это структурный political risk, не событийный. Burnham будет вынужден тратить.
🛑7-й премьер за 10 лет. Это не политический аргумент - это sovereign credibility аргумент. UK всё ещё торгуется с political risk premium. Discount никуда не девается.

Macro setup:
GBP сейчас - crowded short среди macro funds, но fundamentals не дают уверенного отскока. Gilts держатся - пока. Рынок ждёт cabinet состав как главный триггер для переоценки fiscal trajectory.

Если Burnham поставит hawkish chancellor - краткосрочный relief rally в GBP возможен. Если левый - welcome to the widening spreads.

Слежу за cabinet назначениями и 10Y Gilt реакцией на первую неделю нового правительства.

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel