Goldman Prime подтверждает: Hedge Funds агрессивно шортят шестую неделю подряд. В Европе short exposure по макро-продуктам на 10-летних максимумах. Это не просто хедж, это направленный бет на дальнейшую эскалацию.

Ключевые маркеры структуры рынка:
🔵CTA Exhaustion. Систематики вылили $190 млрд за месяц. Текущий нетто-шорт в $50 млрд означает, что топливо для движения вниз на исходе. Моделирование Goldman указывает на asymmetric upside: в горизонте месяца CTAs становятся покупателями практически при любом сценарии.
🔵Capitulation Signs. Скорость ликвидаций в США за последние 6 недель вошла в топ-3 за десятилетие. Мы на уровнях пессимизма, сопоставимых с паникой «Liberation Day» в апреле 2025-го. Маржинальный продавец близок к истощению.
🔵Flows & Gamma. К концу месяца накладываются два технических фактора: ребалансировка пенсионных фондов в пользу акций и экспирация $7 млрд negative gamma. Давление со стороны опционных дилеров, которое усиливало каждый пролив, начнет ослабевать.

Nasdaq уже в формальной коррекции (-10%), но при такой концентрации шортов любой деэскалационный заголовок по Middle East спровоцирует мощнейший short squeeze. Рынок перепродан технически и эмоционально, хотя фундаментальный таймлайн конфликта остается «known unknown».

Learn ◽️ Explore ◽️ Channel