Акции ВТБ обвалились, но Костин не унывает: большая распродажа продолжается

Мы не раз подробно писали, как второй по величине госбанк страны (ВТБ) под руководством Андрея Костина превратился в огромный пылесос для скупки всего, что плохо лежит. Излюбленная схема Костина стара как мир: за счет государства забрать актив, «зашить» его в непрозрачные ЗПИФы (Закрытые паевые инвестиционные фонды), передать в управление дружественным УК, которые формально выведены из-под контура банка, а затем по дешевке слить нужным и близким к руководству людям. И пока карманы костинских «номиналов» трещат от распиханных миллиардов и элитных активов, рядовые инвесторы ВТБ в очередной раз получили удар под дых.

Накануне котировки акций ВТБ рухнули на Московской бирже почти на 11% за торговую сессию, обновив очередной позорный исторический минимум и опустившись в район 62 рублей за штуку. Даже с учетом последующих вялых попыток отскока, бумаги «эффективного» госбанка торгуются в разы ниже цены своего SPO 2025 года и цены IPO двадцатилетней давности.

Инвесторы бегут из ВТБ как с тонущего корабля, и в этом нет ничего удивительного. Все пафосные обещания Андрея Леонидовича о щедрых дивидендах традиционно оказались фикцией: топ-менеджмент банка заявляет, что рассчитывать на распределение половины чистой прибыли акционерам в 2026 году, не стоит. Рынок видит, что реальные доходы банка утекают куда угодно, но только не миноритариям.

Несмотря на колоссальную накачку миллиардами из госбюджета, ВТБ умудряется генерировать колоссальные убытки на своих «спецпроектах». Пример — Объединенная судостроительная корпорация (ОСК), которую ВТБ с барского плеча передали в управление. Дефицит средств в ОСК до 2030 года Минфин уже оценил в астрономический 1 триллион рублей, причем Костин цинично признает, что эти деньги нужны «просто чтобы не завалиться», а не на развитие.

Знаете, откуда Костин планирует брать эти деньги? Он заявил, что направит туда все дивиденды, которые ВТБ должен был выплачивать государству как контролирующему акционеру. То есть, государственные деньги будут и дальше сгорать в топке неэффективного управления ОСК, а сам банк прикрывает этот схематоз распродажей «непрофильных активов» корпорации.

Параллельно с этим Костин активно набивает карманы людей из своего окружения, избавляясь от лакомых кусков бизнеса под предлогом грядущих ограничений ЦБ по непрофильному имуществу. Аттракцион невиданной щедрости развернулся вокруг аграрных и коммерческих активов банка. Недавно глава ВТБ объявил о решении полностью распродать весь сельскохозяйственный бизнес, включая крупнейший агрокомплекс «Лабинский». Ранее по аналогичной схеме с баланса банка в частные руки за бесценок ушли люксовые отели -казанский Courtyard Marriott и московский Hyatt Regency, а сейчас к продаже готовятся элитные корпуса бизнес-комплекса «Невская ратуша» в Петербурге и столичный ТЦ «Весна».

Всё это имущество стоимостью в десятки миллиардов рублей уплывает в сторону непрозрачных структур и офшорных «хвостов», связанных с самим топ-менеджментом. Так что ВТБ под управлением Костина продолжает оставаться машиной по приватизации прибылей для «своих» и национализации убытков для государства и миноритариев.