🌪 Ну что, всё интереснее и интереснее: США отозвали генеральную лицензию OFAC, которая разрешала сделки с иранской нефтью и нефтепродуктами. Та самая лицензия от 21 июня теперь отменена с 7 июля, а на сворачивание старых операций дали короткое окно до 17 июля. Новые покупки и погрузки после 7 июля уже не разрешаются.

💁‍♂️ Как стоит относиться к этой истории? Конечно, в любом случае это эскалация. Но вот что важно: санкции для США — это в большей степени рычаг, который они используют в рамках переговоров, но уже слабый рычаг. Санкции — уже не самое действенное оружие в мире.

Лично я не помню, чтобы санкции приводили хоть одну страну к смене режима. Более того, я не помню, чтобы ракетные удары по какой-то стране могли сменить режим в этой стране. Хотя, конечно, страна терпит боль.

Но санкции сегодня — это ерунда, потому что максимум они добавляют дисконт к цене экспорта того, против кого их ввели. Вот что причиняет реальную боль — это физическое воздействие: например, возможность нормально поставлять, отгружать или перерабатывать нефть.

👨‍💻 США не могли разрушать НПЗ и нефтедобычу Ирана, так как уничтожение этой инфраструктуры вызвало бы ответные меры Ирана по всей энергетической инфраструктуре региона. Поэтому США придумали блокаду пролива. Это был самый экологичный способ наносить Ирану экономический ущерб, при том что Иран уже перекрыл Ормуз на тот момент.

Но санкции, как мы с вами выяснили, танкеры не останавливают. Не останавливают переработку, не останавливают добычу. Санкции — это обычная юридическая процедура, которая бесконечно обходится. Поэтому теоретически эти санкции не несут в себе сильного физического воздействия и в итоге реального фундаментального удара.

Поэтому на данный момент я не вижу, чтобы именно эти санкции стали реальной причиной, из-за которой процесс переговоров между США и Ираном встал. Только физическая блокада будет менять всё для Ирана. Хотя число угроз от Ирана по закрытию пролива значительно возрастёт.

❗️Но если Трамп полезет упираться, то реальные боевые действия, физическое перекрытие пролива и удары Ирана по энергетической инфраструктуре соседей приведут к тому, что фондовый рынок и рынок крипты могут очень сильно пострадать.

Последнее время на рыках строят идеи вокруг того, что появилась надежда на снижение инфляционного давления и вероятность того, что ФРС не будет поднимать ставки в этом году. В случае инфляционных шоков падение будет крайне резким, причём с сильным сбором маржинколов.

Учитывая, что 80% роста ВВП США — это в большей степени инвестиции в ИИ (который живёт под нарративом "пузырь"), Трамп в последнюю очередь думает о начале горячей фазы в Иране. То есть опять возвращаемся к тому, что ни США, ни Иран не хотят вновь раздувать этот огонь войны.

Но есть чувство, что "кто-то🗣" всё-таки действительно может сорвать это перемирие.

📰 Подписаться на Darth Traders