🤷♂️ Почему? Потому что я постепенно начинаю отсеивать большую часть этой информационной возни. Война на Ближнем Востоке теперь будто бы проходит строго по расписанию: начинается в выходные, пока основные рынки закрыты, а к понедельнику стороны вновь вспоминают о переговорах.
Публиковать каждое сообщение о новом ударе нет смысла. Чаще всего это шум, который не меняет среднесрочную картину. А мантра у нас с вами остаётся прежней: смотреть нужно исключительно на Ормузский пролив.
💁♂️ Brent сегодня торгуется в районе $73 за баррель. И эта цена говорит о происходящем куда больше, чем десятки военных заголовков. Рынок не верит в полноценную блокаду пролива и не закладывает новый масштабный дефицит нефти.
Свежая аналитическая записка Morgan Stanley, о которой рассказал Bloomberg, хорошо это подтверждает. Банк уже второй раз примерно за две недели снизил прогнозы: теперь средняя цена физической Brent в третьем и четвёртом кварталах ожидается около $75 за баррель. Банк указывает, что движение через Ормуз восстанавливается быстрее ожиданий, предложение со стороны США остаётся сильным, а китайский спрос — слабым.
«Если на мгновение отбросить предысторию и смотреть только на цены, они описывают рынок, ослабевший по всем направлениям», — пишут аналитики. И с этим сложно спорить.
В четверг Morgan Stanley насчитал 35 нефтяных и газовых танкеров, вышедших из Персидского залива через пролив. Это уже обычный довоенный диапазон — от 30 до 40 судов. Причём для балансировки рынка в 2027 году, по оценке банка, достаточно восстановления потоков лишь примерно до 65% от прежнего уровня.
👨💻 Чем ниже нефть и чем быстрее восстанавливается Ормуз, тем слабее потенциальное инфляционное давление. А значит, медвежьи настроения, усилившиеся после последнего решения ФРС и выступления Кевина Уорша, постепенно могут начать пересматриваться. Центральные банки в конечном счёте будут плясать не от военных заголовков, а от ожидаемой и фактической инфляции.
На неделе нас ждут новые данные по рынку труда США. Формула реакции: сильные цифры или даже результат в пределах консенсуса могут вновь напугать трейдеров сохранением жёсткой политики ФРС. А признаки охлаждение рынка труда, наоборот, способно как следует поддержать рискованные активы.
Поэтому продолжаем следить не за каждым взрывом, а за тем, что действительно меняет экономическую картину: танкерами в Ормузе, ценами на нефть, инфляцией и рынком труда. Пока нефть говорит достаточно однозначно: рынок постепенно возвращается от войны к профициту.
📰 Подписаться на Darth Traders